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营收、利润双下滑，“网红扫地机器人”科沃斯走下神坛

营收、利润双下滑，“网红扫地机器人”科沃斯走下神坛
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编辑|于斌
出品|于见
近几年来 ， 我国扫地机器人的普及率越来越高 ， 消费升级、“懒人经济”的盛行 ， 都为扫地机器人市场的爆发提供了良好的发展环境 。
根据有关数据显示 ， 2013-2014年之间 ， 我国的扫地机器人销售额已达到8-15亿元 ， 到2017年 ， 我国的扫地机器人销量已达396万台 ， 销售额约为56.7亿元 。 有关专家预计 ， 到2021年我国的扫地机器人市场规模将达到224亿元左右 。
目前 ， 国内较为知名的扫地机器人品牌主要有科沃斯、小米(米家、石头等)以及美的、海尔等 ， 作为国内较早一批做扫地机器人的企业 ， 经过20余年的发展 ， 科沃斯在国内的市占率已经达到48%左右 ， 成为国内扫地机器人的“龙头”企业之一 。
最近 ， 科沃斯联动了淘宝直播、新浪微博、哔哩哔哩等多个直播平台 ， 共同开启了“科沃斯进化之夜”新品直播发布会 。
在发布会上 ， 科沃斯推出了多款全新系列产品：扫地机器人地宝T8Family(包含地宝T8AIVI、地宝T8以及Auto-Empty集尘座等) ， 和空气净化机器人沁宝Andy、沁宝Ava 。 根据官方数据显示 ， 科沃斯发布会吸引了全网近800万人次实时观看 ， 可以说赚足了眼球 。
新产品的销售情况如何还有待市场检验 ， 但是值得注意的是 ， 进入2019年后 ， 科沃斯的销售情况并不理想 ， 营收、净利润都出现了严重滑坡 ， 而产品研发投入不足也屡屡被投资者诟病 ， 这些因素可能正在让科沃斯的“神坛”地位有些不保 。
科沃斯“自断一臂” ， 营收与利润双双下滑
科沃斯成立于1998年 ， 其前身是泰怡凯苏州 ， 主要从事吸尘器贴牌生产 。 2009年 ， 科沃斯推出了自有品牌扫地机器人 ， 至此摆脱了单纯的代工身份并逐渐在扫地机器人领域小有名气 。
不过 ， 虽然科沃斯一直努力摆脱代工的身份 ， 但是代工业务在科沃斯的总营收中依然占据着不小的份额 。
【营收、利润双下滑，“网红扫地机器人”科沃斯走下神坛】目前 ， 科沃斯的主要产品可以划分为两类——服务机器人和清洁类小家电 ， 其中 ， 服务机器人的营收情况约占到科沃斯总营收的70.67% ， 清洁类小家电占比在29.33%左右 。
服务机器人中除了自主品牌“Ecovacs科沃斯”以外 ， 还有窗宝、地宝、沁宝系列以及管家机器人Unibot等 ， 另外还存在一部分的代工产品 。 清洁类小家电主要通过OEM/ODM模式为国外品牌运营商进行代工和贴牌生产 ， 主要生产产品有吸尘器、地面清洗机、蒸汽拖把、除螨仪等等 ， 另外还有科沃斯自有的清洁类智能化小家电品牌——“TINECO添可”系列 。
根据招股书显示 ， 2017年科沃斯前10大客户中有6家为代工客户 ， 合计占科沃斯总营收的34.27% ， 可见 ， 代工业务在科沃斯营收占比中的重要性不容小觑 。
进入2019年 ， 科沃斯宣布放弃了大部分的家用服务机器人的代工业务 ， 也就是服务机器人ODM业务 ， 受此影响 ， 科沃斯营收和净利润都出现了明显的下滑 。
根据相关数据显示 ， 科沃斯2019年前三季度的营收同比下滑8.18% ， 扣除非经常性损益的归母净利润同比下滑达到69%左右 ， 直接从2018年同期的2.85亿元大幅下跌到了8708.44万元 。
而科沃斯最新发布的2019年业绩预减公告更加证明了这一局面 。 根据公告显示 ， 科沃斯2019年实现归属于上市公司股东的净利润与2018年相比 ， 将减少3.05亿元至3.65亿元 ， 同比将减少约62.89%-75.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润将减少3.06亿-3.66亿元 ， 同比将减少约65.65%-78.53% 。
科沃斯研发投入偏低 ， 企业护城河不坚固
因为代工薄利并且面临着国外投资者转移阵地 ， 企业风险也在增加 ， 对于科沃斯来说 ， 砍掉代工业务或许也是“长痛不如短痛”的无奈之选 。 失去了这部分举足轻重的收入 ， 企业必须找到其他的业绩增长点 ， 但很显然 ， 科沃斯并没有能力将自主品牌“扶持上位” 。
根据有关数据显示 ， 2015年至2017年科沃斯的研发费用分别为0.84亿元、0.98亿元、1.24亿元 ， 分别占同期营业收入的3.11%、2.99%、2.73% 。 研发费用占比逐年下降 ， 而与此同时 ， 销售费用的占比却连年增长 。 2015年至2017年 ， 科沃斯销售费用占营业收入的比重分别为13.73%、15.86%和15.97% ， 远高于同期的研发投入 。
虽然在2018年 ， 科沃斯研发占比提升至2.1亿元 ， 占营收收入的比重提升到了3.6% ， 但同期的销售费用依然居高不下 ， 达到10.7亿 。 而根据最新披露的2019年业绩预减公告显示 ， 公司研发费用较上年同期增加约0.6亿元 ， 投入增加并不多 。
以iRobot为例 ， 从2013年开始 ， iRobot的研发费用占比就一直稳定在12%-13% ， 2018年的研发投入更是达到了10亿元人民币之多 ， 可见 ， 与同行相比 ， 科沃斯的研发投入占比一直偏低 。
研发投入不足导致企业的护城河不再坚固 ， 没有了高技术的门槛和技术壁垒 ， 产品的复制与模仿也愈加容易 。 很显然 ， 面对越来越多的企业入局清扫地机器人领域 ， 科沃斯的领先优势也越来越不明显 。
在中高端市场上 ， iRobot、戴森等品牌一直占据着相当重的份额 ， 而中低端市场上 ， 石头科技、美的、海尔等企业的强势入局 ， 也让科沃斯的市场份额被进一步分食 。
特别是石头科技(米家、石头、小瓦) ， 依托着小米发展 ， 近年来营收成倍增长 。 根据数据显示 ， 石头科技2016年营收为1.83亿 ， 2018年为30.51亿元 ， 年复合增长率高达155% 。 预计2019年全年营收能够达到42亿元 ， 同比增长37.81%左右 。 不得不指出 ， 石头科技已经成为国内扫地机器人行业的龙头之一 ， 并对科沃斯形成了强大的威胁 。
2018年5月 ， 科沃斯正式登陆上交所 ， 并被称为“扫地机器人第一股” 。 当时 ， 科沃斯股价一度冲至58.47元/股 ， 市值突破300亿元 。 而截至2020年4月3日 ， 科沃斯股价报收于19.16元/股 ， 总市值为108.15亿元 ， 较巅峰时期已缩水近64% 。 资本市场是企业经营状况的最好反馈 ， 这不禁让人唏嘘 ， “网红扫地机器人”科沃斯也走下了神坛 。


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