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「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？( 五 )


「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？
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dYdX 清算调用成功率越来越小 ， 表明竞争加剧
借款人也变得越来越精明
但清算人不仅面临着来自其他清算人的竞争 。 借款人自己也在使用新的工具 ， 从一开始就防止自己遭到清算 。DeFi Saver （原名为 CDP Saver）监控用户贷款 ， 并在用户贷款面临风险时「解除」这些贷款 ， 其方法是出售借来的资产、购买更多抵押品 ， 并在一次交易中对贷款进行再担保 ， 这与 Maker 自己的 cdp-keeper 很相似 。
尽管在网络严重拥塞期间 ， DeFi Saver 在保护 CDP 方面存在问题 ， 但我们可以看到它在 ETH 价格下跌期间正确地启动并开始解除 CDP ， 为这些 CDP 的所有者节省了 3% 的清算罚款 。
「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？
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当 ETH 的价格下降时 ， DeFi Saver 开始启动并保护 CDP
清算的未来是什么？
既然是对 2020 年做个预想 ， 我们对清算领域的未来有什么预测？
压缩利润并转移到动态系统
首先 ， 让我们退一步 ， 重新审视为什么我们会有清算罚款 。 这些惩罚措施的目的是鼓励借款人保持偿债能力 ， 并鼓励清算人在借款人临近违约时介入并稳定金融体系 。 正如我们目前所看到的 ， 惩罚措施在这两个方面都非常有效 。 现在的问题是 ，最优的清算罚金应该是多少——不会随时间、资产和借款人而发生变化的静态金额可能是次优之选——我们认为 ， 这个问题应该由市场来决定 。
我们已经看到生态系统正在朝这个方向发展 ， Maker 正在从 SCD 的固定价格抵押品销售转向多抵押品 Dai 的完全抵押品拍卖 。 在这种情况下 ， 清算惩罚不那么明确 ， 采取「最小出价增量」的形式 ， 保证了真实市场价格与拍卖价格之间的一定差距 。 鉴于 MCD 已经在建立一个竞争性的清算生态系统 ， 我们可能会看到 ， 随着时间的推移 ， 「最小出价增量」会逐渐减少 ， 从而有效地减少清算罚款 ， 并让市场决定抵押品应支付的价格 。 虽然这不是一个借贷协议 ， 但我们可以把 Set Protocol 的再平衡拍卖类比为 ， 他们出售一种资产的一部分来换取另一种资产的一部分 ， 然后让市场通过拍卖来决定兑换率应该是多少 。
我预计 ， 未来一年将有更多的贷款协议转向拍卖或可变费用制度 ， 这意味着借款人的费用将降低 ， 清算人的利润将减少 。
无担保贷款
【「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？】到目前为止 ， 我们讨论的都是有剩余的抵押品需要清算的担保贷款 ， 但担保贷款只是建立去中心化金融生态系统的第一步 。 我们相信在 DeFi 中还将看到一个基于信用的无担保贷款的生态系统 ， 使更多的人能够开始使用这些协议 ， 并构建更多的用例 。 在该领域 ， 清算将变得更少或无关紧要 ， 如果这种形式的贷款开始蚕食抵押贷款的市场份额 ， 将会使当前的清算市场面临风险 。
结论
清算人的故事遵循了许多其他加密故事的模式：免许可使用部分金融工具 ， 这些金融工具会帮助一个由匿名的全球创新者组成的生态系统设计新产品和战略 ， 并因此获得数百万美元的奖励 。这些无名英雄帮助 DeFi 贷款市场扩大到近 7.5 亿美元的规模 ， 同时建立了贷款机构的信心 ， 这对于 DeFi 触及下一个百万用户至关重要 。 明年将有新的 DeFi 期权和合成资产市场上线 ， 我预计会看到更多像清算人一样的经营者 ， 他们在幕后努力保持运转 ， 并因此获得丰厚回报 。
来源链接：medium.com


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