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汽车：由4S经销转型汽车后市场，世纪联合(01959)想在大湾区做“小而美”


2019年逆流而上登陆港股市场 ， 为世纪联合控股(01959)拟在大湾区的汽车市场做大做强的战略目标迅速累积了重要资金和先发资本 ， 也由此逐渐走入港股投资者的视野 。
然而 ， 在汽车经销利润率不断滑坡的冲击下 ， 近年世纪联合控股也在向汽车后市场的方向持续转型 。 “我们就是要做一个未来的汽车服务业的生态 。 ”世纪联合控股的董事会主席罗厚杰接受智通财经专访时说道 。
在专访中 ， 罗厚杰就世纪联合控股2019年业绩、业务财务数据、公司经营战略以及汽车行业未来发展等方面向智通财经作进一步介绍 。
小而美的中山汽车经销集团
世纪联合控股是广东省中山市综合性汽车服务供应商 ， 迄今已有20年历史 ， 于2019年10月18日登陆港股市场 。 公司主要为客户提供全面的汽车相关产品及服务 ， 包括汽车销售(新车及二手车)及其他综合性汽车服务 。
根据汽车MR协会2018年的报告 ， 就高档机豪华汽车品牌以及4S经销门店数量而言 ， 世纪联合是中山市最大的4S经销集团 ， 在广东省私有4S经销集团中位列第十三名 。
与传统的4S店经销商差异化的是 ， 世纪联合在中山市除了运营14家4S经销门店 ， 旗下还包括一家汽车快修中心、五个快修服务点、一家保险代理公司及一家二手车交易市场 ， 为客户提供全方位的综合性汽车服务 ， 即维修服务、销售汽车用品、保险代理服务及其他增值服务 。
公司旗下第一家4S店销售品牌为一汽大众 ， 十几年来经销品牌逐渐拓展至东风日产、一汽丰田、东风启辰、雪佛兰及别克等多款乘用车 ， 销售车型以家用为主 。
2019年二季度 ， 公司正式进军豪华汽车品牌 ， 开设新的捷豹路虎4S经销门店 ， 并已在今年一季度开设了新的凯迪拉克门店 。 管理层表示 ， 目前公司有计划拓展包括ABB(奥迪、奔驰、宝马)在内豪华品牌的意向 ， 而未来不排除会通过收购或并购4S门店去进一步拓展其豪华汽车品牌覆盖面的可能 。
通过智通财经APP走访世纪联合旗下4S门店情况来看 ， 整体呈现前端是主打销售、签约的门店区域 ， 后端有维护、保养的专属区域 ， 但目前CUBDIS大数据系统仍处于建设阶段 。
【汽车：由4S经销转型汽车后市场，世纪联合(01959)想在大湾区做“小而美”】短期困扰：被打乱的销售节奏
2019年报显示 ， 该集团实现收益20.72亿元人民币(单位下同) ， 同比增加6.8%;母公司拥有人应占溢利3306.8万元 ， 同比增加3.98% 。
从营收的结构来看 ， 机动车销售占集团的营收的86.4% ， 其他综合性汽车服务占余下的13.6% ， 而从产品结构来看 ， 东风日产品牌的销售收入占公司机动车销售的约50% ， 其次则为一汽丰田 ， 但鉴于机动车销售业务毛利率较低但贡献收入比例较高 ， 导致集团的整体毛利率并不太高 。
汽车：由4S经销转型汽车后市场，世纪联合(01959)想在大湾区做“小而美”
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在新车销售方面 ， 公司通过引入捷豹路虎、凯迪拉克等豪华品牌 ， 因单价高从而对利润空间进行拉动 。 更多的是 ， 公司拟向毛利率更高一些的售后服务方向转型 ， 打造一站式汽车服务供应生态 。
从财务的角度来看 ， 世纪联合的财务数据谈不上出色 ， 也因其业务目前介于传统汽车经销企业向后市场转型的阵痛期 。 而此次公共卫生事件期间 ， 各行各业深受影响 ， 汽车服务行业亦不外如是 。
从2019年的流动资产方面来看 ， 公司的存货较2018年度有明显的增加 。 根据汽车销售周期 ， 一般旺季集中在一年的十月到次年四月 ， 而受到去年汽车消费市场旺季不旺以及年初的公共卫生事件的因素所扰动 ， 对公司的财务状况有一定程度上的影响 。
汽车：由4S经销转型汽车后市场，世纪联合(01959)想在大湾区做“小而美”
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