初善君|初善扫雷：现在的做空报告太不走心了( 四 )
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当出现业务几乎一致 ， 但是营业收入规模与净利润规模背离的时候 ， 除了龙头的各种优势之外 ， 可能是财务处理的差别 ， 比如固定资产折旧年限、应收账款坏账的计提等等 ， 这里就不深入了 。
仔细看的话 ， 两者营业收入、归母净利润的变动趋势是一致的 。 初善君觉得天能股份为了A股上市 ， 可能存在做高利润的行为 ， 但是占比应该不高 。
5、突击分红
纯看管理层的话 ， 初善君是很不喜欢的 ， 因为他们做了一件初善君最讨厌的事情——科创板上市前突击分红：2017年之前 ， 每年分红3、5亿元 ， 但是IPO前 ， 2018年分红11.67亿元 ， 2019年分红17.89亿元 ， 而2017年和2018年的利润只有11亿和12亿 。
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这种公司前脚分红 ， 后脚募资 ， 为了什么一目了然 。
大胆预测 ， 科创板上市成功 ， 股份解禁后 ， 肯定全部减持 ， 这样子的公司 ， 来A股最后也是割韭菜 。
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