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放牛塘|建议紫鑫药业主动请求证监会立案调查( 三 )


公司主要从事中成药与人参产品的研发、生产和销售 ， 而基因测序仪产业、工业大麻产业目前正在大力发展的业务 。
我们都知道工业大麻在过去两年是最热门概念之一 ， 基因也曾经当过热点 。
遗憾的是 ， 一年过去了 ， 2019年 ， 公司除中成药、人参业务外其他业务营业收入占比仅为1.19% ， 同比还下滑了0.01个百分点！
正面因素
我们先来了解紫鑫药业2019年末的资产负债结构 。
总资产为106.59亿元 ， 最主要资产为存货67.56亿元、占比为63.39% ， 其余主要资产为应收账款11.52亿元、固定资产14.41亿元、在建工程3.35亿元、无形资产4.05亿元 ， 而货币资金只有0.18亿元 。
总负债为62.12亿元 ， 其中短期借款为35.84亿元、长期借款为13.73亿元、一年内到期的长期借款为3.78亿元 。
净资产为44.47亿元 。
紫鑫药业上市以来共有三次股权融资 ， 分别是2007年IPO募资1.51亿元、2010年定向增发募资9.86亿元、2016年定向增发募资15.67亿元 。
最近5年 ， 紫鑫药业总资产增加了66.06亿元 ， 而股权融资只有15.67亿元 ， 可见主要资产是通过负债形成 ， 而公司又从未发行过债券 ， 可见主要是通过银行借款形成 。
截至2019年末 ， 紫鑫药业的银行借款超过53亿元 。
我们知道 ， 银行借款基本来自本地银行 ， 相比全国各地的投资者 ， 本地银行最大优势是了解当地企业 ， 如果紫鑫药业存货等资产存在大面积虚假 ， 银行还会贷出如此之巨的资金给紫鑫药业吗？
如何破局？
紫鑫药业最高市值曾超过200亿元 ， 如今只有51.1亿元 。
放牛塘认为 ， 紫鑫药业股价大幅下跌并给控股股东带来爆仓风险 ， 有一个重要因素是投资者吃不准紫鑫药业究竟是否存在财务造假、资金占用等情形 。
放牛塘建议 ， 紫鑫药业不如主动请求证监会对公司进行立案调查 ， 彻底查清公司是否存在相关违规情形 。
如果经过调查 ， 能够证明紫鑫药业是清白的 ， 那么 ， 紫鑫药业及控股股东面临的不利局面或将能够破解 。
在任何情况下 ， 本文不构成对任何人的任何投资建议 。 本文内容摘取企业公开披露信息部分 ， 仅是部分摘取 ， 若想了解全部情况请查看全文 。
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