珠生于蚌 ， 蚌在于海，每当月明宵静，蚌则向月张开 ， 以养其珠，珠得月华，始极光莹…… 。这是美好的民间传统之说 。月本天上明珠，珠似水中明月；泪以珠喻 ， 自古为然，鲛人泣泪，颗颗成珠，亦是海中的奇情异景 。如此 ， 皎月落于沧海之间，明珠浴于泪波之界，月也，珠也，泪也，三耶一耶？一化三耶？三即一耶？在诗人笔下 ， 已然形成一个难以分辨的妙境 。我们读唐人诗，一笔而有如此丰富的内涵、奇丽的联想的，舍玉溪生实不多觏 。
那么 ， 海月、泪珠和锦瑟是否也有什么关联可以寻味呢？钱起的咏瑟名句不是早就说“二十五弦弹夜月，不胜清怨却飞来”吗？所以，瑟宜月夜，清怨尤深 。如此，沧海月明之境 ， 与瑟之关联，不是可以窥探的吗？
对于诗人玉溪来说，沧海月明这个境界 ， 尤有特殊的深厚感情 。有一次，他因病中未能躬与河东公的“乐营置酒”之会，就写出了“只将沧海月，高压赤城霞”的句子 。如此看来，他对此境 ， 一方面于其高旷皓净十分爱赏，一方面于其凄寒孤寂又十分感伤：一种复杂的难言的怅惘之怀，溢于言表 。
晚唐诗人司空图，引过比他早的戴叔伦的一段话：“诗家美景 ， 如蓝田日暖，良玉生烟，可望而不可置于眉睫之前也 。”这里用来比喻的八个字，简直和此诗颈联下句的七个字一模一样，足见此一比喻 ， 另有根源，可惜后来古籍失传，竟难重觅出处 。今天解此句的，别无参考，引戴语作解说 ， 是否贴切，亦难断言 。晋代文学家陆机在他的《文赋》里有一联名句：“石韫玉而山辉，水怀珠而川媚 。”蓝田，山名，在今陕西蓝田东南 ， 是有名的产玉之地 。此山为日光煦照，蕴藏其中的玉气（古人认为宝物都有一种一般目力所不能见的光气），冉冉上腾，但美玉的精气远察如在 ， 近观却无，所以可望而不可置诸眉睫之下，—这代表了一种异常美好的理想景色 ， 然而它是不能把握和无法亲近的 。玉溪此处，正是在“韫玉山辉，怀珠川媚”的启示和联想下，用蓝田日暖给上句沧海月明作出了对仗，造成了异样鲜明强烈的对比 。而就字面讲 ， 蓝田对沧海，也是非常工整的，因为沧字本义是青色 。玉溪在词藻上的考究，也可以看出他的才华和工力 。
颈联两句所表现的，是阴阳冷暖、美玉明珠 ， 境界虽殊 ， 而怅恨则一 。诗人对于这一高洁的感情，是爱慕的、执着的，然而又是不敢亵渎、哀思叹惋的 。
尾联拢束全篇，明白提出“此情”二字，与开端的“华年”相为呼应，笔势未尝闪遁 。诗句是说：如此情怀，岂待今朝回忆始感无穷怅恨 ， 即在当时早已是令人不胜惘惘了—话是说的“岂待回忆”，意思正在：那么今朝追忆，其为怅恨，又当如何！诗人用两句话表出了几层曲折，而几层曲折又只是为了说明那种怅惘的苦痛心情 。诗之所以为诗者在于此 ， 玉溪诗之所以为玉溪诗者 ， 尤在于此 。
玉溪一生经历 ， 有难言之痛，至苦之情 ， 郁结中怀 ， 发为诗句，幽伤要眇，往复低徊，感染于人者至深 。他的一首送别诗中说：“瘐信生多感，杨朱死有情；弦危中妇瑟 ， 甲冷想夫筝！……”则筝瑟为曲，常系乎生死哀怨之深情苦意，可想而知 。循此以求，我觉得如谓锦瑟之诗中有生离死别之恨，恐怕也不能说是全出臆断 。
第3种理解:
朦胧痴情的李商隐，擅长用回环往复的咏叹来渲染某种情绪，更喜欢跟随着思绪，牵引着情调，弹唱出一首首涩美悲辛的无题诗，令人百思不得其解而回味无穷……
“锦瑟无端五十弦，一弦一柱思年华 。庄生晓梦迷蝴蝶，望帝春心托杜鹃；沧海月明珠有泪，蓝田日暖玉生烟 。此情可待成追忆，只是当时已惘然 。”这是一声叹息吗？是一生的遗憾吗？他在诉说些什么呢？哀伤的让人无从思索 ， 悲痛的让人难以释怀；它是若即若离的伤感吗？还是望穿秋水的等待？或者是曲折幽微的自怨自怜……
人们还来不及读懂，他又诵出了“相见时难别亦难，东风无力百花……”的诗句，怎么看都是疑惑和费解，但又有一种说不出的同感和震撼，交织着诗人黯然销魂的真情，也许不仅仅是爱的绝唱和讴歌 ， 似乎超越了所有的生死、得失、真假 ， 留下了一段似水柔情的深刻和言之不尽的故事 ， 飘散在岁月的流逝中……
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