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蓝鲸财经记者工作平台立高食品IPO：食品安全频出事，抛下“人造奶油”才能走得更快？( 二 )


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事实上 ， 立高食品设立之初是以烘焙原料为主业 ， 2014年收购广州奥昆和广州昊道51%股权 ， 之后才渗透进入冷冻烘焙食品行业 ， 如今冷冻烘焙食品营收已经接近奶油的2倍 。
而所谓冷冻烘焙食品即烘焙过程中完成部分或者全部工序后进行冷冻处理得到的烘焙产品 ， 并通过冷冻方式进行储存和运输 ， 能够大幅延长烘焙产品的使用周期 ， 立高食品的冷冻烘焙产品则主要包括老婆饼、绿豆饼等中式糕点和蛋挞皮、慕斯蛋糕等西式糕点 。
蓝鲸财经记者工作平台立高食品IPO：食品安全频出事，抛下“人造奶油”才能走得更快？
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目前立高食品的冷冻烘焙产品客户包括仟吉西饼、一鸣股份等烘焙店 ， 沃尔玛、盒马鲜生等大型商超 ， 以及海底捞、乐凯撒披萨等连锁餐饮品牌 。
奶油占比下降 ， “人造奶油”没有未来？
立高食品弃奶油转向冷冻烘焙产品也不是没有道理的 。 2017年-2019年 ， 立高食品奶油产品的营收分别为2.68亿、3.44亿和3.8亿 ， 增长速度也在放慢 。
在立高食品的烘焙原料产品中 ， 奶油是份额最多的 ， 目前 ， 其奶油产品包括植脂奶油、含乳脂植脂奶油和稀奶油三类 ， 而植脂奶油就是俗称的“人造奶油” 。
蓝鲸财经记者工作平台立高食品IPO：食品安全频出事，抛下“人造奶油”才能走得更快？
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植脂奶油主要用于传统蛋糕、西点的表面装饰和夹馅 ， 而随着茶饮、咖啡等休闲饮品的火爆 ， 也被用于奶盖等产品制作 。
从制作工艺上来看 ， 植脂奶油是以水、糖、食用植物油、食用氢化油、乳制品等为原料 ， 添加其他辅料和食品添加剂等制成 。 相较于动物奶油 ， 植脂奶油口感相似 ， 但保存期更长、价格也更低 ， 同时由于其更好的打发性、可塑性 ， 在蛋糕制作等烘焙食品行业运用广泛 ， 而稀奶油则是由牛奶离心脱水后制成 ， 定位为高端产品 ， 但受国内奶源制约 ， 立高食品的稀奶油产品主要以代理进口产品为主 。
稀奶油由于刚进入国内市场 ， 所占份额并不大 ， 在立高食品的营收中占比也不多 ， 立高食品的奶油产品主要还是以植脂奶油为主 ， 但据***报道 ， 目前一线城市大部分烘焙门店都会选择动物奶油 ， “大品牌已经基本不用植物奶油了” ， 但也有业内人士称 ， 一些采购半成品蛋糕的烘焙门店还会使用植脂奶油 。
而在大多数人的印象中“人造奶油”有着诸如容易导致肥胖、增加冠心病风险等弊端 ， 且不论其科学性 ， 但这种印象确实使人们对于植脂奶油的选择产生了阻碍 。
除了市场整体对“人造奶油”的抗拒 ， 同行业相比 ， 立高食品也不占优势 。
2019年11月 ， 同样以烘焙原料为主要业务的海融科技率先开启IPO ， 从招股书来看 ， 海融食品的营收主要都来自奶油类产品 ， 2016年-2018年 ， 植脂奶油占其营收份额分别为89.76%、91.26%、90.72% 。
而报告期内 ， 海融科技植脂奶油的毛利率也分别为51.38%、52.26%和53.14% ， 相比之下 ， 立高食品奶油产品的毛利率大约只有40%左右 ， 相差超过10% 。
【蓝鲸财经记者工作平台立高食品IPO：食品安全频出事，抛下“人造奶油”才能走得更快？】海融科技已经是第二次冲刺IPO了 ， 而从奶油到冷冻烘焙产品 ， 食品安全问题裹挟下的立高食品要想上市也并不容易 。 （蓝鲸资本 徐晓春）


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