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疫情强压下中国欲力保GDP增长( 二 )

疫情强压下中国欲力保GDP增长
注：地方政府专项债券自2015年起开始发行资料来源：《 财经 》采访人员根据每年预算报告整理 制图：颜 斌至于提高赤字率的幅度和发行特别国债的具体方案 ， 财政部副部长许宏才在2020年4月3日国务院联防联控机制新闻发布会上表示 ， 将综合考虑国内外经济形势、国家宏观调控的需要、财政收支状况等因素确定 。确定今年政府发债规模 ， 对2020年中实际GDP增长的预测和中央政府希望全年达到的增长目标是的重要考量因子 。目前看 ， 国内外研究机构对2020年中国实际GDP增速的预测普遍在3%以下 。 IMF今年4月份发布的最新报告预计2020年中国的GDP增速为1.2% ， 是全球除印度唯一保持正增长的主要经济体 ， 2021年中国GDP将反弹至9.2%；中金公司今年3月下旬的一份研报则预计2020年中国的GDP增速为2.6%（注：该预测已包含“广义财政赤字率”扩张6个-7个百分点的假设） ， 2021年会反弹至9.0% 。对于中国是否设置或设置多大的2020年GDP增长目标 ， 经济学界观点颇多 。 瑞银亚洲首席中国经济学家汪涛在近日中国宏观经济论坛（CMF）举办的分析会上认为目前是中国政府淡化或取消GDP目标的时机 ， 中泰证券首席经济学家李迅雷认为应该设置为3% ， 而刘元春则认为应该设置为5%-5.5% 。刘元春表示 ， 填补1个百分点GDP增速的下滑需要财政扩张1.2万亿-1.4万亿元 ， 因此要填补GDP增速回落3个-5个百分点需要的财政扩张资金在4万亿-7万亿元左右 。此外 ， 综合多方信息 ， 预计2020年一般公共预算减收在1.5万亿元左右 ， 政府性基金预算减收在5000亿元左右 。刘元春等预测加上2020年的财政减收 ， 实际需要的财政资金或在6万亿-9万亿元左右 。按此计算 ， 除去4万亿元的新增地方政府专项债券 ， 2020年实现5%-5.5%的增长目标 ， 财政赤字和发行特别国债的规模合计最多或需5万亿元左右 。中国财政科学研究院研究员赵全厚向《财经》采访人员表示 ， 考虑到疫情对当前国内外经济形势的影响 ， 2020年赤字率可能提高到3.5% 。按冯俏彬的分析 ， 2020年将赤字率提高到3.5% ， 可多释放出5000亿元的公共资金 ， 用于弥补一般公共预算收支缺口 ， 支持地方实现“三保” ， 稳定经济社会运行 。由此 ， 2020年一般公共预算赤字或在32600亿元左右 ， 抗疫特别国债的发行规模或在1万亿-1.7万亿元左右 。 疫情强压下中国欲力保GDP增长
注：表中“—”代表该数据未公布资料来源：《 财经 》采访人员根据 各省份财政 厅局、统计局公布数据整理需要说明的是 ， 按新《预算法》地方政府一般债券只能用于公益性资本支出 ， 不得用于经常性支出 ， 加上4万亿元的新增地方政府专项债券 ， 地方发债用于各类建设的资金大概率在5万亿元以上 。财新智库莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生向《财经》采访人员表示 ， 考虑到后续即将出台的地方专项债的扩容、抗疫特别国债的发行、赤字率的上调 ， 以及一直在做的企业社保缴费的减免征收、针对受疫情冲击较大的企业和个人的专项资金支持 ， 以及继续盘活财政存量资金等 ， 其实中国推出一个10万亿元量级的财政政策大包 ， 也不像初看起来那么重磅、那么离谱 。对于抗疫特别国债的具体用途和使用方式 ， 业界有颇多分析和猜测 。冯俏彬向《财经》采访人员表示 ， “抗疫特别国债具体用于哪些方面 ， 还要看当前财政、经济运行的情况 ， 我个人认为应当对受到疫情冲击的地区、行业、企业给予一定的救助和扶持 ， 但尽量避免通过直接发钱的方式 ， 应当运用介于财政和金融之间的一些工具 ， 放大有限资金的效用 ， 比如中小企业贷款贴息 。 ”她强调 ， 对企业进行救助也要分具体情况 ， 有的地方可以用担保的方式 ， 有的地方可以用贴息的方式 ， 或者有的地方也不排除直接用补贴的方式 。“不论使用哪种方式 ， 应当放大资金的杠杆效应或社会效应 ， 比如对企业进行救助或补贴时 ， 可以视情况附加不裁员、不减薪等方面的条件 。 ”她说 。钟正生认为 ， 抗疫特别国债的使用方式方面可能有两种：第一种是要用于有经营现金流的项目 ， 即要与它产生的资产对应 。 按中国前两次发行特别国债的历史这一用途的特别国债不会纳入预算赤字 。 第二种是给金融中介机构注资或增资 ， 比如给中小银行或信用担保公司等注资 。 这些中介机构因给中小企业放贷、担保而可能出现的损失 ， 可以通过财政支持得到补偿 ， 其实就是财政补贴；或者设立一个特别的产业基金 ， 该基金专门用于救助中小企业 ， 等企业生产经营恢复正常后才适时退出 。 他表示自己更倾向于认为会是第二种 。除上两种方式 ， 社科院财经战略研究院财政审计研究室主任汪德华认为 ， 可以对机关团体存款发行特别国债 ， 由于这块存款余额有近30万亿元的规模 ， 让其中一两万亿元购买特别国债用于疫情对冲专项支出 ， 不会影响其自身的正常运转 。


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