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野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？( 二 )


思瑞浦方也表示 ， 公司存在客户集中度高的风险 ， 如果未来公司主要客户的经营、采购战略发生较大变化 ， 或由于公司产品质量等自身原因流失主要客户 ， 或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化 ， 将对公司经营产生不利影响 。
野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？
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图片来源：招股书
在没有透露名字的“客户A”以及中兴等大客户的光环下 ， 公司的议价能力会较弱 ， 伴随着应收账款的集中度也较高 。
思瑞浦招股书显示 ， 2017年末、2018 年末及2019 年末 ， 思瑞浦应收账款余额前五名客户占比分别为65.78%、64.44%及92.99% 。 2019年 ， 关联方“客户A”的应收账款余额占比达83.64% 。
野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？
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野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？
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【野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？】
图片来源：招股书
公司应收账款持续走高 ， 2018年和2017年应收账款分别为是1471万和1247万 ， 2019年则增加到了近1亿 。
野马财经华为参股，中兴认可的思瑞浦，核心原材料依赖神秘“供应商A”？
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对此 ， 首席科创官致电并发邮件询问思瑞浦应收账款持续走高是否会使公司有较大的资金压力 。
思瑞浦回复首席科创官时表示 ， 公司2019销售收入处于持续增长阶段 ， 第四季度销售额为11,798.16万元占全年总收入的38.86% ， 未在2019年12月31日回款的销售造成经营性应收项目的增加 ， 截至2020年3月31日 ， 公司应收账款回款率为99.76% 。 公司资产流动性良好 ， 盈利能力快速提升 ， 不存在债务违约 。 详细请查看招股说明书 。
核心原材料晶圆依赖单一供应商
作为芯片行业 ， 保证上游核心原材料的供应稳定至关重要 ， 在这方面 ， 思瑞浦存在供应商过于集中的风险 。
首席科创官发现 ， 思瑞浦不直接从事芯片的生产和加工环节 ， 主要采购为晶圆和封装测试等委外加工 。 报告期内 ， 公司向前五名供应商采购内容主要为晶圆及封装测试服务等 ， 合计采购金额占当期采购总额的比例分别为98.41%、97.26%、98.42% 。
招股书显示 ， 公司晶圆的采购主要集中在了没有透露具体名字的“供应商A”一家 。 报告期内 ， 向供应商A采购晶圆和光罩金额占当期采购总额比例分别为48.29%、31.78%、49.06% 。
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图片来源：招股书
晶圆是思瑞浦所需的核心原材料 ， 按目前的情况 ， 如果“供应商A”的供应出现问题 ， 将对公司的经营造成较大不利影响 。
思瑞浦在招股书中也表示 ， 未来若供应商业务经营发生不利变化、产能受限或合作关系紧张 ， 可能导致供应商不能足量及时出货 ， 对公司生产经营产生不利影响 。
同时 ， 国际贸易摩擦不断 ， 一旦因国际贸易摩擦导致公司业务受限、供应商无法供货或者客户采购受到约束 ， 公司的正常生产经营将受到重大不利影响 。
对于思瑞浦供应商过于集中的问题 ， 首席科创官就相关问题多次致电思瑞浦 ， 并发邮件问询 。
思瑞浦在回复首席科创官时表示 ， 由于集成电路行业的特殊性 ， 晶圆厂和封测厂属于重资产企业而且市场集中度很高 ， 掌握先进工艺的厂商数量更少 。 行业内 ， 单一的集成电路设计公司出于工艺稳定性和批量采购成本优势等方面的考虑 ， 往往仅选择个别晶圆厂和封测厂进行合作 。 此外 ， 因新产品工艺需求的变化 ， 公司于2018年起开始与晶圆供应商B展开业务合作 ， 公司不存在严重依赖单一晶圆制造商的情形 。


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