腾讯理财通|怕被套路？来看看如何正确理解理财产品的收益率展示( 三 )
怎么理解：业绩比较基准是这些收益率里最玄乎的 。 当业绩比较基准为5%/年时 ， 只是作为管理人管理该产品时所追求的及格线 ， 但并不代表一定能达到 。 实际可能高于也可能低于该基准 ， 甚至较差情况下还可能损失该产品的本金 ， 产生亏损 。 当业绩比较基准为指数时 ， 管理人能否跑赢业绩比较基准 ， 通常是衡量基金业绩好坏的一个指标 。
套路：在《资管新规》禁止使用预期收益率后 ， 业绩比较基准被部分资管机构作为预期收益率的替代使用 。 但我们要明确的是现在“业绩比较基准”和过去的“预期收益率”之间的本质差别 。 过去的“预期收益率”带有隐形刚性兑付的特征 ， 但是现在的“业绩比较基准”却彻底没有隐性刚兑的特征了 ， 不代表产品的未来表现和实际收益 。 对于这些产品 ， 我们只能通过产品的特征和投资范围去评估其大致的风险属性 ， 这显然是需要一定专业能力的 。 因此 ， 普通投资者应充分听取专业机构的意见 ， 选择匹配自己风险承受能力的产品 ， 不要看到比较高的“业绩比较基准”就盲目购买 。
05 预期年化收益率
适用产品类型：《资管新规》之前 ， 多见于银行理财、信托产品、报价型券商大集合等资金池类理财产品 ， 隐含着一定“刚兑”意味 。 《资管新规》之后 ， 产品不得用预期年化收益率进行宣传 ， 它逐渐退出历史舞台 。
怎么理解：过去该类产品大概率都是按这个收益率兑付的 ， 且投资期间该收益率没有波动 ， 非常稳定 。 比如某银行理财产品年化收益率3.5% ， 那投资者持有1年的收益率就是3.5% ， 并且每天都有正收益 。 但《资管新规》打破了“刚兑” ， 也要求不得在宣传时使用预期年化收益率 。
套路：一些信托、固定收益类私募类产品继续违规使用预期年化收益率宣传 ， 一旦项目底层资产出现问题 ， 管理人“刚兑”能力不足 ， 甚至出现管理人跑路 ， 投资者很可能血本无归 。 因此 ， 选择以预期年化收益率展示的产品 ， 投资者应避开私募基金等实力较弱的管理人机构 。
种种收益率总结下来 ， 大家可能也发现了 ， 除了即将退出历史舞台的“预期收益率” ， 每种类型的收益率表述都不代表一个确定的结果 。 说白了 ， 只要是理财 ， 就有不确定性 ， 也就是风险 。
因此 ， 木爷又要老生常谈 ， 投资者在购买理财产品前 ， 一定要充分了解自己的风险承受能力和产品所代表的风险等级 ， 理性判断、谨慎购买 ， 方能避开收益率“陷阱” 。
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【腾讯理财通|怕被套路？来看看如何正确理解理财产品的收益率展示】风险提示：基金有风险 ， 投资需谨慎 。 相关基金的过往业绩并不预示其未来表现 ， 基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 。 投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件 。
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