王传福挂帅“亮刀”，比亚迪“刀片电池”能否支撑业绩待观察在电动车市场败给

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作者 / 速途网乔志斌
题图来源/比亚迪官网
编者按：
对于比亚迪而言，在电动车市场败给特斯拉，又在电池领域败阵宁德时代的形势之下，此时的比亚迪比任何时候都更渴望“翻身” 。

3月29日，比亚迪举行线上发布会，正式发布“刀片电池” ，通过改良电池生产和加工工艺，提高体积利用率，从而在续航里程上匹敌三元锂电池。在新工艺的利好带动下， “久旱逢甘”的比亚迪股价迎来连续两个交易日上涨；然而，随着年度业绩快报的发布，在净利润的大幅收窄面前，股价又一次被“打回原形” 。

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比亚迪的窘迫，体现在净利润大幅收窄，车辆销售增长停滞。 2019年上半年的风调雨顺，与下半年的急转直下形成鲜明对比。

【王传福挂帅“亮刀”，比亚迪“刀片电池”能否支撑业绩待观察】
比亚迪发布的《2019年度业绩快报》显示， 2019全年比亚迪股份有限公司及其附属公司营业收入较2018年下降1.78% ，可以说基本持平，但归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降42.03% ，迎来5年内的历史最低点。

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很难想象，在2019年半年报中，比亚迪净利润仍然还高达14.5亿元，保持着同比增长203.61%的好成绩。而到了第三季度，净利润大幅收窄至1.19亿元，同比下降88.58% 。

对此，比亚迪在年度业绩快报中表示“业绩的下滑主要是因为行业及政策变化及当年研发费用上升影响所致” ，将净利润急转直下的原因归咎于新能源车“退补”之上。

2019年，中国新能源汽车市场迎来了有史以来补贴降幅最大的一年，除国家补贴降低50%以外，还将来自地方补贴全面取消，整体补贴退坡幅度约55% ，虽然在降低新能源车补贴依赖度，但对于行业整体产量、销量及毛利率均同比下降。由于补贴退坡正式落地时间为6月，让新能源车销量在上半年“缓冲期”集中释放，造成了比亚迪上下半年“冰火两重天”的局面。

另一方面，虽然退补促进了新能源车的结构优化，却也让相对低端的车型失去价格优势。
比亚迪在切入新能源汽车市场之初，为了尽可能多地争取市场销量与占有率，通过新能源补贴带来的价格优势，走经济型、大众化路线， 30万的价位成为了比亚迪迈不过去的门槛，同时也限制了比亚迪车型的表现，为品牌打上了低端、廉价的标签。

因此，比亚迪既是新能源补贴的受益者，也成为了补贴退坡大潮中首先受影响的品牌。
比亚迪新能源汽车2019年销量为22.95万辆，同比下降7.39% 。有业内人士指出，比亚迪财务处理方式，是将补贴放入到毛利之中，失去补贴后的毛利率自然大幅下滑。

然而，比亚迪不仅在新能源汽车行业遇挫，在优势项目电池行业领域，也被后来宁德时代超车。据了解，比亚迪早在2005年便投身锂电池，但由于当时磷酸铁锂技术在能量密度方面弱于三元锂，不利于新能源车里程续航竞争， 2015年比亚迪开始转型三元锂。

而在三元锂时代，比亚迪坚持电池优先供应自家新能源车，其封闭体系和对市场预估失误导致比亚迪错失良机。