葫芦娃药业即将登陆A股，未来成长可期!
葫芦娃药业集团即将登陆A股 ， 在上交所上市 。 作为儿药领域颇有知名度的葫芦娃药业 ， 此次上市受到市场关注 。 对于即将上市的企业 ， 值不值得投资 ， 关键在于其成长性 。
【葫芦娃药业即将登陆A股，未来成长可期!】公司成长性 ， 指的是企业在一定时期内的经营能力发展状况 。 一家公司即使收益很好、荣获奖项再多 ， 但如果成长性不好 ， 也不会很好地吸引投资者 。 如果拿企业比作树 ， 投资比作浇水施肥 。 给一棵树浇水施肥能否收获效益 ， 关键看这棵树能不能长成大树 。 如果能长成大树 ， 哪怕是小树苗也值得投资；如果这棵树已经垂垂老矣 ， 哪怕已经是大树 ， 投资也不会得到很好的回报 。
根据葫芦娃药业向证监会提交的招股书可以看出 ， 葫芦娃药业还未长成“大树” ， 其营业收入总额与葵花药业、贵州百灵等同行业上市企业相比 ， 显然要小很多 ， 仅为这两家药企的三分之一左右；但是从其成长性来看 ， 可以这课“树”正处在青年时期茁壮成长之时 。
一、看总资产增长率
资产是公司赖以生存与发展的物质基础 ， 处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大 。 葫芦娃药业招股书中所列的资产情况如下表：
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葫芦娃药业总资产2016年末、2017年末、2018年末分别为5.36亿元、8.07亿元、10.91亿元 。 可以算出 ， 2017年、2018年总资产分别增长2.71亿元、2.84亿元 ， 增长率分别为50.56%、35.20% 。
一般来说 ， 总资产增长率越高 ， 表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快 。 从葫芦娃药业的总资产增长率看来 ， 其经营规模扩张的速度是不错的 。
同时 ， 葫芦娃药业资产负债率（母公司）2019年上半年、2018年度、2017年度、2016年度分别为16.84%、21.37%、30.59%、67.14% 。 
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资产负债率是指一家企业总资产中有多少比例是由债务形成的 ， 是衡量企业财务状的一个关键指标 。 企业适度举债经营可以提高股东的回报率 ， 但资产负债率过高会导致企业财务状况恶化 ， 出现较高风险 。 通常而言 ， 资产负债率在50%左右或以下是一个良性的状态 。 葫芦娃药业资产负债率2016年超过50% ， 但是呈现大幅降低的状态 ， 2017年、2018年、2019年上半年均维持在良性状态 ， 并且呈现轻负债的迹象 。 从负债率的变化曲线来看 ， 葫芦娃药业风险控制做得也比较好 。
二、看营业收入增长率
2016-2018年及2019年1-6月 ， 葫芦娃药业营业收入分别为4.87亿元、6.55亿元、9.84亿元和 6.11亿元 。 
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营业收入增长率高 ， 表明公司产品的市场需求大 ， 业务扩张能力强 。 如果一家公司能连续几年保持30%以上的营业收入增长率 ， 基本上可以认为这家公司具备成长性 。 计算可得 ， 葫芦娃药业2017年、2018年营业收入增长率分别为34.5%、50.23% ， 显示出了较好的成长性 。
招股书还显示 ， 葫芦娃药业拥有 295个药品批准文号 ， 共有57 种产品进入国家基本药物目录 ， 96种产品进入国家医保目录 。 其中 ， 明星产品小儿肺热咳喘和肠炎宁产品在 OTC 市场占有率位居同类产品第二名 。 可以看出 ， 葫芦娃药业核心产品颇具市场竞争力 ， 并且拥有较为完整、剂型丰富的产品体系 ， 可根据市场需求实时调整产品及产品组合 ， 也可以说是一种优势 。
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