证券时报|债券违约竟牵出内幕交易：裙带关系提前获悉“危局”
债券违约竟牵出内幕交易：裙带关系提前获悉"危局" ， 紧急清仓出逃 ， 却等来2500万大罚单
当债市违约蔓延到股票市场中 ， 面对账户中的切实利益 ， 总有人妄图凭借内幕消息 ， 企图挑战法律的权威 。
回顾以往 ， 在债券违约集中爆发的2018年 ， 曾连续16年入选“中国民营企业500强”的盾安集团遭遇流动性危机 ， 向浙江省政府求助称 ， 其有息负债超过450亿元 。 这本是民营企业资金困境的一个缩影 ， 不料想却牵出一桩重大内幕交易 。
日前 ， 厦门证监局披露行政处罚决定书显示 ， 在盾安集团债务危机中 ， 下属企业如山资本的投资经理蒋某伟与副总经理朱某获悉实情后 ， 迅速卖出其持有或代持的盾安集团控制的两家上市公司股票 ， 部分交易账户存在集中、清仓、亏损的特征 ， 避免负面信息带来的损失 。 对二人的内幕交易 ， 证监局合计处以罚没金额2498.68万元 。
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值得一提的是 ， 在该次案件中 ， 涉案当事人之一操作的账户和资金均非自己所有 ， 而是接受领导安排等原因代他人管理账户 ， 因此认定自己不应因此受到处罚 。 然而 ， 这一申辩理由并未得到监管的认可 。
债券发行失败引发流动性危机
回顾债券违约频发的2018年 ， 盾安集团的流动性危机曾引发市场唏嘘 。
2018年4月底 ， 债券市场传出消息 ， 将于5月9日到期的“17盾安SCP008”超短期融资债券可能出现兑付危机 。 此后 ， 盾安集团向浙江省政府求助 ， 呼吁政府关注金融稳定 。 彼时 ， 盾安集团自承未偿债务达到450亿元 ， “如果出现信用违约 ， 将会对省内众多金融机构造成重大伤害 ， 并可能会带来系统性风险 。 ”
债务危机由何而来？近期厦门证监局披露的一则行政处罚决定书中 ， 给出了更为详细的解释 。 多米诺骨牌的层层倒下 ， 是由盾安集团未能发行成功的一笔超短融所引发 。
2018年4月 ， 为偿还下月到期的两笔合计22亿元债券 ， 盾安集团计划在当月发行两笔额度分别为12亿元、10亿元超短期融资券 。 然而 ， 截至2018年4月24日 ， 该笔超短期融资券最终发行失败 ， 盾安集团的债务危机也就此暴露 。
【证券时报|债券违约竟牵出内幕交易：裙带关系提前获悉“危局”】在这次债券发行中 ， 盾安集团资金部部长周某负责集团资金筹措、调度和管理工作 ， 并密切关注着资金募集情况 。 在发行失败后 ， 周某立即向盾安集团管理层汇报了相关情况 。 4月24日晚 ， 盾安集团创始人姚某义召集管理层喻某、王某等人开会研究应对盾安集团债务危机 ， 决定向浙江省政府报告盾安集团债务危机情况 。 4月28日 ， 姚某义、喻某前往政府汇报盾安集团债务危机情况 ， 请求协调解决 。
作为浙江当地重要的民营集团 ， 盾安集团为江南化工控股股东 ， 并通过直接和间接持股 ， 合计持有盾安环境30%以上股份 ， 两家公司均在中小板上市 ， 盾安集团创始人姚某义系两家上市公司的实际控制人 。 因此 ， 债券违约、控股股东出现流动性危机 ， 均将对上市公司股价产生重要影响 。
2018年5月2日 ， 盾安环境、江南化工同时发布公告 ， 称盾安集团存在重大不确定事项 ， 且该事项对公司有重大影响 ， 股票即日起停牌 。 5月3日-4日 ， 江南化工、盾安环境分别回复深交所问询称 ， 存在公司控制权变更的可能 。
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对此 ， 厦门证监局认为 ， 盾安集团债务危机事项在依法公开前属于内幕信息 。 该内幕信息形成时间不晚于2018年4月24日11时（债券发行截止日期） ， 公开于2018年5月3日 ， 期间属于内幕信息敏感期 。
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