『投资』投资超过800家企业，已力压阿里，“更激进”的腾讯战投背后解密|系列( 二 )
2013年之后 ， 本地生活服务和电商平台成为了战略争夺要点 ， 腾讯投资更是"狂奔突进" ， 在这一时期投资了京东、搜狗、滴滴出行、蘑菇街、美团点评、饿了吗、猫眼、58同城等项目 。 "O2O"成为了这一时期绕不过的词 。
第三阶段：2017年--2019年
2017年之后 ， 随着移动流量的红利渐渐消退 ， "下沉市场"、"私域流量"等词被不断提起 ， 智慧零售、微信生态圈和小程序成为腾讯的投资靶心 。 在这个时间段内 ， 腾讯投资了拼多多、趣头条、名创优品、每日优鲜、好衣库等项目 。
与此同时 ， 抖音依靠算法分发的模式在短视频赛道中大获全胜 ， 在这场流量争夺战中 ， 出于防御亦或是遏制 ， 腾讯不仅在内部复活了"微视" ， 同时也加码了对快手的投资 。 2017年后 ， 快手一共对外融资了4轮 ， 每一轮都有腾讯的身影 。
2018年9月 ， 年满"二十"的腾讯进行又一次组织架构调整 ， 而本次改革的重点则是为了迎接即将到来的AI、5G、工业互联时代 ， 一向在ToC领域傲视群雄的腾讯将要大举进军ToB领域 。
以企业服务为例 ， 2015年之前 ， 腾讯对企业服务的投资仅是个位数 ， 而2017年在这一赛道的投资为13起 ， 2018年为17起 ， 2019年达到18起 ， 2020年仅一季度就有11起 。
不过自2018年下半年开始 ， 随着整体市场的资金冷却 ， 腾讯投资的数量稍有回落 ， 据IT桔子统计 ， 2019年腾讯共投资了104起 ， 而2018年为160起 。
第四阶段：2020年以来
近日腾讯投资管理合伙人李朝晖在一次分享中表示 ， 在后疫情时代 ， 企业服务赛道将迎来春天 ， 此外在To C领域也会迎来变局 ， "宅经济"流行 ， 医疗、教育、文娱产业会迎来新的机会 。
数据显示 ， 2020年1季度 ， 腾讯共投资了29家企业 ， 在市值前十的互联网企业中位列第一 。 包括增持了猿辅导 ， 拼多多 ， 哔哩哔哩等知名企业 。 此外 ， 在4月3日 ， 腾讯继续增持虎牙 ， 将投票权提高到50.1% ， 成为第一大股东 ， 而其牵头的财团正在筹集一笔10亿欧元的贷款用于收购环球音乐的股权交易 。
由此看来 ， 腾讯对众多已投资项目的态度已不再仅仅满足在战略上的配合 ， 而越来越强调控制和拥有 。 "把半条命交给合作伙伴"的投资色彩正在渐渐退去 。
"有钱任性" ， 华睿投资董事长兼总经理宗佩民向《科创板日报》采访人员如此形容 ， 互联网类投资他们长项 ， 既是投资也是构建生态 。
腾讯系VS阿里系
2020年1月的腾讯投资IF大会上 ， 腾讯总裁刘炽平向外界表示 ， 腾讯投资自 2008 年成立以来 ， 共投出了超过800家企业 ， 其中近 70 家已经成功上市 ， 超过160家成为市值逾10亿美金的独角兽 。
根据IT桔子统计 ， 腾讯投资数量最多的领域为文娱传媒、游戏、电子商务和金融 ， 分别投资了165起 ， 91起 ， 67起 ， 65起 。
从投资数量上来看 ， 2011-2013年之间腾讯投资每年投资案例数不超过30起 。 2014年 ， 腾讯的投资项目数激增为73起 ， 并逐年上升 ， 并于2018年达到顶峰 ， 投资数为160起 ， 2019年又滑落至104起 。 刘炽平在2018年初的腾讯投资年会上透露 ， 腾讯所投企业新增的价值已超过腾讯本身的市值 。
作为对比 ， 阿里CFA武卫在去年投资者交流会上透露 ， 阿里战略性投资价值约830亿美元 ， 截至9月底 ， 已经退出50多个投资项目、实现投资收益180亿元 。 有媒体拿到的数据提供商给到的数据显示 ， 2018年阿里参与了70宗交易 ， 总金额为546.6亿元；2019年阿里参与了37宗交易 ， 总金额为125.4亿美元 。
近年来 ， 外界普遍认为腾讯投资多采取联营合营的方式 ， 而阿里则多采取全面并购 。
香颂资本沈萌在接受《科创板日报》采访人员采访时表示 ， 腾讯的投资大多是策略性的 ， 较少像阿里系一样做大笔收购或操作上市公司 ， 因此多数都比较偏重技术研发颜色明显的项目 。
国金证券分析师裴培认为 ， 腾讯倾向于保持被投公司的独立性 ， 鼓励内部的"赛马机制" 。 阿里则倾向于将对方全面纳入自己的体系 ， 以强大的执行力取胜 。
在腾讯投资IF大会上 ， 刘炽平就表明 ， 腾讯投资的首要目标是：在过程中创造价值 ， 并且把绝大部分价值分享出去 ， 仅留一小部分给腾讯自己 。
而武卫则强调 ， 阿里不做财务投资 ， 每一笔投资都需要整合到阿里生态 ， 通过投资产生更大的协同效应 。
最能体现两者投资风格差异的案例反映在美团上 。 早在2011年"千团大战"之时阿里巴巴就投资了美团 ， 还为其关停了口碑网 ， 希望美团能成为其整体战略上的一环 。 然而阿里的强势以及其对美团在管理上的介入让美团心生芥蒂 。 之后 ， 美团通过E轮、Pre-IPO轮以及战略投资引进腾讯等投资方 ， 彻底倒向腾讯一边 。
相比之下腾讯更像是"财务投资者" ， 只是从战略上进行单纯的整合和投资 ， 并不把投资对象作为旗下的一个子公司 。
在一次采访中 ， 当媒体问及王兴 ， 互联网圈中谁是他的朋友时 ， 王兴只回答了一个答案--腾讯 。 并表示腾讯不管是创始人的个性、整个团队的气质还是业务战略 ， 都能更好地和别人结盟 。
《科创板日报》采访人员对比发现 ， 腾讯投资无论从覆盖广度还是数量来看均超过阿里 ， 但与此同时也面临着较多的争议 。
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