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『支柱』全国政协委员孙洁：加快顶层设计促商业养老保险发挥第三支柱作用( 三 )


孙洁认为 ， 当前我国资本市场长期债券的发行量和类型严重不足 ， 且流动性差 ， 给保险公司经营商业养老保险带来极大难度 。 2018年 ， 10年期以上国债发行面额占比不足当年债券发行总面额的5% ， 10年期国债收益率约3.2%左右 ， 20年期及以上国债更是少之又少 ， 市场几乎没有10年期以上的信用债 ， 这一方面无法匹配养老业务久期 ， 另一方面无法满足消费者对商业养老保险产品的竞争力要求 。 其建议结合国家经济发展和民生改善的资金需要 ， 加大定向长期债券的发行力度 ， 研究制定超长期债券等符合养老资金长期需求的投资专项政策 。
其次 ， 孙洁建议建立 "自动加入"机制 。 衡量个人养老金在保障体系中的作用 ， 主要有收入替代率等指标 ， 即个人养老金提供的退休收入占退休前收入的比重 ， 建立个人养老金自动加入和自动缴费机制可有效提升参与率 。 对于中国目前的税收征缴和管理方式来说 ， 由用人单位（同时也是代扣个人所得税单位）代理员工办理加入第三支柱的相关手续 ， 将会大大有利于制度的推广和市场的开拓 ， 有利于参与率的提升 。
此外 ， 其建议打通第一、第二、第三支柱之间资金流动的渠道 。 中国公共养老金（基本养老）采取统账结合的模式 ， 已经建立了个人账户；企业年金（职业年金）也有个人账户 ， 第三支柱也设立了个人账户 ， 三者之间存在功能重叠 ， 甚至市场竞争 。 建立促进三者之间的对接制度 ， 可以提升第三支柱的适用性和参与率 ， 例如允许符合一定条件的参保人将第一支柱中的个人账户直接转移至第二支柱或第三支柱 ， 并实现市场化投资管理；允许离职人员将其企业年金（职业年金）归属个人的资金转移到其第三支柱；对于所在单位未建立企业年金的 ， 允许将企业年金中给予个人的税收政策转移叠加到个人养老金 ， 有效提升参与率 。


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