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「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？( 四 )


幸运的是 ， dYdX 想到了这个问题 ， 并提供了自己的代理合约 ， 使得用户既可以清算借款人 ， 同时又能将他们的账户保持在一个安全的担保比率之内 。 这个举动已被证明非常受欢迎 ， 通过这个代理进行清算的比例超过 90% 。 因此 ， dYdX 清算机器人默认使用这个代理也就不足为奇了 。
dYdX 与其他协议的不同之处还在于 ， 该协议内置了快速借款 ， 允许清算人以原子方式 ， 在一次交易中借入所需资产、清算和偿还贷款 ， 而无需使用外部代理合同 ， 从而可以在 dYdX 上实现真正的免费利润 。 再加上他们的无障碍、现成的清算机器人 ， 或许可以解释为什么 dYdX 清算在过去几个月里变得如此具有竞争力 ， 这一点我们在后文还会提及 。
虽然一些 dYdX 清算看起来类似于其他协议 ， 但是通过传统的链分析工具查看它们时 ， 会发现其他协议看起来难以理解 ， 因为实际上不发生代币转移 ， 也没有实际进行交换 。 只有当我们直接查看函数调用时 ， 我们才能看到幕后发生了什么 。
在这里 ， 我们还是有清算人 Laura (0x679) 和借款人 Brad (0xa0d) ， 但与其他示例不同的是 ， Brad 存入 DAI 并借出 ETH ， 可能是为了做空 ETH 。 当 Brad 的抵押品低于规定的抵押率时 ， Laura 突然出手 ， 以 7573.97 的价格买进 53.45 ETH ， 实际价格为 141.70 美元 / ETH ， 比当时的市场价格高出约 4% ， 获利 289.05 美元 。
清算人赚多少钱？
撇开技术细节不谈 ， 观察一下这些设计付诸实践 ， 尤其是与那些逐利的成员合作时会发生什么 ， 这更有意思 。 运行清算机器人、以产生回报并支持这些网络的想法 ， 吸引了许多个人和基金 ， 但正如我们一次又一次看到的那样 ， 加密领域没有免费午餐 ， 清算也不例外 。
有利润可赚
不可否认 ， DeFi 中「广义挖掘」概念的基础是有价值的 。 个人能通过在 DeFi 上清算贷款来赚取大笔的钱 。 尽管金额根据清算费用、资产和市场波动而有所不同 ， 但我们发现 ， 这些协议在某些月份为清算人带来了近 100 万美元的纯利润 。 在这些协议的有效期内 ， 我们看到清算人获得了近 500 万美元的利润 。 在某些情况下 ， 我们甚至看到一些清算人在一笔清算中净收益超过 10 万美元！
「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？
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最近几个月 ， 清算人在上述协议中的获利情况
但竞争正在迅速加剧
清盘人之所以引人注目 ， 是因为准入门槛低、利润率高、有现成的工具 ， 而这些特质反过来也能吸引竞争 ， 压缩现有清算人的利润率 。 我们可以从几个方面看到这种效应 。
首先 ， 很简单 ， 自这些协议推出以来 ， 试图清算协议贷款的独特地址数量已大幅增加 ， 从 2018 年 1 月的 25 个月活清算人增至 2019 年 11 月的 142 个月活清算人 。 尽管清算人可能会共享或轮换地址 ， 造成一些重复 ， 但总体趋势是明显的 。
「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？
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最近几个月 ， 协议中的月活清算人
看看清算人获利占比随着时间的推移所出现的变化 ， 我们也可以看到这种竞争 。 我们可以看到 ， 随着新的后起之秀开始在竞争中胜出 ， 并赢得清算奖金 ， 「守旧派」清算人正慢慢受到挤压 。
「」帮助 DeFi 顺利运行的秘密鲸鱼「清算人」是如何工作的？
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dYdX 上各个清算人地址获利占比变化 ， __守旧派清算人慢慢被打败
看看清算人之间为攫取丰厚利润而进行的 gas 价格拍卖 ， 就能再次证明这一点 ， 这与 DEX 套利机器人之间的拍卖非常相似 。 每个清算只能有一个赢家 ， 这意味着每个清算人的交易被挖掘后 ， 赢家不仅失去了清算奖金 ， 也在清算调用失败中浪费了一定数量的 ETH 。 如果只看 dYdX 失败的清算交易列表还不足以让人信服 ， 我们还可以再去观察下 ， 随着时间的推移 ，dYdX 清算调用成功的占比大幅下降 ， 这表明这个领域的竞争正在加剧 。


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