Autobots汽车人投资者锚定长城汽车这块“金砖”，汽车产业风口潮退
马太效应是所有行业绕不过去的一个现象 ， 汽车也如是 。
2018年起 ， 汽车产业开始进入增量市场 ， 销量和资源逐步向头部车企集中 ， 整个行业面临新一轮资格排位赛 。
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在这样的大环境下 ， 长城汽车销量依然稳健增长 ， 财报健康亮眼 。 2019年年报显示：全年共销售整车1,058,648辆 ， 同比增长1.43% ， 连续第四年突破百万销量；实现营业总收入962.11亿元 ， 净利润45.31亿元 ， 归属于母公司股东净利润44.97亿元 。
在主流上市车企中 ， 长城汽车是少有的实现销量正增长的车企之一（见图表：2019年主要车企销量数据一览） 。 对汽车板块的投资者来说 ， 长城汽车无疑是一块成色颇足的“金砖” 。
“宁可晚、不可差” ， “皇帝女儿不愁嫁”背后的产品逻辑
与同期行业总销量下降8.23%、大部分车企单车售价及销量同时下滑不同 ， 长城汽车在2019年实现了销量与平均价格同步增长的良性循环 ， 10万元以上车型销量占比超65% 。
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特别是2019下半年 ， 长城汽车的经营质量明显趋高 ， 单车毛利率达到18.16% ， 较2018年同期的14.35%提升了3.81个百分点；产品平均售价9.16万元 ， 较2018年同期提高3.74%；单车利润4,980元 ， 同比增88.35% 。
这与其“宁可晚、不可差”的产品逻辑关系巨大 。
专家表示 ， 从结果上看 ， 长城汽车的产品投放策略 ， 并非是瞄准短期市场收益 ， 而是以追求细分市场的长期统治力为目标 ， “这一点 ， 相当符合长城汽车所推崇的‘定位之父’艾·里斯的定位战略思想 。
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长城汽车旗下四大整车品牌 ， 均遵循这样的战略思想 。 哈弗品牌全球累计销量已近600万辆 ， 连续10年蝉联中国SUV销量第一 。 WEY豪华品牌平均售价超16万元 ， 累计赢得超33万用户的青睐 ， 是首个总销量超过30万辆的中国豪华品牌 。 长城皮卡全球累计销量超160万辆 ， 连续22年保持国内、出口销量双第一 ， 2020年Q1国内市占率近50% 。 欧拉品牌进入新能源汽车品牌第一梯队 ， 欧拉R1在A00细分市场销量增速第一 。
与其他中国品牌仍主要聚焦于整车方案与制造工艺提升不同 ， 长城汽车已经悄然实现零部件板块的初步布局 ， 蜂巢易创、诺博汽车系统、曼德电子电器、精工汽车 ， 成为中国品牌首个零部件产业集群 。 这使长城汽车对产业链的掌控力度 ， 从局限于整车组装 ， 前移至对核心零部件技术的吸纳创新及产业整合 ， 不仅大大提升自身产业链配套能力 ， 也增强了企业在三大件之外核心零部件技术层面的竞争能力与发展潜力 。
海外营收年增66.61% ， 长城汽车出海何以展示出“高通过性”
中国汽车产业要想真正实现良性发展 ， 必须形成全球化的竞争力 。 因此 ， 近些年有实力的企业纷纷出海 ， 拓展海外市场 。 长城汽车在海外走的是高举高打的路线 ， 海外生产的首款产品 ， 即为最新的智能化SUV哈弗F7 。
2019年 ， 长城汽车实现整车出口65,404辆 ， 同比增44.93%；海外总营收55.22亿元 ， 同比增66.61% 。 其中 ， 在俄罗斯、南非、沙特阿拉伯等规模较大市场的营收分别达到14.34亿元、10.82亿元、7.20亿元 ， 分别同比大涨260.24%、46.0%、752.80% 。 这样的成绩 ， 展示了长城汽车在海外市场的巨大潜力 。
长城汽车的出海显得如此有底气 ， 分析起来 ， 原因主要有两点：一、企业的技术能力、制造工艺与产品可靠性 ， 能够与国际品牌形成正面竞争；二、在细分市场全球领先的市场优势 ， 使其在海外很容易占领用户的心智 。
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