江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

腾讯理财通|怕被套路？来看看如何正确理解理财产品的收益率展示( 二 )


套路：一般年末、年中 ， 或者基金公司想冲规模的时候 ， 会出现货币基金七日年化收益率和万份收益突然上升 。 这里除了年末、年中资金面紧张导致整体利率升高的市场因素外 ， 也存在部分货币基金卖掉债券兑现浮盈（摊余成本估值价格与市价之间的差价） ， 来拉高短期七日年化和万份收益的情况 。 投资者这个时候多留个心眼 ， 买入之前进入货币基金的详情页面 ， 就可以看到更长周期的历史七日年化收益率（比如3个月或者半年） ， 是不是“短期的突然拉高”就一目了然了 。
02 近N年收益率、成立以来年化收益率
适用产品类型：主要用于市价法估值的净值型产品 ， 代表产品为非货币公募基金（如股票基金、债券型基金）、私募基金、券商资管等 。 《资管新规》后 ， 新发的银行理财均为净值型 ， 都开始采用这种收益率展现方式 。
含义：近N年收益是指该产品近N年以来的累计收益率 ， 计算公式：近N年收益=(区间尾日复权单位净值-区间首日的上一个交易日复权单位净值)÷区间首日上一个交易日复权单位净值X100% 。
成立以来年化收益率是指将该产品成立以来累计收益率按照年化进行折算 。 计算公式：成立以来年化收益率=成立以来的累计收益率 x 365 ÷ 产品成立天数
怎么理解：此种收益率展示方式是最直观的 ， 直接代表过去有N年或一段时间内持有该只产品能够获得的收益 。 比如小明在2019年1月1日 ， 购买了10000元市值股票基金B ， 在2019年12月31日的时候 ， 小明持有的股票基金B的市值涨到了12000元 ， 且这一年股票基金B未发生分红 ， 那么近1年的收益率为20% 。
需要注意的是 ， 20%的收益率只代表了该产品2019年的历史业绩 ， 并不能代表未来 。 股票基金B在2020年的收益率可能高于也可能低于20% ， 发生亏损也是正常的 ， 这一点一定要有清晰的认识 。
套路：此种展示方式虽然是最合规的 ， 但也存在套路 。 特别是对于成立未满一年的产品 ， 如果采用成立以来的年化收益 ， 可能发生收益放大作用 。 比如一只成立半年的产品 ， 其累计收益率是5% ， 用“年化”放大后 ， 就变成了10%/年 。 然而如果实际要达到10%/年 ， 需保证未来半年也获得5%的收益 ， 这是存在极大不确定性的 。 所以 ， 大家以后看到“年化收益”时 ， 需要注意看下产品成立时间是否满1年 ， 同时一定要在心里默念3遍：“过去收益不代表未来” 。
03 业绩报酬计提基准
适用产品类型：多用于基金子公司和证券公司资管计划、私募基金等 。
含义：代表如产品实现收益 ， 管理人计提业绩报酬的年化收益起点 。
怎么理解：该种收益展示多用于追求绝对收益的私募类产品 ， 当产品业绩做得好的时候 ， 投资者会适当奖励管理人 ， 将超过业绩报酬计提基准的部分按一定比例分配给管理人 ， 调动管理人的积极性 。 比如某券商小集合 ， 业绩报酬计提基准是5% ， 超额部分约定为管理人得60% ， 投资者分配40% 。 当产品最后业绩为6%时 ， 投资者实际拿到的收益=5%+（6%-5%）*40%=5.4% ， 管理人可以额外分得0.6% 。
套路：业绩报酬计提基准也仅代表衡量超额收益的一个标准 ， 并不代表该收益率一定能实现 。 有时候管理人为了产品更好卖 ， 故意写一个明知不能达到的业绩报酬计提基准来吸引不明真相的投资者 ， 可能管理人从一开始就没想过要达到这个报酬计提基准 。 投资者需要结合达到业绩报酬计提基准的可能性来看待 ， 避免被高业绩报酬计提基准忽悠 。
04 业绩比较基准
适用产品：多用于银行理财、券商资管、信托产品、公募基金产品等 。
含义：存在多种表现形式 ， 如银行理财、券商资管、信托等类固定收益类产品 ， 为了吸引投资者 ， 一般采用具体数字 ， 如5%/年 ， 3%-5%/年；而公募基金产品 ， 则一般采用可反映其投资策略的指数 ， 如沪深300指数 ， 20%沪深300指数+80%中债总财富指数等 。


推荐阅读


上一篇：驱动之家|马云身家反超黄峥：但腾讯市值已悄然超越阿里

下一篇：|2020首届高新创业集市“开街”