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格隆汇@A股散户老是亏钱的逻辑( 二 )


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（来源：Wind）
3、恐惧与贪婪
巴菲特有一句名言：“别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧”!不少散户学得有模有样 ， 经常嚷嚷要抄底 ， 因为这是别人恐惧的时候 ， 我要抓住机会呀！
格隆汇@A股散户老是亏钱的逻辑
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还有这张图 ， 完美诠释了投资者心情的波动与循环周期 。
格隆汇@A股散户老是亏钱的逻辑
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这里 ， 我们再举例说明 。 从去年开始 ， 芯片股的炒作非常疯狂 ， 前期不少投资者怀疑、又迟疑 ， 股价逐步偏离了基本面 ， 但市场很火热呀 ， 芯片股天天涨 ， 咱们不应该入场捞点钱吗？
芯片ETF(15995.SH)上市前20个交易日（2/10-2/25）累计暴涨超过33% ， 期间只有一天下跌 ， 不明真相的散户看到如此场景能不心动吗？
那时 ， 市场半导体会继续走牛的所谓逻辑很多：国产替代化、芯片自力更生云云 ， 总之 ， 芯片必须涨 。 但是后来 ， 不幸的是 ， 21个交易日暴跌32% ， 来了一个完完全全的大清算 。
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再看个股 ， 惨不忍睹 。 兆易创新、通富微电、长电科技、华天科技、耐威科技、北京君正、中微公司、晶方科技等暴跌超过30% ， 亦是此前市场关注极高的个股 。
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在芯片股上 ， 我看到了人性的贪婪与疯狂 。
入场者大多都知道泡沫维持不了多久 ， 但都迷之自信地认为 ， 自己肯定不会是最后一棒 ， 但最后的结局就是被活埋 。
综上 ， 没有自己的交易体系和逻辑 ， 是散户老是亏钱最为重要的原因 。 因为没有交易体系 ， 我就听老师的 ， 听大V的；没有交易体系 ， 我就不知道什么时候我该贪婪 ， 什么时候我应该恐惧 ， 胡乱被自己的情绪掌控 。
2
两个指标
在入市之前 ， 我们应该清楚 ， 交易的目的究竟是什么？
是来赚钱的？是为娱乐的？还是来亏钱的？相信99%的人 ， 都是为了赚钱 ， 即产生一定的投资收益 。
下面 ， 我们来看一组公式：
①投资收益率=卖出价/买入价-1 。 要保证产生正向收益 ， 卖出价一定要高出买入价 ， 这一点很简单 ， 但很重要 。
②市值=股价*股本 。 赚钱市值空间=卖出时市值—买入时市值=卖出价*股本—买入价*股本 。
③市值=市盈率*净利润 。 这个公式不少投资者还太压根不知道 。 我们投资赚钱其实有两部分 ， 一是赚估值提升的钱 ， 一部分是赚公司成长的钱 。
同时赚这两部分的钱 ， 行话叫“戴维斯双击” 。 比如寻找10倍大牛股 ， 估值提升2倍 ， 净利润提升5倍 ， 就可以达到了 。
但为何我们有时长拿股票却也不赚钱呢？有3种结果 ， 一是估值下降 ， 业绩增长；二是估值上升 ， 业绩下降 。 一升一降 ， 也赚不了钱 ， 甚至还大亏 ， 三是估值下降 ， 业绩也下降 ， 最惨的一种情形 。
赚钱要稳 ， 最好的一种策略就是 ， 手握核心优秀公司 ， 比如茅台 。
最近5年（2015-2019年） ， 茅台利润从153亿元增长至405亿元（2019年业绩预告数据） ， 增长2.6倍 。 PE从14.5倍增长至36倍 ， 增加2.5倍 。
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茅台股价也从158元 ， 增长至1183元 。 茅台是A股绝对的优秀核心资产 ， 享受“戴维斯双击” 。


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