『金台资讯』鼓励差异化发展 券商分类评级新规将落地
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一年一度的券商分类评级被业内视为一次“大考” 。
近日 ， 监管部门向各家券商发布《证券公司分类监管规定(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》) ， 对分类评级指标进行修订 ， 并在今年证券公司分类评价中适用 。
多家券商内部人士在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 确实在4月初收到上述文件 。 “我们部门收到了 ， 正在推动反馈工作当中 。 ”某中型券商人士表示 。
对比2017年版本的《证券公司分类监管规定》 ， 《征求意见稿》主要围绕风险管理能力、市场竞争力、持续合规状况三方面进行修订 ， 涉及10多处修改内容 ， 比如取消证券公司营收排名、净资本绝对数加分指标 ， 删除成本管理指标 ， 新增多项风控管理指标 ， 细化合规事项 ， 强调券商严格信披 ， 鼓励提高信息科技水平等 ， 分数扣减和增加的幅度有所调整 ， 内容也更为细化、具体 。
华西证券在研报中表示 ， 总体而言 ， 本次分类评价指标修订体现了轻规模 ， 重业务专业能力 ， 重风控、IT、合规等运营管理能力的思路 ， 体现了“以大为美”到“以强为美”的转变 。
华金证券指出 ， 《征求意见稿》延续风险管理与持续合规为主的评价体系 ， “由有至精” 。 分级监管有效解决行业应用此类指标进行具体业务操作的问题 ， 但有如综合性与专业性券商的区分 ， 期待统一框架下的分类设定评级指标 。 此外 ， 加(减)分直接关乎评级 ， 评级越高业务范围及规模越广 。
弱化规模性指标
证券公司市场竞争力主要根据证券公司经纪业务、投行业务、资产管理业务、综合实力、创新能力等方面的情况进行评价 ， 《征求意见稿》对该部分内容做出了几大重要调整 。
一是取消了证券公司营收排名指标 。 修订之前 ， 证券公司上一年度营业收入位于行业前5名、前10名、前20名的 ， 分别加2分、1分、0.5分 。 业内人士告诉采访人员 ， 规模性指标对头部券商比较占优势 ， 中小券商相对劣势 。 修改之后 ， 对中小券商而言无疑是重大利好 。
二是引导券商经纪业务向财富管理转型发展 。 证券经纪业务方面 ， 修订稿将此前的“代理买卖证券业务收入排名”调整为“上一年度证券经纪业务收入排名”指标 。 华西证券认为 ， “修改后的指标纳入机构经纪及代销金融产品收入 ， 符合机构化、财富管理转型的行业导向 。 ”另外 ， 修订稿将此前的“机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例”调整为“机构客户服务收入占经纪业务收入比例”指标 ， 将机构交易纳入其中 ， 鼓励券商发展衍生品做市等创新业务 。
【『金台资讯』鼓励差异化发展 券商分类评级新规将落地】三是鼓励发展经纪业务、承销保荐与财务顾问、资产管理业务、新业务或者信息系统建设投入等发展 。 修订稿延续了此前业务排名 ， 并在排名中增设了“中位数以上” ， 也提升了对应业务排名所增加的分数 。 比如 ， 修订调整后 ， 证券公司上一年度资产管理业务收入位于行业前5名、前10名、前20名、中位数以上的 ， 分别加3分、2分、1分、0.5分 。 值得注意的是 ， 修订稿降低了境外子公司证券业务收入占比排名所对应的增加分数 。
扣分事项更为细化
证券公司持续合规状况主要根据司法机关采取的刑事处罚措施 ， 中国证监会及其派出机构采取的行政处罚措施、监管措施及证券期货行业自律组织纪律处分、自律监管措施的情况进行评价 。
采访人员注意到 ， 修订稿内容更为细化 ， 明确处理标准 ， 比如公司违法违规行为扣分外 ， 增加公司董事等人员违法违规行为方面内容 ， 也要进行扣分 。 《征求意见稿》在此前“公司被采取公开谴责 ， 限制业务活动 ， 暂不受理与行政许可有关文件 ， 暂停核准新业务或增设、收购营业性分支机构申请”基础上 ， 增加了“或者董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被公开谴责的” ， 每次扣2.5分 。
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