顺丰怎么了？营收超千亿，但负债大增150亿！( 二 ) _生活百科

同时， 2019年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利率，较上年度稍微下降0.08个百分点。
此外，值得注意， 2018年顺丰净利润虽然下滑，但是很多新业务势头很不错。而到了2019年略有分化。

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比如2018年时，顺丰的快运、冷运、国际、同城配（同城急送）分别实现营业收入（不含税）80.5元、42.4亿元、26.3亿元、10.0亿元，同比分别增长83.0%、84.9%、28.7%、172.2% 。

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而2019年，快运业务整体实现不含税营业收入126.59亿元，同比增长57.16% 。相较于2018年的增速下滑。当然，基数高了可以理解。
冷运及医药业务则更明显， 2019年整体实现不含税营业收入50.94亿元，同比增长32.54% 。
国际业务的开拓更不容易， 2019年实现不含税营业收入28.39亿元，和2018年的26.3亿元比，只有很小幅度增长。
快运等新兴业务，整体上还要烧钱、布局，这方面要为顺丰贡献大利润可能还有一个过程。
顺丰在成本控制方面，也想了很多办法，杠杆游戏注意到，职工薪酬从2018年超过120亿元，降低到2019年的117亿元。

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如上图，外包成本则是从2018年的接近400亿元，上升到2019年的538亿元。

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3、债务大增150亿，负债率创近十年最高峰
在加快新业务的投入下，顺丰负债率正在攀升。
2019年末，顺丰总的债务从2018年末的347.01亿元，增长到500.42亿元，增长绝对量超过150亿元，涨幅也是很高的。
于此，顺丰2019年末的资产负债率，也由2018年的48.35%上升至54.08% 。上升了5.73个百分点。

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媒体注意到，截至2019年三季度末，顺丰资产负债率为52.22% ，同期可以对比的中通的资产负债率为16.2% ，圆通为38.3% ，申通为26.5% 。
不需要杠杆游戏解释，顺丰的资产负债率，是要远超“三通一达”的。大家的资产模式不一样。
此外，杠杆游戏注意到， 2019年上述负债率，已经是顺丰近十年来最高。2009年时为57.71% ，其他除了个别年份，很少上50% 。
分析人士认为，相比FedEx等国际巨头，顺丰的负债率，虽在风险可控范围内，但结合当前全球经济不确定风险下，顺丰需要考虑能聚焦主业的、扩大核心竞争力的投资负债，避免战线全线扩大下的负债危机。
此外，顺丰的应收账款，增长不低。

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【顺丰怎么了？营收超千亿，但负债大增150亿！】2019年初为73.53亿元，占总资产比例为10.24% 。到了2019年末达到120.45亿元，占总资产比例为13.02% 。
年报解释说，主要也是由业务增长所致。
比如，相关收购和业务布局，都要钱。近期，杠杆游戏注意到，顺丰旗下公司又发行了一笔超短期融资券（疫情防控债）。
对于债务和经营风险，顺丰也有自己的认识。年报就认为，存在宏观经济波动的风险、市场竞争导致的风险。此外，经营方面，还有成本可能上升的风险。
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