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『金台资讯』鼓励差异化发展 券商分类评级新规将落地( 二 )


《征求意见稿》还强调子公司的责任 。 比如在“证券公司分支机构负责人等管理人员”基础上 ， 增加“公司及控股子公司的保荐代表人等主要业务人员” ， 这些人因对公司及分支机构违法违规行为负有责任被直接采取上述措施的 ， 按以上原则减半扣分 ， 累计最高扣5分 。 此外 ， 在“证券公司控股子公司纳入母公司合并评价的 ， 子公司被采取上述措施的”基础上 ， 增加“比照证券公司被采取上述措施予以扣分；证券公司评价期外被正式作出行政处罚或者被采取限制业务活动等重大行政监管措施 ， 造成严重影响的”等内容 ， 均按以上原则予以扣分 。
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证券公司风险管理能力主要根据资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、信息系统安全、客户权益保护、信息披露等6类评价指标 ， 如果存在一定问题 ， 按具体评价标准每项扣0.5分 。 《征求意见稿》对风险管理方面具体扣分内容上也有明显细化 ， 比如将受行政处罚判断具化为“评价期间内和评价期间外” 。
另外 ， 补充公司分类结果直接降级依据 。 华金证券认为 ， 制度入手提升合规处罚及依此评分评级公允性 ， 做到有据可循 。 比如 ， 强调券商要严格进行信息披露 ， 《征求意见稿》在下调公司分类结果级别中新增 ， 证券公司或其股东没有按规定真实、准确、完整地报告、说明或披露公司控股股东和实际控制人信息及变动情况的 ， 可视情节下调公司分类结果级别 。
而加分方面 ， 一是新增多项风险管理指标 ， 鼓励长期良好风控 。 《征求意见稿》新增 ， 证券公司最近5个评价期内主要风险控制指标持续达标的 ， 加4分 。 并提出新设证券经营不满三年但主要风控指标持续达标的 ， 参考最近3个评价期内持续达标予以加分 。
二是取消净资本达标倍数及净资本收益率排名指标 ， 强化资本约束导向 ， 更加看重风险覆盖率、合规及风险管理人员比例 。 修改后 ， 证券公司风险覆盖率达到200%且净资本100亿元以上、风险覆盖率达到150%的 ， 分别加1分、0.5分 。
三是提高信息科技的重要性 ， 引导证券公司提高科技在风控中的水平 。 证券公司全面风险管理实现全面覆盖境内外子公司、各项业务数据逐日系统化采集、各类风险控制指标T 1日计量与报告、自营账户风险指标实时系统化监测的 ， 加1分 。
四是取消了成本管理能力指标 。 华西证券表示：“一方面是由于这个指标与ROE(净资产收益率)指标有一定重复；另一方面此项指标下较之投资类业务 ， 融资类业务更被鼓励 ， 但近年来实践表明股票质押等融资类业务有较高风险 ， 指标的取消也是对融资类业务鼓励的纠偏 。 ”本次修订进一步体现了适应当前形势 ， 提升专业能力的导向 。
“监管在设置分级考核标准时 ， 除原有强化对合规及风险管理的需求外 ， 同时引导行业差异化特色化发展 ， 有望利好中小券商分级并进 。 ”中银证券指出 。


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