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「天天读报会」李晓：疫情暴发后世界经济走势的判断及中国的对策( 三 )


如此 ， 我们才可以弄清楚近四十年来尤其是2008年以来 ， 为什么主要国家基本上都是用“救市”的方式来对经济问题进行金融化处理 ， 借新债换旧债 ， 全球经济的恢复基本上都是靠宽松货币政策修整长期存在的问题 ， 但实际上问题并未从根本上得到解决 ， 比如欧债问题、次贷问题等等 ， 都不同程度地遗存着许多问题 。 从现阶段主要发达国家应对经济增长问题的对策来看 ， 凯恩斯式的财政政策日益陷入穷途 ， 由于民主政治机制的博弈性 ， 国会内部围绕财政政策的争论使其行使效率低下 ， 加之面临着越来越多的债务问题等 ， 使得货币政策越来越成为经济政策的主导 ， 印钞、货币放水成为自然而然的事情 。 例如2008年推出的AMLF（资产担保商业票据市场基金流动）、CPFF（商业票据融资）、CPP（资产购买计划）、MMIFF（货币市场投资人融资）以及TALF（定期资产担保证券融资）机制等 。 其中 ， CPFF在此次新冠疫造成股市狂跌中再度启用 。 从目前全球央行的反应来看 ， 主要国家的央行都是通过货币放水漫灌的方式来压问题——以新债务覆盖旧债务 ， 然而欧洲、日本的利率已经是负的 ， 美联储已将利率降到0 ， 传统货币政策几乎没有空间了 。
所以说 ， 2008年以来这十几年间世界经济的增长 ， 大体上都是通过货币政策的放水“救市”来压问题 ， 没有科技领域的重大突破 ， 没有新兴产业的拉动 ， 有的只是业已成熟的实体经济部门在全球范围内通过产业链的不断延长、深化来带动 ， 也就是靠着微观层面的全球化勉强拉动着世界经济实现3%以下的增长（2010-11年和2017年除外） 。 然而 ， 这一切都在2018年初停顿下来 ， 或者说以中美贸易争端为代表出现了全球化的重大分裂 。
正是在这个基础上 ， 疫情成为压倒已经脆弱不堪的全球产业链分工的那颗稻草 。 也可以说 ， 这是疫情为什么会重创世界经济的重要原因 。
疫情总有一天会过去 ， 关键是世界各国能否携手合作 ， 共同应对 。 令人担忧的是 ， 我们处在非理性的时代 。 无论个人还是国家都是如此 。 伴随着当今世界人口爆炸 ， 我们这个地球再有十几年的时间就要达到100亿人 。 要知道 ， 这是现今地球所拥有的资源无法承受的 。 还有 ， 主要国家的债务水位不断升高 ， 但却依旧利用债务放水的方式来应对 。 零利率、负利会能持续多久？仅从存钱生息的角度来看“钱不生钱”可以持续多久？会导致什么样的社会经济后果？类似的这种情况历史上是存在过的——在17世纪初期大约20年左右的时间里意大利的公债利率降到1%左右的水平 ， 而当时一般利率为10%——12% ， 这种情况的一个重大后果是欧洲社会体制发生了巨大变革 ， 即从黑暗的中世纪转向近代社会 ， 封建体制迅速被资本主义制度所取代 ， 整个社会、政治、经济出现了革命性变化 。 那么 ， 倘若负利率、零利率继续持续下去 ， 将意味着什么？此外 ， 全球主要国家之间合作意识日益淡漠 ， 从特朗普总统近期有关“中国病毒”的讲话等行为来看 ， 政治家们更加专注于眼前的利益 。 上述这一切表明 ， 当今世界进入了一个更为短视、自利的非理性时代 。 综合以上这些看法 ， 我对于世界经济走势的总体判断如下：
第一 ， 世界经济增长速度 。
毫无疑问 ， 疫情的扩散与防控情况具有决定性影响 ， 需要根据其具体情况的变化对世界经济走势进行判断 。 我觉得大致应该分为以下三种情况：一是如果全球疫情可以在第二季度得到基本控制 ， 今年世界经济增长速度可能在1-2%之间；二是倘若全球疫情持续至第三季度 ， 全球经济增长全年在1%以下甚至为负增长的可能性很大；三是如果全球疫情继续拖延下去、跨年度甚至与我们相当长时期地并存 ， 世界经济将陷入长期衰退 。 目前 ， 国内也有好多治愈出院患者再度转阳的情况 ， 而且已经有越来越多的国内外科学家指出 ， 现在的新冠疫情不过是冰山一角 ， 这种病毒大概要与人类同行许久 。 如果真的是这样 ， 由疫情引发的全球经济衰退的时间不会短 ， 两三年的可能性比较大 。 毕竟 ， 近三四十年来世界经济积累的深层次问题和矛盾太多 ， 需要时间消化 。 对此 ， 我们宁可做好更坏的心理准备 。


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