新民晚报分析师观点｜选择定投基金可能更稳妥一些
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图说：深证成指周K线图
本周市场冲高回落 ， 很多公司股价纷纷下跌 。 但是有个特殊的现象 ， 就是很多基金的净值都在上涨 ， 以笔者自己定投的基金为例 ， 上周还有一只微亏 ， 本周居然也翻红了 ， 所有定投基金都是赢利了 ， 而且大多都是指数型基金 ， 没特别挑选强势或热门的 。 正好公司同事都在讨论这个现象 ， 笔者就关心了 ， 确实在大部分公司股价下跌的时候基金净值却在涨 ， 这种现象可以归结为是二八现象造成的结果 ， 市场近几年继续保持了这种二八现象不变 ， 投资者只能慢慢顺应这种趋势吧 ， 笔者这么多年的股票研究经历也在顺应这种趋势 ， 将更多的眼光放到了对各类理财产品包括基金的研究上去了 。
九十年代的A股市场每隔几年就会来一次牛市 ， 普通投资者即使股票套牢也不用担心 ， 放几年又会解套 ， 很多股票还成为了大牛股 ， 最典型的就是沪市最早上市的“老八股” ， 不断创出新高 ， 复权价以百倍涨幅计价 ， 这种赚钱效应吸引了很多投资者入市啦 。 但是进入21世纪后 ， 随着股市规模迅速扩大和新增股民数量高峰期过了 ， 股市轮到上涨需要的时间周期越来越长 ， 现在普遍认为要出现一波大行情的周期已经延长到了六七年甚至更长了 ， 所以自己炒股套牢要解放的周期也越来越长 ， 随着股市规模的迅速扩大和各层次资本市场的完善 ， 市场泡沫也在迅速下降 ， 股价重心不断下移 ， 市场PE/PB长期徘徊在历史低点 ， 就是因为大部分公司股价在不断下降中 。 二八现象长期存在 ， 投资者要么顺应这种趋势在“二”中选股 ， 要么选择投资以基金为主的理财产品来获得收益 。
即使选择了“二”来投资 ， 也有很大不确定性和风险 。 比如近日大家熟悉的乐视网 ， 曾经的基金宠儿 ， 公告要退市了 ， 有一些机构投资者也踩雷了 ， 但是比起他们所有的投资来说可能只是很少一部分 ， 所以损失有限 。 但是对个人投资者来说可能就是很大的损失了 ， 怎么逃避这种风险呢？难！基金的一些投资原则 ， 比如组合投资 ， 单个品种持仓不能超过1%等等 ， 都是参照了国际成熟市场的做法 ， 是投资市场用血买来的铁律 ， 也同时保护了基金投资者 ， 但是个人投资者要在一个越来越复杂的市场中躲避这种风险 ， 难度可想而知 。 记得当初和徒弟讨论过乐视网 ， 笔者的观点是不闻不碰 ， 理由很简单 ， 这个公司架构和产业太复杂 ， 看不清 ， 笔者推崇巴菲特的一个观点 ， 就是看不清就不要投资和推荐 。 但是徒弟出身体育界 ， 非常看好乐视体育这块 ， 我们讨论的时候他坚决看好这块业务 ， 没想到若干年后一语成畿 ， 乐视网还是出事了 。 再比如中兴通讯 ， 行业清晰 ， 但是那次事件差点就终结了它的业务 ， 最后靠着强大的政府背景才化险为夷 。
因为评论篇幅限制 ， 笔者最后只能简单提个观点 ， 就是多关心一下好基金吧 ， 可能比选股容易点 ， 收益也更稳定吧 。
【新民晚报分析师观点｜选择定投基金可能更稳妥一些】王骁敏
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