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证券市场红周刊|国民技术靠秀财技“保壳”，公司曾遭行政处罚，《红周刊》喊你来维权


采访人员 | 王宗耀
编辑 | 承承
6月3日 ， 国民技术在《关于华夏芯2019年度业绩补偿进展情况的公告》中称 ， 全资子公司深圳前海国民投资管理有限公司（以下简称“国民投资”）此前曾以1.4亿元认购华夏芯 （北京）通用处理器技术有限公司（以下简称“华夏芯”）21.37%的股权 ， 然而华夏芯2019年却未能完成增资协议约定的财务指标 ， 按照协议 ， 需要给上市公司补偿6964.74万元 。 虽然上市公司在4月30日向业绩承诺方李科奕发送了要求业绩补偿的履约函 ， 但业绩承诺方至今仍未履行业绩补偿义务 。
业绩补偿难收回 ， 这一情况对于国民技术来说是并不新鲜的 ， 其投资或并购的标的公司业绩不达标并不是第一次 ， 此前收购的斯诺实业就因为经营业绩不达标 ， 业绩承诺方迟迟不肯履行补偿约定 ， 上市公司不得不借助法律诉讼来解决问题 ， 而即使如此仍有巨额补偿款未能收回 。
大秀“财技”顺利“保壳”
《红周刊》采访人员发现 ， 因近年来主营业务“不给力” ， 再加上不达预期的并购让国民技术花费了不菲的资金 ， 使得上市公司出现连年亏损 。
财报显示 ， 国民技术2017年和2018年分别亏损4.89亿元和17.86亿元 。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定 ， “上市公司出现最近三年连续亏损（以最近三年的年度财务会计报告披露的当年经审计净利润为依据）的情形 ， 深圳证券交易所可以决定暂停其股票上市” ， 因此 ， 如果国民技术2019年度若再次亏损 ， 则股票将被暂停上市交易 。
从经营情况看 ， 2019年国民技术营业收入和营业利润出现了大幅“跳水” ， 实现营业收入3.95亿元 ， 同比下滑34.44% ， 营业利润亏损5.6亿元 。 在如此巨额亏损下 ， 普通的财务手段似乎已经无力回天 ， 想要“扭转乾坤”只有依靠“非经常性损益”的贡献 。 神奇的是 ， 公司在2019年也确实增加了6.93亿元非经常性损益 ， 成功让上市公司的业绩扭亏为盈 ， 实现了净利润4291万元 。
国民技术业绩情况表单位：万元
证券市场红周刊|国民技术靠秀财技“保壳”，公司曾遭行政处罚，《红周刊》喊你来维权
本文插图
那么 ， 这巨额的非经常性损益又是从何而来的呢？
国民技术在2019年11月19日发布公告称 ， 将原收购斯诺实业70%股权的收购总对价由13.36亿元调整为6.65亿元 。 而正是通过此项调减 ， 国民技术将调减差额6.71亿元全部计入了2019年的营业外收入 ， 成为当年非经常性损益最大的组成部分 。 再加上同年突然大幅增加的3716万元政府补助以及5966万元的坏账准备的转回 ， 使得2019年非经常性损益得以大幅增加 。
问题在于 ， 早在2018年就已完成收购的斯诺实业 ， 为何在2019年突然下调估值呢？
根据国民技术披露 ， 斯诺实业从事锂离子电池负极材料研发、生产和销售业务 ， 产品以人造石墨为主 ， 兼有少量复合石墨产品 。 2018年国民技术通过全资子公国民电商、国民投资收购了斯诺实业70%股权 ， 股权收购款合计13.36亿元 。
根据当时签署的协议 ， 其已经向斯诺实业支付了3.87亿元 ， 剩余款项应该在2018年6月30日前支付完成 。 然而因斯诺实业的大客户沃特玛在2018年4月出现债务危机 ， 资金链恶化 ， 拖累了斯诺实业业绩表现 ， 使得公司2018年度、2019年扣除非经常性损益后的净利润分别大幅亏损4.77亿元和2.27亿元 ， 与国民技术收购斯诺实业时签署的业绩承诺（分别不低于人民币1.8亿元和2.5亿元）相差甚远 。 或许正是因为这个原因 ， 国民技术没有支付剩余的收购款项 。
2019年11月19日 ， 国民技术突然发布公告表示 ， 国民技术与斯诺实业签署了《补充协议》 ， 交易对价由原来的13.36亿元大幅下调为6.65亿元 。 如此的变化对于国民技术来说可谓意义重大 ， 因为通过调减对价 ， 原来未支付的对价中有数亿元摇身一变成了上市公司营业外收入 。


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