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市场|2020年上半年A股IPO募资近1400亿 科创板热情不减

《投资者网》吴微
2020年上半年 ， 包括科创板在内 ， A股共有118家企业完成首发 ， 合计募资1392.74亿元 ， 除科创板募资外 ， 主板、中小板以及创业板2020年上半年合计募资额与往年基本持平 。 而自2020年1月份至7月上旬 ， 上证指数在经历多次波折之后上涨超过10% ， 深证成指、创业板指数也创2015年股灾来的新高 。
随着科创板、创业板注册制改革的推进以及退市制度的完善 ， IPO对资本市场来说已不是洪水猛兽 ， 正在为A股市场注入新的血液 。
主要市场发行稳定科创板热情不减
2020年上半年的IPO市场 ， 新股发行速度不减 。 其实 ， 除去科创板不提 ， 2020年上半年主板、中小板以及创业板的募资总额与此前年份相比基本持平 。 Wind数据显示 ， 2020年上半年A股共有118家公司完成了首发 ， 合计募资1392.74亿元 。
自2020年来到7月上旬 ， 上证指数已悄然上涨超过10% ， 深圳成指、创业板指数也创2015年股灾来的新高 。 ST康得（002450.SZ）的退市 ， 康美药业（600518.SH）主要负责人被刑拘 ， 以及广发证券（000776.SZ）保荐业务的暂停无不表达监管层对痛击弄虚作假行为的决心 。 同时科创板、创业板注册制的改革与退市制度的完善 ， A股正逐渐步入良性发展的轨道 。
资料显示 ， 自2020来 ， A股已有22家公司确定退市 ， 超过2019年全年的18家 。 在垃圾公司出清的同时 ， 2020年上半年A股市场迎来了包括科创板46家公司在内的118家公司的上市 。 这些公司的上市 ， 为饱受业绩变脸、商誉爆雷以及造假等质疑的A股市场提供了新鲜的血液 。
市场|2020年上半年A股IPO募资近1400亿 科创板热情不减
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其中 ， 上交所主板27家企业完成首发 ， 合计募集资金609.22亿元 。 值得一提的是 ， 2020年上半年发行的京沪高铁 ， 其募资额就已超过300亿元 。 若除去京沪高铁的募资额 ， 2020年上半年主板完成首发的26家公司合计募资302.48亿元 ， 较2019年上半年的331.36亿元有所减少 ， 其实除去工业富联（601138.SH）的200多亿募资 ， 2018年上半年主板的募资总额也在300亿元左右 。
2020年上半年科创板发行46家 ， 募资总额507.58亿元 ， 这是2019年IPO市场的重要增量 。 2020年上半年科创板发行家数较2019年科创板开板到2019年底发行的家数相比已减少许多 ， 从2019年7月22日开板到2019年底 ， 科创板共发行了69家公司 ， 合计募资824.26亿元 。 科创板在支持国内科技创新型企业发展的同时 ， 也为市场提供了一些优质的投资标的 。
2020年上半年 ， 中小板、创业板发行相对中规中矩、波澜不惊 。 2020年上半年 ， 中小板共有17家企业完成首发 ， 合计募集资金116.67亿元 ， 与2019年的112.00亿元和2018年的103.77亿元相差无几 。
2020年上半年创业板的发行比中小板要活跃很多 ， 共有28家创业板企业完成首发 ， 合计募集资金159.27亿元 ， 与2019年的159.93亿元和2018年的182.09亿元相差不大 。
不过 ， 随着创业板注册制的改革以及创业板借壳规定的放开 ， 2020年下半年创业板的发行速度或将加快 ， 创业板也有逐渐取代中小板的趋势 。 其实 ， 从最近几年中小板的发行数量与募资金额来看 ， 中小板的定位已比较尴尬 ， 其功能逐渐被主板与创业板所取代 。
保荐机构强者恒强广发证券或损失巨大
2020年上半年有37家保荐机构参与了118家企业的首发 ， 合计保荐费用为62.92亿元 。 在37家"开张"的保荐机构中 ， 15家保荐机构仅保荐了1家企业完成首发 ， 16家保荐机构的保荐收入超过亿元 。
2020年上半年共有10个单个项目的保荐费用超过亿元 ， 其中华泰联合保荐天合光能单个项目的保荐费用最高 ， 高达1.58亿元 ， 在募资总额中的占比为6.24% 。 此外 ， 有近20家企业的保荐费用在募资总额中的占比超过10% 。 值得一提的是 ， 2020年上半年最大的IPO项目京沪高铁 ， 其保荐费用仅有1736.26万元 ， 在募资额中的占比不足0.01% 。


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