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『艾媒网』创始人陈向东回应“无耻”，70%营收虚假？跟谁学再遭做空

一波未平一波又起 ， 在线教育企业跟谁学（GSX.US）再次遭遇机构做空 。
4月14日 ， 做空机构香橼（CitronResearch）针对跟谁学发布做空报告 ， 质疑跟谁学存在重复计算课程的情况 ， 2019年的收入夸大了至多70％ 。 受这一消息影响 ，， 跟谁学一度跌超9% 。 最终14日收盘价为31.20美元 ， 跌幅0.64% ， 市值73.29亿元 。
『艾媒网』创始人陈向东回应“无耻”，70%营收虚假？跟谁学再遭做空
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被指70%营收虚构
在这份长达36页的做空报告中 ， 香橼先从瑞幸暴雷提起 ， 称跟谁学应该被立即暂停股票交易 ， 接受调查 。
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做空报告中 ， 香橼主要提及了这些问题：对比跟谁学上市前后和新东方、好未来上市前后表现 ， 香橼认为跟谁学营收增长太多、太快 ， 而如此显眼成绩又鲜有外界媒体报道和调研机构注意 ， 由此质疑数据真实性；跟谁学炒作“名师”概念 ， 平台老师收入畸高 。 香橼称跟谁学去年全年可能有多达70%虚假营收；跟谁学存在重复课程、关联交易、伪造学生用户现象 。
这份报告并不是结束 ， 香橼称后续还将提供更多证据 ， 来证明跟谁学欺诈行为的严重程度和背后的机制 。
陈向东回应“无耻”
对于最新的香橼做空报告 ， 4月14日晚间 ， 跟谁学创始人、CEO陈向东在朋友圈激烈地回应 ， 直言对方报告内容“无耻” 。 “如同我们经常说的 ， 失之毫厘 ， 谬以千里 。 人和人、人格和人格、声誉和声誉、财富和财富、组织和组织就是这样拉开差距的 。 ”
跟谁学CFO沈楠也在朋友圈中指出 ， “跟谁学K12主要收入在高途 ， 拜托以后写做空报告 ， 至少了解下公司业务 。 ”
随后 ， 针对这一做空报告 ， 跟谁学也发布了一份官方正式声明 ， 表示该报告污蔑了中概股大多为造假公司 ， 刻意曲解及污名化中国上市公司 。
在声明中跟谁学方面表示：“Citron的做空报告 ， 有大量重复此前灰熊做空报告 ， 已经被管理层澄清并举证的内容 。 此外 ， 该做空报告完全不知晓公司K12课外辅导收入的主要来源为跟谁学旗下品牌高途课堂 ， 其对公司业务运营的无知令人发指 ， 其试图误导投资者和公众的意图昭然若揭 。 ”
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不到2个月遭2次做空
事实上 ， 这已是跟谁学今年第二次遭遇做空 。
2月25日晚 ， 做空机构GrizzlyResearch发布的一份长达五十多页的做空报告中指出 ， 跟谁学在2018年的净利润夸大了74.6% ， 且可能存在刷单、伪造学生数量等情况 ， 并称跟谁学利用了关联方操纵财务 。
据了解 ， 这份长达59页的做空报告 ， 主要观点有：跟谁学2018年净利润夸大了74.6% ， 并利用未合并的关联方来粉饰财报；今年1月耗资3.3亿在郑州购买的三栋楼 ， 实际总投资仅7500万元 ， 存在夸大资本支出、转移资金的嫌疑；曾要求入驻的教育机构使用虚假账号刷单 ， 老师选拔存疑；上市前夕前CFO宋欲晓突然离职 ， 现任CFO沈楠此前设涉及多起欺诈诉讼；公司内部员工和股东持续抛售股票 ， 合计1800万ADS ， 套现金额2.52亿美元 。
做空次日 ， 陈向东回应称报告内容“一派胡言” 。 而跟谁学官方回应称 ， “对于这种主观臆断、逻辑混乱的报告不需要评价 。 ”
4月8日 ， 陈向东曾举行了一次媒体沟通会 ， 回应了市场中对跟谁学的质疑 。 他甚至直接表态说“跟谁学是一家把诚信看得比生命还重要的公司 ， 经得住德勤的严格审计 。 ”次日晚7时 ， 跟谁学再次召开投资者沟通电话会 ， 详细地披露了该公司的现金及投资流向 。
近期发生多项工商变更
天眼查数据显示 ， 跟谁学的运营主体为北京百家互联科技有限公司 ， 公司成立于2014年6月 ， 注册资本5500万人民币 ， 法定代表人为罗斌 。 目前 ， 该公司工商登记上的最大股东为跟谁学创始人陈向东 ， 持股比例98.28％；罗斌为第二大股东 ， 持股比例1.72％ 。
近期 ， 跟谁学发生多项工商变更 。 包括接连成立三家新公司 ， 包括西安高途云集教育科技有限公司、太原高途云集教育科技有限公司、武汉高途云集教育科技有限公司 。 此外 ， 3月25日 ， 其经营范围发生变更 ， 新增出版物零售、出版物批发、人力资源服务、演出经纪等 。
值得注意的是 ， 今年2月 ， 跟谁学创始人陈向东卸任法定代表人、董事长 ， 且原监事会主席曾红军退出 ， 原监事ZHAOWU（赵芜）退出 ， 原董事张怀亭退出 。 张怀亭是跟谁学五位联合创始人之一 ， 加入跟谁学创业之前 ， 张怀亭在百度多年 ， 从2005年8月打2014年5月 ， 张怀亭一直在百度工作 ， 曾是百度“凤巢”团队初创人之一 。
在线教育市场竞争日益激烈
在政策利好、消费升级和技术浪潮的共同推动下 ， 中国在线教育市场规模和用户规模持续扩大 。 iiMediaResearch(艾媒咨询)数据显示 ， 2020中国在线教育市场规模有望增至4538亿元 ， 用户规模将增至3.09亿人 。


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