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『闲谈期货』达里奥最新雄文：战争经济的运行机制



『闲谈期货』达里奥最新雄文：战争经济的运行机制
本文插图

现在发生的事情在不久前是不可想象的 。 因为这在我们的有生之年从未发生过 。 然而 ， 如果你研究历史 ， 你会发现它在过去经常发生 ， 以至于他会认为这是不可避免的 。
来源：量化投资与机器学习
更具体地说 ， 是控制财政政策的政府行政部门和立法部门以及控制货币政策的中央银行 。 政府宣布了空前规模的财政和货币刺激计划 ， 包括直接向公民派发现金等 。
其中最引人注目的是美国总统、国会和美联储最近的声明 。 这场关于金钱和信贷海啸将如何流动的细节是极其重要的 ， 但我现在不想谈这个 。
我要做的是尝试传达这一观点的宏观含义 ， 关注机制和含义 。 因为这次海啸比我们有生之年发生过的任何事情都要大得多 ， 我们需要拓宽我们的视野来看待在我们有生之年发生的事情 。
1、我的方法
在我开始研究现在发生的事情之前 ， 我想解释一下为什么我要研究这么久远的历史来获得我的观点 。 虽然很久以前的案例似乎没什么用 ， 但我通过惨痛的教训认识到 ， 事实恰恰相反 。
我发现 ， 我在市场上犯下的最大、最痛苦的错误 ， 都是因为我没有研究那些发生在我有生之年的时间段 。 当我犯了错误 ， 因为我不知道如何判断没有发生在我身上的事情 ， 我总是发现我错过了什么 ， 需要通过看历史来理解 。
这使我希望我在犯错误之前研究过这些历史案例 。 这是一个犯错误 ， 反思错误 ， 然后根据学到的东西提高的过程 ， 这就是我的原则：
痛苦+反思=进步
例如 ， 最近我犯了一个痛苦的错误 ， 没有一个经过深思熟虑应对流行病的策略 ， 这个痛苦的错误迫使我和桥水的合作伙伴回顾历史 ， 研究过去的流行病以及它们在整个历史上对经济和市场的影响 。
【『闲谈期货』达里奥最新雄文：战争经济的运行机制】这让我大开眼界 。 当我深入研究历史的时候 ， 我发现传染病和其他自然现象（如干旱和洪水）对经济和市场的影响比其他其他事物 ， 包括战争和革命对经济和市场的影响都要大 ， 我需要有系统的计划来整理这些 。
我怎么会忽略流行病呢？当我自责的时候 ， 目前我正在和桥水的小伙伴们建立一个系统的程序 ， 以便在未来处理这些问题 。 就像我们在许多其他事情上所做的那样 。
基于这些原因 ， 我认为理解未来在于理解历史中的教训 。
至于我要给你们看的东西 ， 请你们理解 ， 我从来不能肯定我的想法是否正确 。 我会继续犯错（也会取得成功） ， 我的目标不是让你相信我 。
我的目标很简单 ， 我的目标仅仅是传递我相信经济机器和市场机制是如何工作的 ， 并把我处理这些机制的最重要的原则传达给你们 ， 你们取其精华去其糟粕 。 我希望我的所作所为能够帮助你有自己的观点和原则 ， 让你受益匪浅 。
与这一目标相一致的是 ， 大约18个月前 ， 我不得不研究是什么导致了储备货币的兴起和衰落以及它们背后的帝国 。 做这项研究（我还在做）让我大开眼界 ， 而且对于塑造我对现在正在发生的事情的看法非常重要 。
2、与刚刚发生事情相关的历史教训
美国（和其他国家）的财政政策制定者（总统和国会）和货币政策制定者（美联储和其他中央银行）刚刚创建一个巨大的财政和货币政策刺激 ， 这将会导致巨大的支持 ， 以及这些巨额预算赤字、债务和这些债务的货币化 。
虽然这些在我们的有生之年是前所未有的 ， 但在历史上却不是前所未有的 。 我们先来看看1930-45年的情况 。
我认为1930年至1945年是现在最近的类似时期 ， 因为那时 ， 就像现在一样 ， 利率触及0%的底线 ， 货币政策无效 ， 债台高筑 ， 全球经济疲软 ， 存在巨大的财富和政治差距 ， 一个正在崛起的世界大国正在挑战现有的世界大国 。


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