躺着看电影华安高佣金之谜：佣金与销售挂钩 哪些券商吃香了？
【躺着看电影华安高佣金之谜：佣金与销售挂钩 哪些券商吃香了？】
2018年基金中报公布后 ， 华安旗下基金经理廖发达突然在业内“走红” ， 但不是因为业绩 。
由他管理的华安创新 ， 在规模仅有20亿元左右的情况下 ， 半年为券商贡献了2507万元的佣金；比同期规模近303亿元的爆款基金兴全合宜 ， 交易佣金还高出逾160万元 。
本文插图
大图模式当时大家之所以特别关注到他 ， 而不是排在第一的诺安先锋 ， 是因为：
华安创新2017年排在佣金榜榜首 ， 当年贡献佣金5944万元；此前2016年位列佣金榜第二 ， 贡献了6132万元佣金 。
一时间 ， 华安创新和基金经理廖发达被推上风口浪尖 ， 在基金社区和论坛引发投资者热议 。
虽然该话题热度随着时间逐渐淡化 ， 但这个现象却成为之后监管关注的重点 。 今年五一小长假前夕 ， 证监会机构部一份内部监管通报 ， 就重点提到了“华安基金佣金乱象” 。
一起来看看 。
01
华安基金被“点名”通报
五一小长假前夕 ， 证监会机构部发布了一份内部监管通报 ， 让诸多公募、券商的合规风控问题暴露在市场面前 。
在这份监管通报中 ， 证监会机构部点名批评了18家金融机构 ， 部分典型案例如下：
1、东方基金员工侵占清算资金；
2、华安基金佣金乱象；
3、多家基金公司产品集中度失控；
4、长盛基金季报雷同 ， 涉嫌“自己抄自己”；
5、国开泰富高管辱骂同行、消极怠工；
6、恒丰银行托管负责人违规上岗；
7、东莞证券分公司“祸起飞单”；
8、华信证券资管涉嫌关联方自融；
9、尚智逢源股权转让纠纷 。
对于第二条“华安基金佣金乱象” ， 通报内容指出：
经上海证监局核查 ， 华安基金内控体系不健全 ， 将基金交易佣金分配与证券公司的基金销售挂钩 ， 对管理的个别基金产品换手率过高问题未及时采取有效措施 。
上海证监局对公司采取责令改正的监管措施 ， 对相关基金经理采取出具警示函的监管措施 。
02
或涉“陈年旧案”
由于内部监管通报全文未对外公开 ， 所以其中提到的华安基金佣金乱象涉及的基金产品和基金经理 ， 目前无从得知 。
结合以往媒体报道和相关数据看 ， 华安创新混合和基金经理廖发达或在其中 。
具体来说 ， 华安创新混合成立于2001年9月 ， 是一只老基金 ， 该基金历史上共被10位基金经理管理过 。
拿基金年末资产净值和年度交易总佣金对比看 ， 基金管理规模较高的2007-2014年 ， 对应总佣金金额不是历史高位 ， 佣金在行业排名也不算特别靠前 。
而基金交易佣金较高的2015-2018年 ， 彼时对应基金管理规模仅有15-30亿元左右 。
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大图模式和历任基金经理任职期对比看 ， 交易佣金较高的2015-2018年 ， 该基金主要由廖发达管理 。
那么 ， 在廖发达的“高频”交易下 ， 该基金业绩表现如何？
从上图可以看到 ， 在廖发达任职期间 ， 华安创新净值累计下跌25.2% ， 跑输业绩基准近19个百分点 ， 是所有历任基金经理中成绩最差的 。
2018年下半年 ， 在廖发达管理下的华安创新的高佣金现象引发市场热议后 ， 华安基金于当年12月3日紧急增聘杨明加入管理 ， 并在次年2月份解聘了廖发达 。
2019年 ， 华安创新总佣金仅740余万元 ， 不及2018年零头；但年末基金资产净值却较2018年末高出逾4亿元 。
03
还有其他“伙伴”吗？
华安创新会只是“个案”吗？
我们先来看一下公募基金2019年佣金榜 。 从下图可以看到 ， 2019年公募佣金榜前10中 ， 华安旗下基金有2只 ， 如果扣掉指数基金后 ， 占比更高 。
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