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市场浙系房企德信中国激进拿地 经营现金流连续两年为负

财联社（上海 ， 采访人员 王海春）讯 ， 浙江房企德信中国（02019.HK）今年在土地市场的扩张势头 ， 可谓相当“凶猛” 。
5月29日 ， 德信以14.18亿元竞得杭州萧山一幅住宅用地 。 而此前一天 ， 该公司刚刚在成都天府新区兴隆湖拍下一宗地 ， 1.73万元/平方米的楼面价 ， 使该地块成为天府新区新晋单价地王 。
据财联社采访人员不完全统计 ， 截至发稿日 ， 今年前五个月德信已耗费逾116亿元在公开市场拿地 。 据了解 ， 德信今年新增货值的目标为800亿元 ， 较去年722亿元增加了78亿元 。
在加快规模扩张的同时 ， 该公司现金流状况并不理想 。 年报数据显示 ， 德信2018年经营活动所用现金净额约-29.52亿元 ， 2019年为-1.69亿元 ， 经营性现金流已连续两年为负值 。
多次高溢价抢地
5月28日 ， 德信与万科、保利等房企经过多轮较量 ， 最终以12.28亿元竞得成都天府新区兴隆湖一幅商住用地 ， 溢价率达80% ， 楼面单价创下该区域新高 。
这并非德信在成都首个项目 ， 据该公司2019年年报 ， 其在成都仁寿县有观澜大院、锦绣天成两个项目 。 “此前在成都的项目是通过合作方式取得的 。 ”德信相关人士对采访人员表示 。
去年11月 ， 成都永慧房产开发有限公司10.41亿元竞得兴隆湖一幅商住用地 ， 楼面单价为1.19万元/平方米 ， 而德信拿下的兴隆湖地块 ， 比成都永慧房地产所拍地价高出约5000元/平方米 。
“目前这一区域暂无在售新房 ， 我们去年11月开盘的售价 ， 在1.2万-1.4万元/平方米之间 。 按当下行情 ， 未来两三年新房预售单价能否快速上涨 ， 很难预料 。 ”位于兴隆湖板块的天投东鑫苑一位置业顾问告诉采访人员 。
一家房产代理公司西南区域分析师则认为 ， 如此高的地价 ， 预计新房售价要达到2.5万元/平方米项目才可能有盈利空间 。 “但如果相关部门对价格的管控仍然较严 ， 新房以这样的价格入市能否获批 ， 存在较大不确定因素 。 ”他说 。
而在成都天府新区夺得地王 ， 只是今年以来德信在土地市场凶猛扩张的一个缩影 。
在此之前 ， 德信与其它房企在宁波、温州、杭州等城市的土地市场 ， 展开了相当激烈的角逐 。
经过多达257轮竞价 ， 5月19日德信斥资22.53亿元获得宁波鄞州一幅住宅用地 ， 楼面价2.2万元/平方米 ， 溢价率达45.7% 。 5月7日 ， 德信以17.7亿元拍得杭州数字商贸城单元地块后 ， 还在当天联手杭州西投置业以2.6亿元 ， 拿下西湖区浮山单元一幅土地 。
一个多月前的4月24日 ， 德信以9.5亿元的价格竞得武汉经开区一幅住宅用地；该地块去年年底出让时 ， 因无人报价而流拍 ， 今年重新入市后 ， 德信拍下该地块的溢价率达29.36% 。
“受疫情影响 ， 对于拿高价地 ， 今年不少房企持保留态度 。 如果因竞争过于激烈而抬高了价格 ， 房企可能会放弃这些地块 ， 转而去关注其它价格相对便宜的地块 ， 以防范潜在的风险 。 ”浙江一家中型房企投资部经理向采访人员表示 。
而德信今年在公开市场拿地时 ， 在一些土地上表现出势在必得的决心 。
2月12日 ， 经过长达9个小时竞价 ， 德信以25.27亿元拍下温州殴北新区一幅商住用地 ， 溢价率为32.79% 。 而该地块拍卖结束时 ， 已经是当天晚上11点 。
延期实现千亿目标
就德信今年上半年在土地市场的表现 ， 上海一位房产机构分析师的评价是两个字：“凶猛” 。
“企业拿地会考虑当下现金流、销售额及回款情况 ， 并结合未来战略目标 。 销售情况不佳 ， 加之市场前景不明朗 ， 往往会少拿一些；但如果对规模增长提出较为明确的要求 ， 在投资上将会持续出手储备货值 ， 以保证业绩的实现 。 ”一家闽系房企营销部经理表示 。
目前德信暂未公布今年前五个月销售额 ， 但据该公司公布的四月份运营数据 ， 今年前四个月德信累计销售面积约62.5万平方米 ， 累计合约销售金额约113.4亿元 。


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