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A股市场向创新型企业开放 红筹企业回归A股门槛显著降低

A股市场正以越来越开放的姿态向创新创业型企业敞开大门 。 继创业板改革方案宣布后 ， 红筹企业回归A股的市值门槛也显著降低：已于境外上市的红筹企业 ， 若满足拥有自主研发、国际领先技术 ， 科技创新能力较强、在同行业竞争中处于相对优势地位等条件 ， 其市值只需达到200亿元人民币 。
证监会4月30日发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》（下称“公告”） ， 为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的红筹企业提供更为便捷的路径 。
根据“公告” ， 已境外上市的红筹企业 ， 若要申请在境内发行股票或存托凭证 ， 其市值须满足两类标准之一：一是市值不低于2000亿元人民币；二是市值在200亿元人民币以上 ， 且拥有自主研发、国际领先技术 ， 科技创新能力较强 ， 在同行业竞争中处于相对优势地位 。
对存在协议控制架构（VIE）的红筹企业 ， 若要申请发行股票 ， 证监会受理相关申请后 ， 将征求红筹企业境内实体实际从事业务的国务院行业主管部门 ， 以及国家发展改革委、商务部的意见 ， 而后依法依规处理 。
对尚未境外上市的红筹企业 ， 若要申请在境内上市 ， 须在申报前就存量股份减持等涉及用汇的事项形成方案 ， 报中国证监会 ， 由中国证监会征求相关主管部门意见 。
此前 ， 决策部门于2018年6月发布实施《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》 ， 标志着A股市场向符合条件的红筹企业敞开大门 ， 红筹公司可依规申请发行CDR 。 科创板试点注册制改革实施之后 ， A股市场迎来“红筹第一股”华润微 。
【A股市场向创新型企业开放 红筹企业回归A股门槛显著降低】根据刚发布不久的创业板改革实施方案 ， 符合条件的红筹企业未来也可以选择到创业板上市 。 根据深交所相关规则征求意见稿 ， 红筹企业赴创业板上市的财务指标须满足：预计市值不低于100亿元 ， 且最近一年净利润为正；或者预计市值不低于50亿元 ， 最近一年净利润为正且营业收入不低于5亿元 。


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