证券市场红周刊货基“独大”现状急需改变，方正富邦基金权益产品乏力( 二 )
“方正富邦当然有重用吴昊的理由 ， 比如他2014年9月~2018年4月任华夏基金数量投资部副总裁 ， 而指基正是方正富邦近年来重点发展的方向 ， 所以公司目前旗下所有的指数基金基金经理均为吴昊一人 。 吴昊还管理5只混基 ， 但从近6月的业绩来看并不好 。 ”爱方财富总经理庄正如是说 。
权益阵营重仓股多趋保守
除去规模和掌舵人因素外 ， 方正富邦混基投资的重仓股也存有一定商榷余地 ， 《红周刊》采访人员结合基金公司一季报十大重仓分析 ， 其主动型产品存在风格漂移和重配上证50的问题 。
以最晚成立的混基方正富邦科技创新为例 ， 这只在科技股浪潮中借势成立的产品在一季度末时 ， 两类份额仅有1亿左右 。 从净值变化情况看 ， 该基金在1月21日成立后大约空仓了一个月左右 ， 而在2月底开始建仓后净值出现明显回撤 ， 目前该基金两类份额的净值均徘徊在0.94元一线 。
从方正富邦科技创新一季报披露的十大重仓股看 ， 科技的成色淡之又淡 ， 该基金的基金经理选择了诸多建筑行业的股票 ， 如中设集团、金螳螂、鸿路钢构、精工钢构等大建筑板块的标的齐齐入选 ， 投资思路貌似向基建方向靠拢 。 以当季第一大重仓股中设集团为例 ， 基金对其持仓市值占净值比高达8.97% ， 结合当季股票仓位79.70%大致推算的话 ， 头号重仓股对组合的贡献约为7.15% 。 基金经理在季报总结中直言首先选择偏稳健的创新类行业和股票 ， 但求稳的初衷似乎并未达到 ， 目前的净值仍维持在1元下方 。 有意思的是 ， 该基金的双基金经理之一符健在3月初媒体的一次公开直播中曾大谈科技股的投资机会 ， 他表示：“把握科技人才红利 ， A股科技股充满机会 。 ”
或许一个季度的表现并不具有参考性 ， 但对于公司混基中已经度过封闭期打开申赎的产品来说 ， 重仓风格的极度保守倾向则对长期发展不利 。 Wind数据显示 ， 信泓、红利精选、天鑫、天睿、天恒、天璇等6只基金的重仓品种基本集中在上证50中的白马蓝筹上 ， 投资风格颇为趋同化 。
以成立时间最晚的方正富邦天璇灵活配置为例 ， 一季报显示该基金前十大重仓股配置了清一色的上证股票 ， 除了兴业银行、常熟银行、建设银行等六只银行股外 ， 宝钢、神华、上汽、保利地产等四只上证50中的蓝筹股也赫然在列 。 从单一重仓股的持仓占比来看 ， 基金经理基本上采取了均衡持股的策略 ， 10只股票的比重悉数集中在6%~7%一线 。 基金经理在季报中表示 ， 其重仓的思路是低波动和高分红类型的个股 。 无独有偶 ， 天睿、天鑫、信泓同样也配置了10只沪市的重仓股 ， 稍有所区别的是 ， 它们中核心资产的比重相对较高 ， 平安、茅台、招行等标的悉数入围 。
此外 ， 同样是核心资产占据主导 ， 《红周刊》采访人员发现在红利精选和天恒的重仓股中 ， 两者首季均有重仓深市的股票 ， 前者拥有东方雨虹和宁波银行 ， 后者拥有宁波银行、平安银行和美的集团 。 整体来看 ， 除去两只名称中带创新字眼的基金外 ， 公司剩余混基的重仓股重合度较高 ， 差异化色彩并不明显 。 此外 ， 《红周刊》采访人员还查阅了上述基金契约 ， 发现公司的混基大多都可以投资于港股通标的中的股票 ， 但或许是考虑到风险因素 ， 最新的季报重仓股中 ， 鲜有对港股涉猎 。
综合《红周刊》采访人员的采访 ， 在主动权益类基金中 ， 方正富邦实际上采取的是一种类指数化的配置思路 ， 这样的重仓逻辑保守有余但攻击性不足 ， 特别是在科技股和医药股风起云涌的背景下 ， 公司错失了净值和规模双升的“戴维斯双击”机会 。
货基“独大”现状急需改变
此外 ， 从固收阵营来看 ， 方正富邦基金同样缺乏亮点：首先从存续产品的规模来看 ， 方正富邦5只债基的规模约为24.12亿元 ， 单只产品的规模尚不到5亿元；同时 ， 公司在3月下旬还公告了方正富邦6个月定开债募集失败 。
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