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市场私募仍然“不敢动”！信心创半年新低，仓位却超七成，结构性行情仍是配置难题

财联社（北京 采访人员 ， 黎旅嘉）讯 ， 在前一交易日出现久违的放量大涨之后 ， A股市场6月2日出现滞涨 ， 体现出了对于当前位置市场有所分歧 。 事实上 ， 进入6月份 ， 私募对于A股走势也有了不同的看法 。
一方面 ， 6月1日 ， 融智中国对冲基金经理A股信心指数显示为113.23 ， 相较5月份下降1.50% ， 这也是该指数连续两个月下跌 ， 创下近半年新低；另一方面 ， 私募的仓位来看 ， 目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为72.16% ， 相比上个月同期的71.35% ， 上升0.81个百分点 ， 整体仓位维持在中高水平 。
针对上述数据 ， 不少基金投资人士表示 ， 虽然整体而言 ， 市场存量博弈特征依旧明显 ， 但本周以来的市场表现从短期来看已可以解读为利空出尽 。 此外 ， 当前基金较高水平的股票仓位 ， 支持对市场的乐观预期 。
针对后市 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示 ， “6月份大盘仍以震荡筑底为主 ， 结构性机会依然可以关注 ， 消费股及科技龙头股仍然是两个最值得关注的方向 。 ”
信心指数略降 ， 仓位小幅上升
进入6月份 ， 私募对于A股走势有了不同的看法 。 一方面 ， 私募对于A股6月份行情整体表示看好 ， 认为将会有一轮反弹行情 ， 持仓也有所上升；但另一方面 ， 信心指数却有所下降 ， 显示出对后市行情在持续性上的忧虑 。
6月1日 ， 融智中国对冲基金经理A股信心指数显示为113.23 ， 相较5月份下降1.50% ， 这也是该指数连续两个月下跌 ， 创下近半年新低 ， 甚至低于今年2月份疫情暴发时信心指数值 。
志开投资首席策略师刘威表示 ， 近期基本保持中性仓位 ， 目前市场仍处于震荡模式中 ， 主要变量因素仍集中在风险偏好 ， 预计未来一段时间政策将密集发布 ， 多领域都将迎来较大变革 ， 在外部因素仍面临诸多不确定因素背景下 ， 公司策略仍保持中等仓位 ， 耐心等待确定性机会来临 。
进一步来看 ， 对于6月份行情 ， 从趋势预期信心指标来看 ， 基金经理持极度乐观和乐观的私募比例小幅下降 。 从增减仓指标来看 ， 计划增仓的私募比例持续下降 ， 打算维持仓位不变的私募依然占大多数 。
具体数值来看 ， 6月份A股市场趋势预期信心指标值为116.81 ， 相比5月份环比下降1.46% ， 其中2.98%的基金经理是持极度乐观态度 ， 34.89%的基金经理持乐观态度 ， 相比5月份乐观和极度乐观总比例减少2.13%；其次 ， 55.32%的基金经理持中性的观点 ， 有6.81%的基金经理不看好6月份的行情 。
尽管对于后市行情延续性 ， 部分业内人士仍存有一定疑虑 ， 但从仓位水平反映出的基金经理对后市的态度来看 。 事实上 ， 近期尽管私募业内都在调整仓位 ， 不过幅度都不大 ， 仍处于历史高位水平 ， 对后市预期较为积极 。
从私募的仓位来看 ， 目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为72.16% ， 相比上个月同期的71.35% ， 上升0.81个百分点 ， 整体仓位维持在中高水平 。
具体仓位方面 ， 中高仓位的私募基金数量有一定增加 ， 在半仓及以上的私募基金占比87.23% ， 其中 ， 13.62%的私募目前处于满仓状态 ， 相比前一月的14.52%下降0.9个百分点 。 80%以上（不含满仓）仓位的私募占比39.15% ， 相比前一月的39.42%下降0.27个百分点 。 50%至80%（不含）持仓的私募占比34.47% ， 是6月份变化值最大的持仓私募 ， 相较前一月的29.46%上升5.01个百分点 。
结构性行情仍将演绎
6月2日 ， 贵州茅台(600519,股吧)盘中再创历史新高价1427.9元 ， 总市值一度逼近1.8万亿元 ， 短暂超越工商银行(601398,股吧)居两市首位 。 虽然 ， 截至收盘贵州茅台(600519)收于1410.71元 ， 跌0.62% ， 但其反映出的在震荡行情中部分蓝筹股股价迭创新高的现象还是引来市场的广泛关注 。
从基本面上看 ， 保银投资首席经济学家张智威认为 ， 未来个股分化是长期趋势 ， 原因在于近年来经济基本面承压 ， 但市场流动性较为宽裕 ， 资金扎堆流入资质比较好的标的 。


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