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智通财经网|锂市场供需改善，特斯拉股价破千，赣锋锂业能否迎风起？


智通财经网|锂市场供需改善，特斯拉股价破千，赣锋锂业能否迎风起？
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4个交易日累计涨幅达到18% ， 盘中一度创下历史新高 ， 赣锋锂业(01772)再次引起吸引了资本市场的目光 。
【智通财经网|锂市场供需改善，特斯拉股价破千，赣锋锂业能否迎风起？】智通财经APP观察到 ， 6月16日 ， 伴随着特斯拉概念的火爆 ， 港股赣锋锂业跳空高开 ， 全天上涨16.7% ， 截至19日收盘涨至36.4港元 ， 盘中创下新高38.55港元 。
作为全球锂化合物的领先生产商 ， 赣锋锂业是众多动力电池厂商及新能源车的上游合作伙伴 ， 其中便包括了近两年新能源车的代表性企业特斯拉 。 而在股价方面 ， 赣锋锂业也与特斯拉产能力明显的“绑定效应” 。
2020年1月 ， 特斯拉公布2019Q4超预期业绩之后引得资本追逐 ， 几个交易日股价从600美元左右迅速窜升至超过900美元 ， 最高达到近970美元 ， 涨幅高达50% 。 而赣锋锂业也从20港元左右快速达到30港元门槛 ， 到2月中旬达到36港元 ， 两周涨幅达到75% 。
不过3月份随着公共卫生事件在全球的扩散 ， 股市大跌 ， 美股数次熔断 ， 特斯拉股价从900美元跌至不足400美元 ， 赣锋锂业也跌回20港元附近 。 之后随着市场逐渐企稳 ， 美股指数反弹 ， 特斯拉表现出强大韧性 ， 一路反弹 ， 截至6月19日已经站稳了1000美元的大关 。 赣锋锂业也经过了两个多月调整之后近期出现反弹迹象 。 不过从近一年的股价上行趋势看 ， 短期内似乎又有脱离趋势的迹象 。
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行情来源：智通财经
锂供需结构有所改善 ， 产能释放仍待检验
赣锋锂业从中游锂化合物及金属锂制造起步 ， 并逐渐向上游拓展至锂资源提取以获取锂原材料供应 ， 向下游拓展至电池生产和回收业务 。
从产业链角度看 ， 锂盐生产上游为锂原材料供应商 ， 主要包括盐湖锂和矿石锂 ， 由于品质不同 ， 盐湖锂主要用来生产碳酸锂 ， 而矿石锂品质较高 ， 用来生产氢氧化锂;其下游合作商主要分别电池领域、医药及其他 ， 以2019年中国数据看 ， 其中电池材料用锂占比达到80% ， 电池领域又可细分为动力电池、3C用锂和储能用锂 ， 占比分别为电池领域用锂的58%、35%和7% 。
据美国地质调查局2020最新数据显示 ， 世界已查明锂资源量约为8000万吨 ， 储量约为1700万吨 ， 主要集中在南美锂三角(智力、阿根廷和玻利维亚) ， 为盐湖卤水型;其次是澳大利亚 ， 为硬岩型锂辉石 ， 2019年其锂精矿产量占全球锂资源产量的54.6% 。 中国的锂盐生产则主要依靠进口 ， 生产方式则以矿石提锂为主 ， 因此澳洲精矿的产量对国内的锂盐生产影响显著 。 而从另一方面 ， 全球锂盐的产能主要集中在中国 ， 2019年全球基础锂盐总产能约75.5万吨 ， 中国达到约53.3万吨LCE ， 占比达到70% ， 因此与锂矿呈现相互影响之势 。
智通财经APP观察到 ， 2015年开始国内新能源汽车蓬勃发展 ， 对于锂资源需求大增 ， 锂矿价格强势 。 不过2018年开始 ， 随着新能源车补贴退坡的提出 ， 下游需求趋缓 ， 而上游产能过剩 ， 导致锂精矿价格持续下行 。 数据统计 ， 2019Q2澳洲锂辉石产量达到峰值合计48万吨 ， 之后Q3/Q4分别为45万吨和35万吨 ， 环比下滑 ， 主要是价格从2018年的近1000美元/吨持续下跌 ， 2020年5月份已经跌破450美元/吨 。
锂盐生产也呈现阶段性的产能过剩 ， 2019年 ， 全球锂盐产能利用率50% ， 中国的产能利用率48.2% 。
与供应过剩相对的则是下游需求疲软的局面 ， 特别是受到公共卫生事件的影响 ， 作为需求最大的动力电池需求下降 ， 据乘联会统计 ， 2020年1至5月 ， 国内电动汽车同比销量下滑约45% 。 因此 ， 目前市场上整体仍然呈现供需结构不平衡的局面 。


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