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「科技」拿2500万补贴却只盈利850万 佳云科技主业何时走出低迷？

「科技」拿2500万补贴却只盈利850万 佳云科技主业何时走出低迷？
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财联社（广东 ， 采访人员 徐学成）讯 ， 佳云科技（300242.SZ）于4月7日晚间披露的2019年年报显示 ， 公司去年拿到2500万元的政府补贴 ， 但净利润不到850万元 ， 扣非净利润更是已经连续两年为负 。 近年来 ， 佳云科技销售费用等营业成本持续走高 ， 但其主营业务盈利孱弱的低迷局面仍未有所改观 。
年报数据显示 ， 佳云科技2019年实现营业收入55.29亿元 ， 同比减少1.45% ， 但公司同期净利润达到849.29万元 ， 同比增长逾1倍 ， 且成功实现扭亏为盈 。 不过 ， 扣除非经常性损益后 ， 公司去年的净利润仅为-808.55万元 ， 虽较2018年有所收窄 ， 但已经是连续两年扣非净利润为负 。
佳云科技主营业务为互联网营销 ， 服务客户遍布网服、电商、金融、在线教育、保险、游戏等行业 。 2017年以来 ， 佳云科技营业收入由27.06亿元增长至55.29亿元 ， 实现翻番 。 不过 ， 公司同期的营业成本亦由23.43亿元增加至52.55亿元 。 两个指标之间的差值甚至还由2017年的3.63亿元缩小至2019年的2.74亿元 ， 可见佳云科技营收规模的增长主要依赖于不断加大投入 ， 实际收益则在持续萎缩 。
尤其值得注意的是 ， 2019年 ， 佳云科技销售费用高达73135.75万元 ， 较2018年大幅增加了90.61% 。 公司对此称 ， 主要是公司积极布局信息流广告业务 ， 加大市场推广投入 ， 所以费用投入有所上升 。 但事实上 ， 佳云科技近年来的销售费用一直在快速增长 ， 2017年 ， 该项指标还停留在1131.48万元 ， 但2018年就大幅增长近2.4倍 。
与此同时 ， 佳云科技2019年计入当期损益的政府补助却高达2565.24万元 ， 较2018年的401.95万元增长了5倍有余 ， 这也使得公司在去年成功刷新了净利润 ， 避免连续两年亏损 。 换句话说 ， 佳云科技近年来不断加大投入并未换来公司盈利能力的提升 ， 反倒仍要依靠政府补贴来"修饰"财务数据 。
对于如何提振主业盈利表现 ， 财联社于4月7日致电佳云科技 ， 但截至发稿前未获接听 。 有互联网营销行业人士则指出 ， 行业渠道成本高 ， 毛利率低是导致盈利空间较小的主要原因 。 采访人员则发现 ， 佳云科技2019年主业的毛利率仅为4.70%--这还是在2018年的基础上有所增长的结果 。
【「科技」拿2500万补贴却只盈利850万 佳云科技主业何时走出低迷？】此外 ， 采访人员还注意到 ， 2017年 ， 佳云科技研发投入3850.96万元 ， 占营收比重为1.42%；2018年 ， 研发投入增加至5410.32万元 ， 但占营收比重却下降至0.96% 。 到2019年 ， 公司研发投入大幅下降近20% ， 占营收比重进一步降至0.79%,研发人员数量则更是由85人减少至53人 。 佳云科技如此轻研发重销售 ， 其主营业务何时走出低迷 ， 犹未可知 。


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