证券公司■券业接“定向降准”！证监会大幅下调券商保护基金缴纳比例，2020缴纳金额将降45%，券商股的( 二 )
进入2020年 ， 政策持续加码 ， 先是再融资新规落地、再是基金投顾业务试点扩大至券商 。 此外 ， 3月1日起 ， 新证券法正式实施 ， 这无疑将进一步完善证券市场基础制度为证券市场全面深化改革落实落地提供了法治保障 。
无一例外 ， 券商是这些政策背后的受益者 ， 众多业务迎来"大红包" 。
中信建投证券研究发展部非银金融组首席分析师赵然指出 ， 资本市场改革的效果已立竿见影 。 一级市场上 ， 科创板开市带动券商1月份IPO承销金额同比增长228% ， 再融资新规将直接影响券商4%的营收 ， 券商投行部、私募子公司和另类投资子公司的合作更加紧密 。 二级市场上 ， 公私募、险资、外资持续流入 ， 为券商的机构经纪、托管及外包业务创造了源头活水 。
国信证券认为 ， 改革将推动我国证券公司从"通道类中介"向"专业型投行"转型 ， 证券公司将迎来高质量发展新机遇 。 证券公司作为连接资本市场和实体经济的桥梁 ， 投行业务、机构业务、资本中介业务、零售经纪业务将进行相应的模式调整和业务优化 ， 从而更好地满足实体经济转型需求 。 大型券商凭借规模优势、平台优势、品牌优势 ， 龙头优势将逐渐扩大 ， 特色券商则有望通过特色业务的领先优势脱颖而出 。
招商证券建议 ， 政策积极背景下 ， 要重视券商投资机会 。 首先 ， 资本市场深化改革之年 ， 政策持续发力 ， 疫情影响不排除催化政策落地；且本次疫情对于证券公司的经营影响相对间接；基于上面分析 ， 对于证券板块后续行情的演绎 ， 其认为回到行业政策、流动性预期和市场情绪共同推动的情况 ， 标的方面推荐龙头和弹性标的相结合的选股思路 。
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