专访姚洋：当心疫情冲击演变为系统性经济衰退( 二 )
全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低 ， 国际时局变得复杂而脆弱 。
《财经》：近日关于全球经济已深度衰退的观点甚嚣尘上 。 您怎么看？
姚洋：
我觉得多数国家目前处于“两难”境地 。 如果置疫情于不顾 ， 股市会一直处于震荡不安的状态 。 之所以股市连续熔断 ， 油价闪崩 ， 其实都是因为疫情情况不明朗 ， 有很多不确定性造成的 。 美国总统特朗普一开始想采取冷处理 ， 告诉大家没有疫情 ， 只不过是一场流感而已 ， 现在看来遮掩是失败了 ， 白宫都已经关闭了 。
像意大利采取封国、封城 ， 这样又导致经济停顿下来 ， 甭管采用哪种措施 ， 全球经济恐怕都有陷入衰退的可能性 。
为什么股市连续熔断最终有可能会引起危机？因为美国的股市和经济实体联系紧密 ， 直接和间接渠道都会传导到实体经济 。 与此同时 ， 股市下跌 ， 影响市场对未来的预期 ， 大家的投资意愿下降 ， 消费也会下降 。 这种“多米诺骨牌效应”导致金融部门可能产生连锁反应 ， 暴发类似2008年那样的金融危机 。 美联储的无限量QE暂时稳住了美国股市 ， 但并不可持续 ， 待3月的经济数据出台 ， 股市可能再次下跌 。 如果股市价格继续下跌 ， 危机不可避免 。
如果我们判断世界疫情 ， 处于中国早期的情况 ， 世界疫情高峰还未到来 ， 达到中国今天的抗疫效果大约需要两个月时间 。 算起来到6月 。 这比我当初预料的衰退要严重得多 。
《财经》：中国已经深深嵌入全球产业链分工体系中 ， 疫情在全球其他国家暴发会增加中国产业面临输入性风险 ， 导致产业链受二次冲击？
姚洋：
的确 ， 中国已经深深嵌入到全球产业链分工体系中 ， 疫情在全球其他国家的暴发将增加中国产业面临的输入性风险 。 如果不能很好地处理内外部冲击 ， 疫情带来的短期经济影响很可能演化为系统性的经济风险 。
中国疫情初期 ， 制造企业停产 ， 造成产业链断供和内部断链 ， 现在国外疫情持续恶化 ， 全球消费下降 ， 连带着中国的进出口下降 ， 美国、韩国和欧洲等是中国重要的中间产品进口地 ， 这些国家的疫情恶化可能会对中国产业链造成再次的冲击 。
针对以上问题 ， 一方面我们要加快推进国内产业链整体复工复产 ， 另一方面需要加强国外疫情对中国产业链冲击的评估 ， 进一步强化产业链整体复工的思路 ， 发掘产业链配套完善的优势 ， 加大对重点产业环节复工复产的支持力度 。
我预测 ， 中国全年的出口恐怕是负增长 。
《财经》：一季度宏观数据将公布 ， 中国经济受疫情的冲击比较大 。 您怎么看全年趋势？
姚洋：
国内经济在2月、3月受到重创 。 受新冠肺炎疫情叠加减税降费翘尾、经济下行压力等因素影响 ， 2020年1月-2月累计全国一般公共预算收入及其中的税收收入均为负增长 。
2月制造业采购经理指数（PMI）只有35.7% 。 这是我研究经济学以来看到的最低数据 ， 哪怕只是和1月相比 ， 也掉了14.3个百分点 ， 下降非常严重 。
一般来讲 ， 这个指数超过50% ， 说明经济是景气的 ， 反之不景气 。 由于疫情的人际传播 ， 服务业受损更大 ， 2月服务业的商务活动指数只有30% ， 比上个月回落23% ， 比制造业更差 。
一系列经济活动大幅减少 ， 也导致物价、制造业价格等指数下降 。 2月份的制造业价格指数比1月下降7.5% ， 降幅非常大；服务业价格指数下降更是高达15% 。 这两项数据均表明 ， 国内经济在2月受到重创 。 3月的数据马上也会出来 ， 估计会相比2月也不会太好 。
这些都说明国内经济形势不容乐观 ， 包括复工进度也不容乐观 。
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