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营销|跟谁学财报：终于亏损了( 二 )


打消做空质疑 ， 但挑战仍在
当漂亮的业绩备受做空的质疑 ， 糟糕的财务表现导致股价一夜回到解放前 。 对于跟谁学来说 ， 2020年的确是一个多事之秋 。
作为一家连续九季度盈利的在线教育企业 ， 跟谁学在今年已遭多家机构做空 ， 其中不乏香橼、浑水等知名做空机构 ， 并出具了多份做空报告 。 然而此次财报中也有提到 ， 基于专业顾问目前已执行的核验和检查 ， 尚未发现已经发布的财务报告有任何重大问题 。
虽然屡屡打消做空质疑 ， 但多次的质疑也让消费者和投资者心生疑虑 。 并且结合此次的财报来看 ， 在未来的在线教育赛道中 ， 跟谁学除了外部的质疑外 ， 自身依然有诸多问题需要面对 。
其一 ， 营收增长乏力 。 虽然跟谁学此季度营收实现同比增长 ， 但若将时间维度拉长后不难发现 ， 跟谁学的营收增长日显乏力 。 根据跟谁学近两年的财报数据 ， 其营收增速已经在逐步下滑 ， 自从刚上市时最高峰值的473.8%增幅下降到现在的252.9% 。
其二 ， 业务同质化严重 。 跟谁学的核心业务便是双师大班 ， 然而在线教育经过几年优胜劣汰的发展后 ， 行业整体的产品都达到一定标准 ， 双师直播大班变成主流模式 ， 消费者对此类产品的认同感在上升 ， 也带来了产品和业务的同质化风险 。
业务单一会导致营收存在风险 ， 而同质化的产品最终将引起价格战的发生 。 在此情况下 ， 未来能否在教学质量方面拉开距离依旧是在线教育竞争中最重要的一环 。
其三 ， 资金流难以支撑长期营销 。 虽然暑期档的烧钱大战已经过去 ， 但并不代表营销就此结束 ， 随着第四季度马上结束 ， 寒假档即将到来 。 届时跟谁学必须继续加大营销支出 。 相比于频频获得融资的对手猿辅导和作业帮 ， 长期烧钱换流量对跟谁学的资金链来说是一个挑战 。
由此可见 ， 跟谁学目前的处境并不乐观 。 但根据目前的市场格局以及各大平台的融资情况来看 ， 在线教育赛道仍未跑出龙头企业 ， 这也意味着每个平台都还有机会跑赢 。
洗牌在即
一直以来 ， 在线教育都是资本看好的赛道 ， 作业帮、猿辅导、掌门一对一等在线教育机构频频宣布拿到巨额融资 。 然而可以看出 ， 资本的投资热潮已经逐步在向头部企业集中 ， 资本扶植新生力量的热度有所减退 ， 市场也越发回归理性 。
疫情加速了在线教育的发展 ， 同时也加速了在线教育赛道的洗牌 。 随着互联网数字化进程加快 ， 在线教育平台也面临洗牌 。 对于各大平台来说 ， 接下来的竞争无疑是最激烈的 。
然而无论如何烧钱营销 ， 教育行业“看成绩、重服务、看长期”的特点永远不会改变 ， 谁能在营销中兼并服务和教学质量 ， 控制好教研和获客成本 ， 就能率先突出重围 。
此次面对行业洗牌 ， 已经陷入亏损的跟谁学情况的确不容乐观 ， 但基于其持续增长的营收和用户来说 ， 第三季度的大额投入或许也将在未来释放出一定的潜能 。
在跟谁学CEO陈向东的理念中 ， 创造美好 ， 成为美好是一直以来的信念 ， 然而资本市场需要的是漂亮的业绩 ， 赢得竞争需要的是致胜的筹码 ， 仅靠情怀并不能让跟谁学一往无前 。 而在接下来愈发激烈的竞争中 ， 想要成为美好的跟谁学 ， 前路依旧曲折 。
【营销|跟谁学财报：终于亏损了】文/刘旷公众号 ， ID：liukuang110


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