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【陆家嘴金融网】我国增值税政策对承兑汇票发展的影响研究( 六 )


三、发挥增值税变化的利好优势 ， 利用商业汇票服务好中小微、民营企业
（一）充分利用增值税政策发展承兑业务服务实体经济
票据承兑业务为实体企业提供了便捷的融资渠道和低成本资金 。 增值税政策的全行业推广为企业签发商业汇票提供了有力的贸易背景证明 ， 是签发商业汇票的基础设施之一 。 票据承兑业务是在满足实体经济结算需求中应运而生的 ， 在发展的过程中 ， 又进一步演化出提供便捷融资渠道 ， 降低企业融资成本的功能 ， 既满足了中小企业融资需求 ， 又有效支持了实体经济发展 。 根据上海票据交易所的统计显示 ， 2019年全年票据承兑发生额20.38万亿元 ， 票据贴现发生额12.46万亿元 ， 中小企业作为出票人和贴现人均占总量三分之二以上 ， 说明银行承兑汇票已成为中小微企业的主要融资工具 。 与股票、债券和信贷等融资方式相比 ， 票据承兑业务具有准入门槛不高、操作流程简便、获取资金周期短等优势 。 企业通过开具银行承兑汇票 ， 一方面满足了支付的需要 ， 降低了财务成本 。 另一方面银行承兑汇票贴现相对于银行贷款 ， 具有低风险的业务特征 ， 银行办理业务流程短、环节少、时间快、所需业务资料少、审批通过率高等便捷性 ， 可以帮助企业通过承兑汇票贴现来快速实现短期融资需要 。 由于票据贴现利率一般低于同期贷款利率 ， 也在一定程度上降低了中小企业融资成本 。
票据承兑业务改进了央行货币政策的传导效应 。 由于票据业务参与主体是微观实体企业与金融企业 ， 而票据业务本身又同时具备资金与信贷双重属性 ， 故票据市场既是实体经济与金融市场的交汇点 ， 又是连接资金市场与信贷市场的桥梁 。 票据承兑业务一方面给微观实体经济提供了短期融资 ， 另外一方面又给央行货币政策提供了调节空间 。 票据是连接两个市场的重要媒介 ， 具有价值发现的功能 ， 再贴现利率的高低成为央行调整货币政策的重要工具 。 票据业务的快速发展扩大了央行货币政策的传导效应 ， 有利于促进国家产业政策、货币政策的落地执行 ， 保障了实体经济发展的稳定性 。
（二）充分利用好“电子票据系统”和“金税系统”服务中小微、民营企业
电子商业汇票安全性高 ， 风险小 。 通过ECDS系统可靠的安全认证机制保证了票据的唯一性、完整性和安全性 ， 使得电子商业承兑汇票有效避免了克隆票、假票、票据丢失和污损等风险 。 此外 ， 电子商业汇票使用电子签名替代纸质签章 ， 从而避免了伪造公章或专用章等造成的损失 。
金税系统由一个网络、四个子系统构成 。 一个网络是指国家税务总局与省、地、县国家税务局四级计算机网络；四个子系统是指增值税防伪税控开票子系统、防伪税控认证子系统、增值税稽核子系统和发票协查子系统 。 利用覆盖全国税务机关的计算机网络对增值税专用发票进行管理 ， 企业只要向税务局领取“金税盘”即可享受快捷便利的税务服务 。
电子商业汇票流转效率高 。 由于电子商业汇票全流程进行电子化登记和处理 ， 省去了纸票的传递、保管等环节 ， 大大减少了查询、保管造成的人力成本 ， 使得票据传递和交易速度大大加快 ， 流转效率大幅提升 。 电子商业汇票为中小企业优化融资结构 。 电子商业汇票期限较长 ， 便于使用和管理 ， 最长的承兑期限可达1年 ， 完全可以解决企业对于流动资金间歇性的需要 。 中小企业可以利用电子票据优化自身的负债结构 ， 力争做到长期负债和短期负债跟投资的资产预计回款时间匹配 ， 从而降低期限错配的财务风险和流动性风险 。 电子票据承兑业务降低了中小企业资金成本 。 由于中小企业财务信息不透明、银企之间信息不对称导致了中小企业融资难、融资贵的现象 。 基于真实贸易背景下的银行承兑汇票签发业务可以在一定程度上缓解这个问题 ， 企业在税务系统缴纳的增值税记录可以帮助确认贸易背景的真实性 ， 银行通过贸易的自偿性和合理的保证金缓释风险 ， 企业缴纳一定比例的保证金即可签发银行承兑汇票向上游支付欠款 。 同时 ， 电子票据贴现价格长期大幅度低于中小微企业通过其他渠道融资的价格 ， 实实在在的解决了中小微企业融资贵的问题 。


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