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野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？


野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？
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作者 | 孙颖妮
编辑 | 缪凌云
来源 | 首席科创官
近日 ， 美国针对华为公司出台出口管制新规 ， 计划升级对华为管制措施 ， 威胁切断华为芯片供应链 ， 这使得华为的供应链再受重创 。 事实上 ， 面对近年来美国不断的“断供”威胁 ， 为保障供货安全 ， 华为早已开始了扶植国内供应链 ， 寻求供应链国产替代的道路 。
华为的全资子公司哈勃科技正是为了根据华为的业务需求 ， 对上游的供应链相关企业进行战略投资而设立的 ， 而近期正在闯关科创板IPO的思瑞浦（全称“思瑞浦微电子科技(苏州)股份有限公司”）正是哈勃科技成立之初就投资的一家芯片企业 。
近期 ， 上交所科创板官网显示 ， 思瑞浦科创板IPO进入“已问询”状态 。 此前 ， 思瑞浦向上交所申请上市开始闯关科创板 ， 拟募集资金约8.5亿元 。
思瑞浦是一家专注于模拟集成电路产品研发和销售的集成电路设计企业 。 公司产品以信号链模拟芯片为主 ， 在模拟芯片领域积累了大量的技术经验 ， 并以此开发了涵盖信号链和电源管理领域的多品类模拟芯片产品 ， 其中代表公司技术水平的核心产品已通过诸多知名企业的验证 ， 实现进口替代 ， 填补国内空白 。
思瑞浦的背景可谓很闪耀 ， 除了华为的全资子公司是思瑞浦的第六大股东外 ， 思瑞浦的客户中还不乏有中兴、海康威视等各行业的龙头企业 。 拥有大牌客户的思瑞浦 ， 近几年的营收也在持续增长 。 2017年至2019年 ， 思瑞浦营业收入分别为1.12亿元、1.14亿元和3.04亿元 。
华为哈勃科技为公司第六大股东
华为的参股让思瑞浦的IPO颇具看点 。 招股书显示 ， 华为的子公司哈勃科技为思瑞浦第六大股东 ， 持股8% 。
哈勃科技是华为投资控股有限公司于2019年4月23日成立的一家全资子公司 。 据悉 ， 哈勃科技的经营范围是创业投资业务 ， 主要是根据华为的业务需求 ， 对于上游的供应链相关企业进行战略投资 。
思瑞浦正是华为保障供应链安全战略中的一环 。
哈勃科技是去年4月23日正式成立的 。 思瑞浦招股书显示 ， 去年5月 ， 哈勃科技以7200万元投资了思瑞浦 ， 目前占股8% 。
可见 ， 华为的哈勃科技在成立之初就投资了思瑞浦 。 那么 ， 华为为何选择思瑞浦呢？
思瑞浦主要产品为高性能模拟芯片 ， 招股书显示 ， 公司是少数实现通信系统模拟芯片技术突破的本土企业之一 ， 满足了先进通信系统中部分关键芯片“自主、安全、可控”的要求 ， 因此公司已成为全球5G通信设备模拟集成电路产品的供应商之一 ， 市场地位突出 。
而华为目前正在加速5G基站建设 ， 对于相关重要部件的需求巨大 。 投资思瑞浦 ， 对于华为重要部件的供应稳定有重要意义 。
同时 ， 思瑞浦主要从事高性能模拟芯片研发 ， 而华为海思则主要专注于数字芯片研发 ， 双方可以在产品上形成一定的互补关系 。
作为思瑞浦的第六大股东 ， 同时也将其视为寻找供应链国产替代的重要一环 ， 华为很有可能对思瑞浦的产品、技术和业务起到了一些的帮扶作用 ， 这将是思瑞浦未来发展的一项较大优势 。
神秘“客户A”应收占比达83.64%
除了背靠华为 ， 思瑞浦的模拟芯片产品也已进入众多知名客户的供应链体系 ， 其中不乏如中兴、海康威视、哈曼、科大讯飞等各行业的龙头企业 。
但是公司也存在客户集中度过高的风险 。
报告期内 ， 公司向前五名客户合计销售金额占当期销售总额的比例分别为42.06%、45.74%、73.50% ， 公司第一大客户占当期销售总额的比例分别为13.09%、12.06%、57.13% 。 尤其是2019年 ， 招股书中并未透露具体名字的第一大客户“客户A”占当期销售总额的比例达57.13% 。


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