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『投资』投资超过800家企业，已力压阿里，“更激进”的腾讯战投背后解密|系列

《科创板日报》（上海 ,采访人员 陈夏怡）讯 腾讯投资在一众互联网企业中表现亮眼 ，今年一季度以来 ， 先后共投资了29家企业 ， 除了增持猿辅导、拼多多、哔哩哔哩等知名企业外 ， 还成为了虎牙的第一大股东 。
一直以来 ， "资本"是除了"流量"之外 ， 捂在腾讯手里的另一把利刃 。 而腾讯对这把利刃的运用也可谓"炉火纯青" ， 其战投的策略和风格也更为"善变" 。 《科创板日报》采访人员对比发现 ， 腾讯投资无论从覆盖广度还是数量来看均超过阿里 。
启赋资本合伙人顾凯向《科创板日报》采访人员表示 ， 现在确实是反周期投资的好窗口 ， 有钱应该多投 ， "腾讯不是一般的投资视角 ， 凡是需要流量的大赛道都有他们的身影 ， 收割的流量也是自己的 ， 自洽循环 。 "
本期 ， 我们将关注在业界拥有"战投之王"称号的腾讯战投 ， 这也是《科创板日报》推出创投系列报道后 ， 第一家重点关注的产业资本 。
背后的"操盘者
"投资是腾讯集团的核心战略之一" ， 2019年2月 ， 腾讯总裁刘炽平在腾讯投资IF大会上如此说道 。
而输出强大财技的核心人物 ， 正是总裁刘炽平和首席战略官James ， 两人此前均来自于高盛 。
刘炽平于2005年加盟腾讯 ， 最初的职位是首席战略投资官 ， 负责公司战略、投资、并购和投资者关系方面的工作 。 2006年2月荣升腾讯公司总裁 。 时至今日 ， 刘炽平是腾讯无可争议的二号人物 。
James此前是高盛纽约分公司的董事总经理 ， 主要负责通讯、传媒及娱乐等行业的研究 。 2011年加入腾讯 ， 全面负责公司战略规划和实施 ， 投资者关系管理等工作 。
在"刘炽平+James"组合带领下 ， 从2011年开始 ， 腾讯在投资的道路上"狂奔突进" 。
此外 ， 另有一位关键人物是在2011年加入腾讯 ， 即目前担任腾讯投资并购部负责人的李朝晖 。 李朝晖自2011年加入腾讯之后 ， 就主要负责腾讯在全球游戏产业链的布局 ， 带领团队投资收购了CJ Games、Riot、Supercell、斗鱼等顶级游戏开发商和平台 。
此后 ， 李朝晖同时负责腾讯在O2O核心领域的投资战略的制定和实施 ， 投资项目包括知乎 ， 摩拜 ， 链家 ， 猿题库等 。 加入腾讯之前, 李朝晖担任贝塔斯曼亚洲投资基金投资总监, 。
投资并购部和战略发展部均隶属于CDG（企业发展事业群） 。 在CDG的架构下 ， 刘炽平的头衔为企业发展事业群总裁 ， 紧随其后的是首席战略官James ， 李朝晖为公司副总裁也是投资并购部的负责人 。 CDG除 54包括投资并购部、战略发展部 ， 还有国际业务部、投资者关系与国际传讯部、广告营销服务线以及支付基础平台与金融应用线 。
腾讯投资也或多或少受到外部投资机构的影响 。
最典型的是腾讯投资京东的案例 ， 作为腾讯和京东背后共同的投资人 ， 高瓴资本张磊是背后重要的撮合者和推动者 。
《科创板日报》采访人员梳理发现 ， 与腾讯合投次数最高的机构为红杉资本中国、经纬中国以及高瓴资本 。 其中红杉资本中国是与腾讯合投、下轮及上轮合作次数最多的投资机构 。
善变的腾讯投资
腾讯投资部成立于2008年 ， 事实上 ， 其投资史就是互联网行业的变迁史 。
第一阶段：2008年--2010年底
该阶段仍旧处于PC互联网时期 ， 成立已满10周年的腾讯 ， 依靠拳头产品QQ以及QQ空间等应用的改进 ， 从用户规模的角度来看 ， 已经是中国最大的互联网公司 。
然而盛世之下暗藏隐忧 ， 除主营业务之外 ， 彼时腾讯的游戏业务还远未发展到如今日般壮大 ， 但网易游戏优势明显 。 从广告收入来看 ， 比拼不过百度 。 公司市值在2011年被百度超过 ， 急需找到增长的第二曲线 。
社交平台新时代来临 ， 新浪微博、人人网大出风头 ， 力压腾讯 ，
而在2010年7月 ， 《计算机世界》刊登了一篇题为《"狗日的"腾讯》封面头条文章 ， 指责腾讯对付竞争对手总是采取先跟随、模仿 ， 然后利用流量、平台优势超越的手段 。 最典型的例子就是其与联众以及360之间的恩怨情仇 。
在增长和外界舆论的双重压力之下 ， 腾讯亟需转变 。 马化腾在腾讯"十二周年"给内部员工的邮件中谈到 ， "过去 ， 我们总在思考什么是对的 。 但是现在 ， 我们更多地想一想什么是能被认同的 。 "
这一时期腾讯的投资主要聚焦于游戏领域 ， 包括：outspark、游戏谷等 。
第二阶段：2011年初-2016年
【『投资』投资超过800家企业，已力压阿里，“更激进”的腾讯战投背后解密|系列】马化腾曾让总办高管在纸上写下腾讯的核心竞争力 ， 最后聚焦于两个词 ， 一是流量 ， 另一个是资本 。
面对"抄袭"以及"让别人无路可走"的批评声 ， 腾讯希望通过投资 ， 去覆盖自己并不擅长的部分 ， "和别人一起实现梦想" ， 而不再沿用之前"先模仿再超越"的模式 。
腾讯战投多联营、合营而非并购的基调也由此奠定 。
伴随着移动互联网大潮的到来 ， 2011年1月24日 ， 腾讯宣布成立规模50亿元的腾讯产业共赢基金 。 而就在3天前 ， 张小龙团队开发的"微信"上线了 。
一改往日的"谨慎"作风 ， 该基金在一年之内就进行了40多次对外投资 ， 在成立之初就投资了艺龙、猎豹移动等项目 。


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