「商誉」商誉压顶欲回归主业 人福医药换帅
因筹划资产购买而停牌数日的人福医药集团股份公司（以下简称“人福医药” ， 600069.SH） ， 4月3日开盘不久即涨停 。 同日 ， 人福医药披露的18份公告详述了购买资产的方式及进展 ， 其中的2份人事调整公告引发业界关注 。
人福医药发布公告称 ， 王学海辞任公司董事长职务 ， 选举李杰为公司第九届董事会董事长 ， 公司法定代表人亦变更为李杰 。
与此同时 ， 人福医药筹划购买控股子公司宜昌人福药业有限责任公司（以下简称“宜昌人福”）13%股权 ， 交易对方是包括李杰在内的3名自然人 。 宜昌人福正是人福医药麻醉药品业务的重要支撑 。
《中国经营报》采访人员从人福医药方面了解到：“王学海辞任董事长之后 ， 仍在公司任职 ， 将更多的精力投入到海外业务 。 ”
事实上 ， 此番换帅及增发购买子公司股权背后 ， 是人福医药2018年以来着力实施的“（回）归核（心）化”战略 。
对于2019年因商誉“暴雷”业绩首亏的人福医药而言 ， 如何推进业务聚焦与资产优化 ， 是当务之急 。
本文插图
攥紧子公司
人福医药新任董事长李杰 ， 属宜昌人福的元老成员 。 自2001年人福科技（人福医药前身）与其他法人、自然人合资成立宜昌人福以来 ， 李杰一直担任公司党委书记及董事长 ， 以6.2%的持股比例成为宜昌人福的最大自然人股东 ， 人福医药则是控股股东 。 2006年9月起 ， 李杰兼任人福医药总裁 ， 持有上市公司0.58%股份 。
宜昌人福成立以来 ， 一直从事麻醉药品、精神药品的开发生产及销售 。 根据我国现有法规 ， 国家对麻醉药品和精神药品实行定点生产制度及定点经营制度 。 此外 ， 宜昌人福还是国家麻醉药品定点研发生产企业 。
经由多次股权结构调整后 ， 人福医药对宜昌人福的直接控股比例也由最初的51%升至67% ， 母子公司的实控人均为艾路明 。
根据人福医药4月3日披露的资产购买草案 ， 此次人福医药通过发行股份及支付现金方式 ， 向李杰、陈小清、徐华斌购买其合计持有的宜昌人福13%股权 。
同时 ， 公司拟向不超过 35 名特定投资者非公开发行股份募集本次交易的配套资金 ， 认购方为武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代集团”） 。 当代集团是人福医药的控股股东 ， 其实控人为艾路明 。 人福医药拟向当代集团增发募资不超过10亿元 ， 募集资金拟用于支付现金对价、补充上市公司流动资金及宜昌人福“小容量注射制剂国际标准生产基地”项目建设 。
人福医药方面称 ， 上述交易的审计及评估尚未完成 ， 宜昌人福的评估值及交易作价均尚未最终确定 ， 对各交易对方的股份及现金支付比例和支付数量将在交易标的审计、评估工作完成之后 ， 由交易各方协商确定 。
回归主业
尽管此次交易作价未定 ， 不过人福医药对上述交易寄寓厚望 。
“本次交易有利于提高公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力 ， 有利于公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性 。 ”人福医药方面就该交易承诺道 。
不过 ， 从往年的财务数据看来 ， 宜昌人福可谓是人福医药的业绩顶梁柱 。
2017 年、2018年、2019年上半年 ， 宜昌人福营业收入分别为 25.60 亿元、31.41 亿元、19.65亿元 ， 净利润分别为6.23亿元、8.01亿元、4.99亿元 。
同期 ， 人福医药营业收入分别为154.46亿元、186.34亿元、105.22亿元 ， 归属于上市公司的扣非净利润分别为5.59亿元、-26.62亿元、3.27亿元 。
宜昌人福的一位高管曾在接受采访人员采访时称 ， 随着人福医药规模扩大 ， 宜昌人福的业绩增长无法再带动整个人福医药的利润增长 。 “按照宜昌人福的经营理念和营销模式来做融入 ， 多几个宜昌人福这样的企业 ， 有助于人福医药持续增长 。 ”
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