【家装百科】“T+0”前世今生：沪指单日翻倍 权证秒变废纸 转债百倍换手 散户的蜜糖还是砒霜？( 二 )
可转债这样的规模有限的小众品种还好 ， 但如果放在散户为主的A股 ， 行情动荡可想而知 。
T+0割韭神器？
“T+0”如果在A股放开会有什么影响？
对于政府和券商而言 ， 印花税、交易佣金和交易量成正比 ， “T+0”喜闻乐见 ， 但对于韭菜而言 ， “T+0”意味着亏损的加剧和洗牌的加速 ， 基本逃不了被反复收割的命运 。
这也是如是研究院管清友的观点 ， 即如果取消涨跌停制度 ， 实行“T+0” ， 可预见的两个结果就是 ， A股市场中股票的两级分化以及交易主体中散户与机构博弈后散户的出清 ， 因此不再建议散户炒股 。
不过 ， 东方港湾董事长、私募大佬但斌认为 ， 不仅是“T+0” ， 就连A股的涨跌停也可能取消 ， 这是活跃市场的最关键制度安排 ， 全世界主要市场实行的都是“T+0” ， A股也应该与国际惯例接轨 。
但正如中国整体改革一样 ， 这一制度的推出一定是需要逐步梯度的 。
中山证券首席经济学家李湛表示 ， “T+1”制度结合涨跌幅限制 ， 其主要功能在于抑制投机 ， 降低了市场的波动性 ， 在一定程度上发挥了投资者保护的作用 。 但是 ， 我国A股市场的制度体系日趋完善 ， 不能总是不迈步子 。 出于审慎的目的来看 ， 投资者可以采取分步实施的方式 ， 如先对“T+0”交易实施较高的参与门槛 ， 或者在上证50大市值低估值成分股率先试点等 。
“T+0” ， 机构蜜糖 ， 散户砒霜 ， 推出的确需要多方权衡 ， 究竟在何时推出怎样推出 ， 或许仍然需要一系列制度的配合和完善 。 但在资本市场全面改革开放的今天 ， “T+0”的脚步声越来越近 。
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