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巴菲特2020年股东大会文字实录

巴菲特2020年股东大会文字实录。巴菲特：“看不清疫情 ， 但对未来30年保持乐观 ， 不做空美国”
巴菲特2020年股东大会文字实录。巴菲特2020年股东大会文字实录

2020年巴菲特股东大会 ， 是其历史上现场参与人数最少的一次股东会——只有沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和公司副董事长格雷格·亚伯（Greg Abel）面对着空荡荡的体育馆 ， 和伯克希尔股东们做视频会议 。 巴菲特说 ， 芒格身体非常好 ， 明年会回归股东会现场 。巴菲特一杯可乐喝了4个多小时 ， 疫情下伯克希尔的巨亏、减持航空股以及未来的投资方向 ， 都在这一杯可乐中 。 巴菲特坚称 ， 不做空美国 ， 对美国未来充满信心 。这次会议共由四个部分组成：第一部分是巴菲特结合PPT的焦点讲解；第二部分是伯克希尔第一季度业绩及总结；第三部分是股东会环节；第四部分是巴菲特和格雷格的问答环节 ， Becky Ourick（贝基·奎克 ， CNBC主播)主持 。巴菲特2020年伯克希尔股东会精句：芒格已经把Zoom加入到他的每日日程当中 ， 每天和不同的人在Zoom上连线 。 从对技术的理解来看 ， 他比我超前 。 查理的（身体）状态很好 ， 他明年会重回股东会 ， 我们希望明年股东大会可以恢复正常 。疫情让美国经济完全转向 ， 并带来前所未有的考验 ， 但不会阻碍美国的进步 。从市场来讲 ， 如果你要做空美国 ， 你就要非常小心 。 我希望大家能够下注美国 ， 相信美国 。美国的资源还没有全部枯竭 ， 未来我们可以看到好的结果 ， 在长期的情况下 ， 我们最终会迎来好的结果 ， 尤其是对股票而言 。我们的工作就是实现别人对我们的“信任” ， 为他们达成我们需要达成的目标 ， 不管是通过投资和股票实现收益的增长 ， 还是完善公司的结构协议 ， 最后的目标都是实现这份信任 。今年1月份的时候大家都没有想到疫情可能会有大的爆发 ， 但是我们一直在为这种意外情况留有现金 。 很多人都选择在大跌之后接盘 ， 不过我们没有 。 现在我们手中的现金有前所未有的价值 ， 包括我们在2008年和2009年的时候留在手里的现金都没有创造出这样的价值来 。病毒能够决定我们的行为 。 但我们有很多学者在为了防疫而努力 ， 但依然有太多未知因素存在 ， 今后6个月或一年你会做什么？谁也不知道 。现在处于一个变数中 ， 而且变动是极大的 。 有一些事情我能感觉到的 ， 我想查理可能也感觉到了 ， 有些人是可以控制自己的心理上的一些变数的 ， 但是有些人不见得 ， 如果你可以控制自己的心理变数的话 ， 你就可以进行购买 。现在是借钱的好时机 ， 但对伯克希尔来讲 ， 我们的钱要用在刀刃上我们目前没有进行投资 ， 是因为我们还没有找到吸引人的公司 ， 也许在不久的将来还会改变 。疫情后伯克希尔旗下一些小公司将不会再重新开张 ， 疫情将进一步冲击报业和汽车业 。 2020年伯克希尔股东会实录第一部分：PPT介绍芒格状态很好 明年会重返股东会许多来参会的股东都习惯了我和查理一起讲话的（伯克希尔）股东大会 ， 他的声音很有磁性（智慧） 。 但我觉得 ， 今年他没来也不算赖 。 芒格开始了新生活 ， 并正在适应中 。 他已经把Zoom加入到他的每日日程当中 ， 每天和不同的人在Zoom上连线 。 从对技术的理解来看 ， 他比我超前 。查理的生活和工作没有太大的变化 ， 我可以向大家保证 ， 查理的身体很强壮 ， 他明年会重回股东会 。 我们希望明年股东大会的时候一切可以恢复正常 。我们负责保险业务的副董事长Jain（阿吉特·贾恩）目前人在纽约 ， （疫情下）让他从纽约来奥马哈也是不合适的 。 我们的非保险业务副董事长Greg（格雷格·亚伯）和我一起来主持这个会议 ， 他目前掌管的资金规模大概是1500亿美元 ， 尤其是管理着12万名的员工 。 他做这个工作已经两年了 。 如果没有Jain和Greg来帮助我 ， 我未必能够做到像现在（这么好） ， 我现在的工作只有两年前的1/4 。 我也很感谢Greg今天能够过来跟我们一起开会 。“老狗也能学到新技能” 巴菲特股东大会首次使用PPT今天的会议 ， 我们将分成四个部分 。 首先第一部分是我自己的“独白” ， 但我借助一些PPT来给大家讲解 。 说道使用PPT ， 从我21岁到现在89岁——大家会说“老狗也能学到新技能” ， 是的 ， 我正在学习新的技能 。 第二部分 ， 我会简短地对伯克希尔第一季度的营收做个总结 ， 一季报已经在伯克希尔官网上发布 ， 其中会有一季度的详细情况 ， 我届时会对其中的一两点进行讲解 ， 部分我们可能在4月份已经讲过了 ， 但这对伯克希尔（的股东们和雇员们来说）是新的东西 。 之后 ， 我们会有一个正式的股东会 ， 大概15~20分钟 。 最后 ， Becky Ourick（贝基·奎克 ， CNBC主播)会对我们进行问答或访谈 ， 他们从很多股东中征集到很多问题 ， 我和Greg会进行回答 ， 问答访谈会持续一到两个小时 。巴菲特“独白”时间疫情对健康卫生和经济的影响不可能出现更坏的结果想必每个人脑海中当前都充斥着这种想法 ， （疫情）已经爆发一两个月了 ， 现在美国的卫生健康状况如何？尤其是美国的经济情况如何？今年的几个月或者未来几年会是什么样子？关于健康方面的话题 ， 我没有更多的观点 ， 因为在学校的时候我会计（课程）学得不多 ， 我的生物（课程）更是学得一塌糊涂 ， 所以我关于疫情的了解和大家并没有什么差别 。从个人感受来看 ， 我感觉非常棒的是 ， 我们国家有一位像Anthony Fauci（安东尼·福西 ， 白宫卫生顾问)博士这样的专家 ， 虽然1年以前我都不知道他是谁 。 福西博士已经79岁了 ， 每天还在24小时连轴转地工作 。 而且他坚持幽默、客观的态度 ， 把非常复杂的事实直接了当地告诉大家 ， 他知道的以及他不知道的 。我们在这里不谈有关的政治或者政治人物 ， 但我还是非常感谢福西先生能够教育和提醒我们 ， 让我们这些人能够真实了解（疫情） 。 还有我的朋友盖茨先生 ， 他一直告诉我目前疫情的进展 ， 所以关于疫情我可以说有比较充分的了解 ， 而这其中 ， 福西博士给我提供了很重要的信息 。当疫情发展到奥马哈 ， 我看到今天现场多了几万个空位子 ， 而去年这时候现场是爆满的 。Greg刚跟我讲 ， 以往不管多少人 ， 这个场地都是完全坐满的 ， 当时可能也没有人会想到今年3月份会发生这么疯狂的事情 。 对（美国）全国居民的行为和心理都产生了非常大的影响 。在一开始我们还没有做好准备的时候 ， 存在各种各样的可能 ， 无论是在健康领域还是经济领域 。 没有人知道最后可能会出现什么结果 ， 为疫情的涉及范围太广了 ， 尤其是对康卫生和经济的影响上 ， 而它们之间又会互相影响、互相制约 。我想再次重申 ， 关于疫情我不知道更多的情况 ， 只是在当前范围下各种各样的机会和可能性都越来越集中了 ， 我们不会得到更坏的结果 。 虽然我们目前对（新冠肺炎）病毒的研究还是比较困难 ， 因为很多事情我们不了解 ， 但现在有非常聪明的一些人 ， 正在这种方面努力工作 。我们知道此次新冠肺炎疫情明显是个高传染性的疾病 ， 这虽然很不好 ， 但还没有像1918年的西班牙流感那样致命 。 我们的父辈有些人经历过这个事情 ， 在3月15日奥马哈的报纸上面有个非常棒的故事 ， 文章上讲到当时流感的时候 ， 连续4个月的时间有974例死亡 ， 已经占到当时总人口的1% 。 我想 ， 那时不仅奥马哈 ， 全国的死亡率应该也在1%左右 。 当前疫情看起来没有当时西班牙流感那么致命 ， 但是传染性很强 ， 而且我们不知道到底有多少人现在被传染了 ， 包括有症状的和无症状的 。


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