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付费用户锐减与课程投诉多 流利说新CFO如何“破局”


作为登陆纳斯达克逾一年半的“AI教育第一股” ， 流利说2019年营收增速出现放缓 ， 净利亏损扩大17.77%至5.75亿元 。 尤其是随着朋友圈打卡分享这一低成本的获客渠道被封锁以后 ， 有效解决获客成本及渠道效率都显得极为迫切 。如此看起来 ， 在获客成本较高、付费用户增速下滑的情况下 ， 流利说2019年的一系列调整尚未见成效 。 而随着新CFO的上任 ， 能否带领流利说大步走向盈利 ， 成为资本市场关注的焦点 。
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《投资者网》戴昊彤
2019年 ， 经历了微信禁止朋友圈打卡后 ， “AI教育第一股”的流利说的用户量出现大幅度下滑 ， 这也同时反映在该公司年度财务数据方面 。
亏损侧面：营销费用居高不下
【付费用户锐减与课程投诉多 流利说新CFO如何“破局”】4月17日 ， 流利说公司（以下简称“流利说” ， 股票代码：LAIX.N）发布了2019年度业报告显示 ， 2019年 ， 公司营收达10.23亿元 ， 与2018年的6.37亿元相比 ， 同比增长60.6% ， 但净亏损也高达5.75亿元 ， 同比扩大17.77% 。 报告期内 ， 公司经营活动产生的现金流量净额为-1.48亿元 ， 比2018年度的1.13亿元有所减少 。
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数据来源：公司财报
公司财报显示 ， 自2017年至2019年 ， 流利说营收增速虽然一直保持增长 ， 但亏损也不断加剧 ， 营收分别为：1.656亿元、6.372亿元、10.23亿元 ， 同比增长分别为：1242.53%、284.89%、60.57%；同期 ， 归母净利润分别为：-2.428亿元、-4.881亿元、-5.748亿元 。
《投资者网》通过财报发现 ， 从公司财务支出方面来看 ， 营销费用与研发费用高企是导致流利说亏损扩大的主要原因之一 。
2016年至2019年 ， 其营销费用分别为：0.2853亿元、2.831亿元、7.054亿元、9.694亿元 ， 同比增长分别为：891.99%、149.21%、37.42% 。 2019年营销费用在净营收中所占比例为94.7% ， 虽比2018年的110.7%有所下降 ， 但依然比例居高 。
除此以外 ， 流利说的研发费用支出也同样不可忽视 。 2019其研发费用人民币2.14亿元 ， 比2018年的1.55亿元同比增长37.8% 。
针对营销费用与研发费用支出较高问题 ， 流利说对《投资者网》表示 ， 2019年流利说选择了一系列转型调整 。 在营销方面 ， 流利说更加注重产品本身优化和提高内部运营效率 ， 通过更具多样化、覆盖不同兴趣类别和细分人群、更丰富的价格梯度、更多品类课程和服务 ， 进一步优化产品体验 。 在产品创新上 ， 2019年新上线懂你英语的兄弟版“达尔文” ， 公司致力于把学习颗粒度砸到更细 ， 提升用户粘性和吸引力 。
营销费用增加的关键是为了获客 ， 这无疑是流利说当下所面临的的一大挑战 ， 尤其是随着朋友圈打卡分享这一低成本的获客渠道被封锁以后 ， 有效解决获客成本及渠道效率都显得极为迫切 ， 而这又反之会影响公司财务成本 。
2019年5月13日 ， 微信安全中心官方公众号发布《关于利诱分享朋友圈打卡的处理公告》称 ， “某些公众号、应用软件等主体通过返学费、送实物等方式 ， 利诱微信用户分享其链接（包括二维码图片等）到朋友圈打卡 。 ” 并对流利阅读、薄荷阅读、潘多拉英语、火箭单词等在朋友圈“打卡”诱导分享产品进行了治理 。
付费用户大幅下降 投诉问题不止
居高不下的营销费用至少从效果上看 ， 并没有为流利说带来数据明显变好 。
年报显示 ， 2019年1季度至4季度 ， 流利说的付费用户数分别为110万、90万、90万、70万 ， 呈下降趋势 ， 其中 ， 2019年全年持续付费用户数量为300万 ， 同比增长仅20% ， 仅有上一年增速的十分之一 ， 而2018年全年付费用户数量为250万 ， 当年增速超过200% 。


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