千亿巨头“自己告自己”，是“真破产”还是“苦肉计”？( 四 )
首先 ， 市场急刹车 ， 以新车销售为主营业务的经销商 ， 销售规模、营收能力大打折扣 。
2018年庞大整车销量25.19万台 ， 同比减少22.98万辆；汽车销售347.7亿元 ， 同比降幅达43.25% 。
其次 ， 车企普遍生产过剩 ， 消耗库存的业绩压力 ， 让经销商面临拿不到年终返利等商务支持 。
2018年庞大现金流净额为-122.32亿元 ， 主因正是“购车支出款多于销车收回款” 。
此外 ， 因急于库存变现 ， 部分车辆只能折价销售 ， 进一步摊薄了经销商毛利 。
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资金流转陷入困境、销售表现不达预期 ， 2019年1月 ，
痛失上汽通用五菱品牌授权 ， 这只是庞大失去车企“授信”的开始 。
2019年半年报中 ， 庞大表示 ， 企业将面临多品牌合同到期后不能续签的风险 。
压垮庞大的最后一根稻草 ， 是“失信”于金融机构而带来的多米诺效应 。
2017年 ， 资本链条突然断裂 ， 成为庞大集团由“虚假繁荣”走向“衰败”的重要节点 。 当年3月 ， 庞大出现第一次债务违约 ， 尽管数额仅1700万元 ， 却直接引发了银行风控警报 。
2018年7月 ， 证监会的一纸《行政处罚决定书》 ， 直接捅破了庞大正常运转的最后一层窗户纸：因庞庆华通过收益互换进行融资安排 ， 及庞大与关联方非经营性资金往来中并未如实披露权益变动 ， 已涉嫌犯罪 。
“只能怪自己对证券市场规则了解不够 ， 对政策不理解 。 ”尽管意识到问题所在 ， 庞庆华此番道歉 ， 并不能挽救企业于水火 。
嗅到财务危机 ， 金融机构开始对庞大丧失信任 。 2018年 ， 集团被银行抽贷162亿元 ， 加上2017年底被抽走的数十亿元资金 ， 导致240亿元资本流失 ， 庞大彻底陷入生存危机 。 2018年庞大的净利表现 ， 也由上半年的正向发展 ， 直接转向了下半年的大额亏损 。
庞庆华的自信 ， 在2018年的夏天被消耗殆尽 。
“资金链断了以后 ， 不管到期没到期的全来了 ， 都开始要账 ， 不欠厂子一分钱、不欠银行一分钱、不欠职工一分钱 ， 30年的惯例都打破了 。 ”作别昔日光环 ， 庞大摇摇欲坠 。
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经历釜底抽薪 ， 庞庆华痛定思痛 。
2018年6月 ， “复苏计划”正式启动 。
企业希望经过“风险化解”、“恢复经营”、“重整提升”三阶段精准行动 ， 补足资金链断裂带来的财务亏空 。
2018年9月 ，
“债委会”成立 ， 意味着庞大在“风险化解”阶段中惊险度过 。
这一时期 ， 庞大的主要工作在于重拾政府、银行、司法等机构的信任 。
成效也是显著的 。 第一次债权人会议召开后 ， 河北省金融办等4家政府机构联合发文 ， 要求债权人不得对庞大停贷、断贷、抽贷 ， 为企业争取到两年的筹款缓冲期 。
“恢复经营”阶段中 ， 庞大期望减轻业务负重 ， 重获合作伙伴信心 。
网点“瘦身”上 ，
2018年末庞大累积经营网点806家 ， 较往年减少229家 。 2019年2月 ， 庞庆华接受媒体采访时曾表示 ， 理想预期是缩减到360家 。
为实现这一目标 ， 庞庆华展现了壮士断腕的气魄：即使憾失优质资产 ， 也要加速资金回笼 。 2018年5月 ， 庞大向广汇转让5家奔驰4S店 ， 店铺年均净利在2000万元以上 ， 为企业回笼资金12.53亿；8月 ， 大连中升收入庞大9家优质店铺 ， 拟定价款10.93亿 。
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