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抽佣655亿，首次全年盈利，王兴胜利了吗？

抽佣655亿，首次全年盈利，王兴胜利了吗？
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来源：电商在线（ID：dianshangmj
）
作者：崔恒宇

3月30日港股收盘后 ， 美团点评发布了2019年第四季度及全年业绩 。
财报显示 ， 美团点评2019年第四季度总收入281.58亿元 ， 同比上涨42.4% ， 经调整净利润22.7亿元 。
【抽佣655亿，首次全年盈利，王兴胜利了吗？】创立十年 ， 王兴学习亚马逊 ， 用不断的亏损 ， 喂养着自己的无边界服务 。
好像有了疗效 。 从2019年第二季度开始 ， 美团历史上第一次扭亏为盈 ， 并连续3个季度保持盈利局面 ， 最终实现全年盈利 。 2019年美团总收入975亿元 ， 经调整净利润47亿元 。
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这是一份不错的成绩 ， 但盈利能否持续？在财报中 ， 美团提到 ， 受疫情影响 ， 2020年第一季度可能要重回亏损路线 。
在美团的利润构成中 ， 外卖佣金收入是绝对的主力 ， 美团最近陷于“涨佣”舆论风暴中 ，遭到重庆、四川、云南、山东等多地餐饮协会 ， 数十万家餐饮企业的“抗议” 。
根据举报信内容 ， 部分地区商家佣金被调至20%以上 ， 一些非美团独家合作商户的佣金扣点最高达到30% ， 这一扣点已经踩在了餐饮行业的利润边缘 。
老对手口碑饿了么不容小觑 ， 随着支付宝升级为数字生活开放平台 ， 外卖、美食玩乐、酒店住宿等本地生活业务都被提至支付宝的一级入口 ， 这意味着口碑饿了么将拥抱新的流量 。 据媒体报道 ， 美团在3月12日一早就开始闭门研究支付宝改版细节 。
2020年3月4日 ， 正值美团成立10周年 ， 王兴选择了低调度过 ， 在全员信中写道 ， “新的十年 ， 我不祝大家一帆风顺 ， 我祝大家乘风破浪 。 ”
经历了千团大战、外卖大战之后 ， 创业老兵王兴 ， 好不容易站稳脚跟 ， 开始拓展边界之路——横向开拓出行领域 ， 收购摩拜、做网约车业务 ， 但至今都是“血流成河”的局面；纵向去为商户提供更多经营服务 ， 包括云端ERP系统、聚合支付等等 ， 却在不久前宣布美团云关闭 。
业务的进与退都是美团策略层面的决定 ， 2020年初的商家反弹才可谓真实的“伤筋动骨” ， 财报显示 ， 2019年 ， 美团全年佣金收入655亿 ， 其中第四季度为183.57亿元 ， 同比下降1.2% ， 出现首次负增长 。 作为阿里、腾讯后 ， 国内市值第三大的互联网公司 ， 在这样的体量下 ， 抽佣不再是平台的唯一变现方式 ， 但占大头的外卖佣金收入下降 ， 这应该是个危险的信号 。
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全年抽佣655亿元


美团的业务板块很清晰——餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他 。
但一直以来 ， 美团都是靠餐饮外卖这一条腿走路 。 从历年财报来看 ， 美团的外卖营收占总营收的比例从2016年的41% ， 上涨至现在的56% ， 最高的是时候在2017年 ， 曾经达到62% 。
从2019年全年收入来看 ， 三块主业务的收入分别为548亿元、223亿元、204亿元 ， 餐饮外卖的总收入比后两项收入之和还要高出121亿元 。
相悖的是 ， 外卖业务的毛利率一直维持在15%左右 ， 最高曾在2019年第二季度达到22.3% ， 本季度回落到17.7% 。 到店及酒旅的毛利率高达88% ， 但对营收的贡献只有22.6% ， 在市场份额的争夺中一直被携程、飞猪所牵绊 ， 本季度该部分收入仅上涨不到2亿元 ， 而在前2个季度 ， 分别增长7.5亿及9.4亿；共享单车等新业务 ， 增长迅猛 ， 但毛利率比外卖高不到哪里去 ， 大部分还是亏损状态 。 外卖的地位不可动摇 ， 意味着配送作为基础设施的作用不可动摇 。


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