财经网汽车频道|东风集团IPO融资聚焦新四化 岚图汽车发展面临三大挑战
东风公司欲借助岚图汽车 ， 实现向上转型 。
为打通国内融资渠道 ， 借势布局“新四化” ， 东风公司旗下上市公司东风汽车集团申请登陆科创板 。
东风汽车集团预计融资的210.33亿元中 ， 有70亿用于岚图汽车 ， 合计投资110亿元 。 但从长远来看 ， 高端电动新品牌的打造是一个长期的过程 ， 需要投入大量资金 ， 融到的资金是否够用还未可知 。
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而且不出意外 ， 岚图汽车也将成为集团展现“新四化”发展成果的重要载体 。 其首款SUV车型预计于今年12月首发 ， 明年实现交付 。
作为后来者 ， 岚图汽车面对的是 ， 竞争愈发激烈的高端电动车市场 ， 以及将退坡的新能源汽车补贴政策 。 加上东风公司在智能化、网联化等前瞻技术层面 ， 尚未构建优势 。 这都对岚图汽车发展构成挑战 。
“新四化”打造需持续资金投入
东风公司推出岚图汽车 ， 可填补其在高端新能源乘用车领域的空白 ， 实现向上转型 。
但是岚图汽车从交付到实现产能规模化 ， 尚需时间 。 在产品谱系完善并形成持续正向的现金流之前 ， 东风公司需做好长期持续投入资金的准备 。
以特斯拉、蔚来为例 ， 特斯拉成立十余年 ， 今年才有望实现全年盈利 。 而蔚来仍处于亏损状态 ， 2019年一年亏损就超百亿 ， 需靠融资、发行债券等方式募集发展资金 。
广汽集团旗下广汽新能源此前也刚完成增资 ， 并似乎有独立上市计划 。
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另外 ， 布局自动驾驶等领域 ， 也需巨大投入 。 如丰田、大众等车企 ， 在布局前瞻技术领域时 ， 选择收购初创企业或是与其他车企“抱团”研发 ， 以降低成本 ， 提升效率 。
东风汽车集团通过登陆科创板 ， 打通国内融资渠道 ， 可解决部分发展资金问题 。 在招股书中 ， 东风汽车集团提到拟融资210.33亿元 ， 合计投资300亿资金 。 其中新一代汽车和前瞻技术开发为128亿元 ， 110亿投资用于岚图汽车 。
资深汽车分析师任万付表示 ， 打造新品牌投资是一个持续的过程 ， 无论是10亿还是100亿 ， 都只是一个阶段内的投入 。
独立汽车分析师张翔认为 ， 如果岚图想发展 ， 在研发和市场推广方面需要巨量的资金 ， 而且还会经历烧钱的阶段 ， “这两点做不好高端就无从谈起” 。
据了解 ， 东风公司投资岚图汽车的110亿元 ， 将主要用于产品研发、数字化工厂投入 ， 营销数字化等部分的投资 。
招银国际研究部白毅阳表示 ， 东风汽车集团三大项目投资比例应该是经过测算 ， 但他指出 ， 在项目执行过程中存在不确定性 ， 具体情况还要看研发进展 。
东风公司为了岚图汽车等后续发展 ， 仍需要解决资金问题 。
而近两年 ， 东风汽车集团营收增长乏力 ， 2018年-2019年营业收入分别为144.21亿元、135.20亿元 ， 同比分别下滑21.20%、6.24% 。
前瞻技术布局晚或影响岚图销量
任万付还指出 ， 东风公司在三电技术、自动驾驶等领域布局较晚 ， 技术积累等方面还有欠缺 ， 这或影响岚图汽车的销量 。
高端电动车品牌在一定程度上 ， 是车企“新四化”技术展现的重要载体 。 张翔表示 ， 出于成本考量 ， 一般中高端产品对自动驾驶等需求较高 。
东风公司在自动驾驶、智能网联、三电技术等技术领域的布局成果 ， 应将通过岚图汽车对外展现 。
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从公开信息来看 ， 东风公司在售的新能源汽车产品 ， 主要以中低端市场为主 。 如基于HP3.2a系列纯电模块打造的东风风神E70 ， NEDC续航里程最高为500Km ， 而广汽埃安系列续航已突破600公里 ， 且东风在三电技术层面相较比亚迪等不占优势 。
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