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投资者网打“擦边球”式高送转屡禁不止 六成公司预案落地后股价转绿


已实施高送转的15家上市公司 ， 有12家股价在4月出现下跌 ， 累计跌幅超24%的有10家 ， 而这些公司2019年均取得了不错的业绩 。 业内预计 ， 高送转遇冷不会是短期现象 。
《投资者网》谢莹洁
推高送转的掌声稀落 ， 有减持动机的股价下跌 。 随着《高送转指引》逐渐落地 ， A股投资者在实现“价值观”转变之时 ， 上市公司的“分配观”也已完成“脱虚向实”的转换 。
投资者网打“擦边球”式高送转屡禁不止 六成公司预案落地后股价转绿
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同花顺统计显示 ， 截至4月末 ， 在2659家发布了2019年利润分配方案的上市公司中 ， 有374家推出高送转 ， 其中达到高送转指引标准（10转5以上）仅125家 。
今年不少公司打“擦边球”式推高送转 ， 如方大特钢即使业绩下滑仍推高送转 ， 因10送转4.9股在《指引》中不属于认定标准 。
由于这一现象屡禁不止 ， 还有不少公司在股份解禁期推高送转 ， 今年监管层对相关公司的监督更为频繁 。 不少公司在预案发布的当天就收到关注函 ， 被质疑送转的合理性和必要性 。
高送转行情降温
不同于往年动辄推出10转20、30股的高送转预案 ， 今年鲜有上市公司推10转10以上的方案 。 统计显示 ， 今年送转比例最高的是新诺威 ， 拟10送转11股；长春高新、力合科技等7家公司紧随其后 ， 送转比例为每10股送转10股 。
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与送转比例降温一脉相承的是 ， 二级市场对高送转的炒作热情也有所缓和 。 以2019年净利润同比增255%的古鳌科技为例 ， 该公司于4月21日宣布拟10转8派0.45元 ， 却在公告当日遭遇股价下跌 。
原来 ， 此前为降低控股股东股票质押风险 ， 古鳌科技召开股东大会 ， 豁免了大股东减持的自愿性承诺 。 由此来看 ， 在A股炒作风气逐渐湮灭的当下 ， 即使上市公司有着业绩和高送转双重利好 ， 如果“割韭菜”意愿太强烈 ， 也会被投资者“用脚投票” 。
数据显示 ， 高送转行情最火爆的4月 ， 有90只高送转概念股股价出现上涨 ， 在125家推10转5以上的上市公司中占比近七成 ， 其中涨幅较高的有佳禾智能、卓胜微、富瀚微等公司；有35只个股累计涨幅为负 。
值得一提的是 ， 已实施高送转的15家上市公司中 ， 有12家股价在4月出现下跌 ， 累计跌幅超24%的有10家 。 而这15家公司2019年均取得了不错的业绩 ， 仅有1家净利润同比下滑 。
【投资者网打“擦边球”式高送转屡禁不止 六成公司预案落地后股价转绿】“从A股市场出现开始 ， 拆细和送转股就被视为特大利好 。 但长期看 ， 贵州茅台这样的从不送转股也让投资者获利匪浅 ， 投资者开始对高送转审美疲劳 。 ”财经专栏作家周科竞表示 ， “现在价值投资理念越来越浓厚 ， 投资者需要的是能够实实在在提高上市公司股东价值的题材 ， 而不是单纯的投机炒作 ， 高送转遇冷不会是短期现象 。 ”
打送转“擦边球”
多年来 ， A股市场一直有热炒高送转概念的“传统” ， 直到2018年年末监管层发布《高送转指引》 ， 将“高送转”比例与公司业绩增长紧密挂钩 ， 以此打压高比例送转 。
上有政策 ， 下有对策 。 今年不少公司打“擦边球”发布高送转 ， 拟推10送转4.9股的方大特钢是其中典型案例 。 2019年方大特钢净利润同比下滑四成 ， 明显不符合《高送转指引》中“最近两年净利润复合增速至少在50%以上”等规定 。
不过 ， 鉴于指引对于高送转的认定标准为“主板10股送转5股以上 ， 中小板10送转8股以上 ， 创业板10股送转10股以上” ， 高度接近标准的方大特钢免去了规则束缚 。 但在通过议案的次日 ， 方大特钢股价以大跌逾7%收盘 。
与之类似的还有 ， 美联新材推10送转9股 ， 低于创业板高送转认定标准 。 作为打响2019年高送转第一枪的上市公司 ， 美联新材曾迎来九连阳 。 而其股价之所以得以顺利上涨 ， 是因公司在监管层屡屡发函敦促下 ， 做出了“不减持承诺” 。


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