文 | 斑马消费,作者 | 范建2024年,新能源汽车市场的价格战,一轮比一轮汹涌 。微缩版新能源——两轮电动车市场,也正在上演类似故事 。
去年 , 两轮电动车市场双雄,雅迪控股销售量、收入、利润全面增长;而爱玛科技,核心产品销量下滑,收入、净利润微增 , 陷入业务瓶颈 。
分析后发现,本来就走性价比路线的雅迪 , 2023年继续打价格战;原本相对高端的爱玛,守住价格体系,却丢失了销量增长 。
这背后的行业性原因是,两轮电动车市场的高端化 , 暂时失败了,行业退回到内卷旋涡,卷颜值、卷性能、卷科技,最终还是要卷价格 。
像摩托车和新能源汽车一样 , 出海 , 能否成为两轮电动车市?。?新的增长点?
业绩分化
4月16日,电动车龙头爱玛科技(603529.SH)交出了2023年成绩单 。
去年,爱玛总销量1074.15万辆,同比下降0.29% 。其中,电动三轮车销量增长超六成;核心业务两轮电动车下降2.06%,少卖了超过20万辆 。
2023年,爱玛科技营业收入210.36亿元,同比增长1.12% 。得益于电动三轮车业务的盈利能力提升,公司整体毛利率微增0.16%个百分点 。不过,由于公司各项费用全面提升,最终录得扣非净利润17.64亿元,同比下降1.83%;归母净利润18.81亿元 , 微增0.41% 。
爱玛科技2021年A股上市 , 次年迎来大跃升,销量增长超过25% , 收入增长35%、净利润提升182% 。
爱玛科技董事长、总经理张剑在《致股东的信》结尾写到:乐观者赢得未来、悲观者赢得当下,我们兼具乐观心态与悲观心态 。
【电瓶车高端化,暂时无解】经济形势影响下的消费趋势变化,两轮电动车新国标的深入推进,以及愈演愈烈的行业竞争,时刻影响着行业发展趋势 。随着行业集中度的提升 , 市场竞争从大卷?。?荼涑闪舜缶泶蟆⒖炀砺?。
只是没想到,行业分化会如此快地蔓延至头部阵营 。连两轮电动车行业的老二爱玛科技,也陷入了增长瓶颈 。
与爱玛科技相比,行业老大雅迪控股,在2023年交出了一份全面增长的成绩单,继续笑傲江湖 。
去年,雅迪控股(01585.HK)销售1652.1万辆两轮电动车,同比增长17.9% 。公司收入347.63亿元,同比增长11.9%,应占利润同比增长22.2%至26.40亿元 。
两轮双雄还算是稳住了座次 。它们身后的二线小巨头们 , 已经开始了大逃杀之旅 。2021年,两轮电动车行业3-5名分别是台铃、金箭、新日,仅仅过了一年 , 这个座次便演变为台铃、新日、绿源 。
2023年前三季度,新日股份(603787.SH)营业收入33.13亿元,同比下降19.19%,归母净利润同比下降32.06%至1.03亿元 。鉴于两轮电动车市场去年前高后低的趋势,预计新日股份很难在四季度扭转业绩颓势 。
不过,另一家港股电动车小巨头绿源集团控股(02451.HK)呈现出另一番景象 。2023年收入50.83亿元,同比增长6.3%,应占利润1.46亿元,同比增长23.4% 。
所以,2023年,两轮电动车第二梯队的格局 , 可能再次发生较大的变化 。
巨头集结
1995年 , 国内第一辆轻型电动车在清华大学问世 。次年,在宁波大学担任教职的倪捷、胡继红夫妇,耗时三个月,在一间简陋的地下室,手工改造出了第一辆电动车自行车 。他们在2003年创立的绿源,成为中国电动两轮车行业的开创者 。
如今电动车市场的头部玩家们,大多创立于新世纪前后 。雅迪2001年创立于江苏;爱玛1999年在天津成立,2004年进入两轮电动车市?。灰彩窃谡庖荒?,台铃创立于深圳 。
经过早期的产业试验阶段,两轮电动车在2005年之后的十余年进入高速发展阶段 。到2013年,全国产量达到3695万辆 , 年均复合增长率接近15% 。
经过短短20年时间 , 中国就发展成为全球最大的电动自行车生产、消费和出口国 。
进入成熟期后,2014年-2017年,我国电动自行车产量出现小幅回落,直到2018年,再次止跌回升 。
行业新变量,在2019年降临 。当年4月,电动自行车“新国标”正式实施,对整车质量、尺寸、最高速度等作出严格要求 。全国各地根据实际情况,对超标存量电动车设置了3-5年过渡期 。过后,超标电动车将无法上牌、上路 。
“新国标”实施后,电动车行业开启大浪淘沙 。全盛时期 , 中国内地有2000家电动两轮车制造商;到2022年 , 只有约100家符合新国标要求 。
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